年报符合预期，业绩拐点即将到来

从俄肥

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研报日期：2017-04-18

　　长青股份（002391）　　事件：公司4 月17 日发布年度报告，营业收入18.33 亿元，同比增0.66%，归母净利润1.63 亿元，同比减32%。公司业绩基本符合预期，全球农药市场疲弱国内需求低迷竞争激烈导致公司产品毛利下滑，归母净利润水平下滑。但去年下半年以来，公司主要产品吡虫啉等价格出现大幅度上升，今年预计盈利情况将有较好改善，我们预计今年将迎来业绩拐点。　　吡虫啉价格大涨，全产业链业绩弹性巨大。根据农药协会数据，公司吡虫啉价格从去年四季度9 万元涨至目前16 万元，比去年同期涨超70%，公司吡虫啉关键中间体CCMP 自配，全产业链涨价优势明显。4000 吨产能业绩弹性极大，测算年化盈利有望增长过亿元。　　麦草畏需求恐超预期，公司新产能将利好业绩。根据孟山都最新季报，耐麦草畏大豆17 年种植面积将达1800 万英亩，新增麦草畏需求0.7-1.5 万吨，相比15 年需求增长50%-100%。公司麦草畏有效产能今年新增2000 吨总量增至5000 吨，我们认为新产能将利好公司业绩好转。　　公司新产能陆续投产，进一步提高业绩弹性：根据年报，公司年产450 吨醚苯磺隆可转债项目建成投产，为未来业绩增长提供支撑。其余年产300 吨环氧菌唑原药，200 吨茚虫威原药可转债项目正处于施工阶段，未来投产后将进一步提升长期业绩弹性。　　投资建议：预计2017-2019 年EPS 0.88，1.01，1.15 元，对应PE19/15/13。给予买入-A 评级。6 个月目标价22 元。　　风险提示：全球复苏疲弱，麦草畏推广不及预期。[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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伍票奉

周一通知朋友建仓的（002307北新路桥）6个多点收盘今日又涨停实力见证，喜欢的朋友可以关注本搏牛股天天送惊喜不断有。

2017-04-18 20:54:49
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左贡七

西部建设002302 今天继续上涨6%，该股忠哥昨天开始提示了继续跟踪，有耐心把握的朋友盈利继续扩大。跟上的朋友赚不少，继续关注跟踪。

2017-04-18 20:59:37
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廖责犀

做投资，无论知识多么丰富，生活阅历多么丰富，最终还是敌不过不适合做投资的心态。一个适合做投资的心态，还得在不断的面对诱惑和挫折过程中磨出来，克服人性弱点，征服贪婪、恐惧、立场不坚定、盲目自信等欠缺，做到知行合一，当然这一历程是十分辛苦的。

2017-04-18 21:03:41
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宦妾酊

我认为在这个市场赚钱需要两点：一个是对市场理解的逻辑，另一个是良好的心态。一个外，一个内，内外结合方才投资顺当，期望我们一起把这两项做好，通过严格严密逻辑选股、良好的心态持有，让这些优秀的上市公司帮我们实现财富增值！

2017-04-18 21:11:20
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班主圳

谁也没有大股东清楚

2017-04-18 21:32:06
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景汾

记住没有解不了的套，只有你解不开的心结！同样没有不赚钱的投资，只有不成功的操作！心态很重要，技巧一样必不可少。

2017-04-18 22:10:38
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桂奈岑

这是什么他奶奶的年报拐点，拐到出研报他妈的裤裆深处里了。

2017-04-19 10:57:53
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萧角私

但相应内控约束

2017-05-23 13:15:56
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乜京

你还会买回来！十K之上不唱空！

2017-05-27 16:30:32
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籍梃留

有些人好高骛远不踏实，有些人德行

2017-06-10 13:12:20
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鞠姗

但是也有公司股价对机构调研并不敏

2017-06-20 07:54:34
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