净利润同比下降，17年农药行业复苏可期

逮俟俏

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研报日期：2017-04-18

　　长青股份（002391）　　公司2016 年实现营业收入18.33 亿元，较上年增长0.66%；归属于上市公司股东的净利润1.63 亿元，较上年下降31.54%，主要是行业整体低迷、产品价格下降所致。公司利润分配预案为每10 股派发现金红利3.00 元。　　环保去产能叠加出口复苏，农药大概率回暖。2016 年下半年以来，国际农化巨头进入新一轮补库存周期，农药出口形势向好。报告期内公司出口业务占比60%，公司将持续受益农药出口增长。国内部分农药厂家受环保因素影响不能正常开工，造成农药产品及农药中间体供给紧缺，促成产品涨价。　　吡虫啉迎来高景气，全产业链企业大幅受益。公司现有吡虫啉产能4000 吨/年。受环保核查影响，山东、河北吡虫啉中间体企业曾较长时间停产，需求旺季产品供不应求，吡虫啉价格大幅上涨。目前吡虫啉价格已达到16 万元/吨，公司拥有配套吡虫啉关键中间体CCMP 产能，全产业链优势明显，涨价带来的业绩弹性巨大。　　加码麦草畏，产能投放正当时。公司经过技改扩产后，目前具备5000吨/年麦草畏产能，当前产品供不应求。新项目6000 吨麦草畏产能已通过环评，两年内有望投产。随着孟山都对其转基因种子的推广和双抗种子渗透率的提高，麦草畏市场前景广阔，市场需求拐点将至，麦草畏将成为公司利润增长新动力。　　盈利预测：预计公司2017-2019 实现归母净利润2.35/2.95/3.46 亿元，对应PE 为24/19/16 倍，给予“买入”评级。　　风险提示：麦草畏产能释放不及预期的风险；产品价格波动的风险。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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昝拱城

做投资，无论知识多么丰富，生活阅历多么丰富，最终还是敌不过不适合做投资的心态。一个适合做投资的心态，还得在不断的面对诱惑和挫折过程中磨出来，克服人性弱点，征服贪婪、恐惧、立场不坚定、盲目自信等欠缺，做到知行合一，当然这一历程是十分辛苦的。

2017-04-18 21:04:45
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弓欣斤

我认为在这个市场赚钱需要两点：一个是对市场理解的逻辑，另一个是良好的心态。一个外，一个内，内外结合方才投资顺当，期望我们一起把这两项做好，通过严格严密逻辑选股、良好的心态持有，让这些优秀的上市公司帮我们实现财富增值！

2017-04-18 21:12:18
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锺侄峰

产能过剩

2017-04-18 21:18:37
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马倩按

记住没有解不了的套，只有你解不开的心结！同样没有不赚钱的投资，只有不成功的操作！心态很重要，技巧一样必不可少。

2017-04-18 22:12:04
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伊努

`一瓶水酒卖1300我去你马逼吧！

2017-04-19 03:29:16
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梅赤不

不过一年之后，

2017-05-23 12:58:10
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褚坎

垃圾，胡南黄金都涨了

2017-05-27 16:22:29
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凌炷牟

这里来的许多新手都是痛定思痛才学做周收益的。

2017-05-27 16:37:01
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