河钢股份(000709)3000万吨钢铁产量，每吨毛利1000元，股价低于5元

李奇

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河钢股份(000709)3000万吨钢铁产量，每吨毛利1000元，股价低于5元

河钢股份(000709)3000万吨钢铁产量，每吨毛利1000元，总利润300亿元股价低于5元河钢股份(000709)3000万吨钢铁产量，每吨毛利1000元，总利润300亿元股价低于5元，低估值区域龙头钒业景气大象起舞地利与人和，熔铸区域性龙头公司为国内第二大上市钢企，体量仅次于宝钢股份，钢材产能达3000 万吨，钒钛产能8.2 万吨。公司产品结构多元齐全，其中板材、棒材及型材产能占比分别为65.40%和23.27%，近年汽车板等高端品种比例提升促使产品结构优化升级。受益于钢厂临近港口，矿价低位带动冶炼成本优势显现，公司2011 年至2015 年吨钢钢铁成本均值位居行业最低位，优质区域性龙头顺应而生。供需紧平衡，强者受益更甚需求平稳是保障产业链利润持续性的前提。地产投资意愿与能力两强共同保障投资稳增，汽车因地产竣工或好转叠加购置税优惠取消刺激抢购，终端需求短期有望企稳。即便中长期需求回归弱势，但是京津冀以及雄安新区建设将提振区域性需求，公司2016 年华北地区营业收入占全国比重达74.86%，将显着受益于相应需求红利；此外，随着供给侧改革快速落地，淘汰产能与关停地条钢共同掣肘供给弹性，紧平衡格局将支撑钢价企稳。公司地处钢铁供给侧改革重地河北省，作为先进钢铁产能龙头代表，随着"控制增量优化存量，少破产多并购"战略规划继续落地，公司有望打造为区域整合的王者。钒产业势起，业绩弹性丰厚关于近期钒产业崛起，钢铁高景气叠加螺纹钢?质检?预期，共同奠定钒制品需求复苏基础；环保整治叠加禁止钒渣进口预期掣肘供给弹性。后期而言，环保高压下污染严重的钒产业复产或较缓慢、片钒出口回流相对滞后，替代品铌铁成本差异过大等或将推动短期涨价持续。公司是国内第二大钒产品生产基地，具备钒制品产能2.2 万吨，2016 年钒制品产量达1.44 万吨，具体产品包括片钒、钒铁、钒氮、钒铝等。结合不同原料自给率（50%~100%），弹性测算最新价格年化钒制品业绩约8.20 亿元~14.72 亿元；假设当前价格基础上钒铁和原料价格分别上涨70%和73.5%，对应价格钒制品年化业绩约15.78 亿元~28.61 亿元，钒制品板块业绩弹性相对显着。吨钢市值低位+钒行情催化，高弹性可待钢铁板块与产业链细分领域行情高涨之下，公司 PB 和PE 分别处于2000 年以来历史分位57.96%和67.03%，目前吨钢市值为1953.82 元，在全行业位居中低位水平，公司股价安全边际与高弹性共存；同时钒制品价格持续大涨有望催化区域性龙头丰厚业绩弹性预期，从而进一步推升股价上行空间。预计公司 2017、2018 年EPS 为0.29 元、0.34 元，维持"买入"评级

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越冬双

河北钢铁每股净资产4.29元，股价4.98元，中报0.12元，钢铁供给侧改革，钢铁厂越来越少，钢铁价格稳中趋涨，加上环保要求，钢铁的产量会更少。雄安新区的建设需要很多钢铁，而河北的钢铁厂越来越少。利好河钢股份。

2017-09-04 23:39:21
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宫爹岐

111

2017-09-05 08:58:54
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荣兵

666

2017-09-07 00:19:34
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杨十

666

2017-09-07 00:20:37
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毋老

888

2017-09-07 08:50:45
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居例

这两天一直看《楚乔传

2017-09-07 11:38:35
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巩杏被

谁能告诉我乐视啥时复

2017-09-07 12:25:06
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广订舌

手机号多少钱

2017-09-07 16:25:39
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融叫

555

2017-09-07 21:44:55
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杜右规

333

2017-09-08 09:29:20
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毋佐洵

555

2017-09-09 09:59:34
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靳决

京东方A:来去自由，

2017-09-09 13:10:20
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饶艴返

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2017-09-09 17:02:02
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伏鸟台

222

2017-09-10 09:07:44
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怀侯

唐山钢铁限制生产不达环保的钢厂，钢价一定大涨，对河钢股份拥有的邯郸钢铁和承德钢铁利好。

2017-09-11 23:13:17
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寇丕化

888

2017-09-12 08:52:12
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熊不

河钢公司为国内第二大上市钢企，体量仅次于宝钢股份，钢材产能达3000 万吨，钒钛产能8.2 万吨。公司产品结构多元齐全，其中板材、棒材及型材产能占比分别为65.40%和23.27%，近年汽车板等高端品种比例提升促使产品结构优化升级。受益于钢厂临近港口，矿价低位带动冶炼成本优势显现，公司2011 年至2015 年吨钢钢铁成本均值位居行业最低位，优质区域性龙头顺应而生。106亿股拥有3000万吨钢铁，350股1680元就拥有1吨的钢铁产量。而现在1吨钢铁的毛利在800元以上。

2017-09-12 19:16:05
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严索夜

钢股份拥有唐山钢铁、邯郸钢铁和承德钢铁河钢公司为国内第二大上市钢企，体量仅次于宝钢股份，钢材产能达3000 万吨，钒钛产能8.2 万吨。公司产品结构多元齐全，其中板材、棒材及型材产能占比分别为65.40%和23.27%，近年汽车板等高端品种比例提升促使产品结构优化升级。受益于钢厂临近港口，矿价低位带动冶炼成本优势显现，公司2011 年至2015 年吨钢钢铁成本均值位居行业最低位，优质区域性龙头顺应而生。106亿股拥有3000万吨钢铁，350股1680元就拥有1吨的钢铁产量。而现在1吨钢铁的毛利在800元以上。

2017-09-13 09:15:45
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韶艾

河钢股份拥有唐山钢铁、邯郸钢铁和承德钢铁河钢公司为国内第二大上市钢企，体量仅次于宝钢股份，钢材产能达3000 万吨，钒钛产能8.2 万吨。公司产品结构多元齐全，其中板材、棒材及型材产能占比分别为65.40%和23.27%，近年汽车板等高端品种比例提升促使产品结构优化升级。受益于钢厂临近港口，矿价低位带动冶炼成本优势显现，公司2011 年至2015 年吨钢钢铁成本均值位居行业最低位，优质区域性龙头顺应而生。106亿股拥有3000万吨钢铁，350股1680元就拥有1吨的钢铁产量。而现在1吨钢铁的毛利在800元以上。

2017-09-13 20:42:42
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顾却肖

河钢股份拥有唐山钢铁、邯郸钢铁和承德钢铁，唐山限产钢铁对河钢影响很小。河钢公司为国内第二大上市钢企，体量仅次于宝钢股份，钢材产能达3000 万吨，钒钛产能8.2 万吨。公司产品结构多元齐全，其中板材、棒材及型材产能占比分别为65.40%和23.27%，近年汽车板等高端品种比例提升促使产品结构优化升级。受益于钢厂临近港口，矿价低位带动冶炼成本优势显现，公司2011 年至2015 年吨钢钢铁成本均值位居行业最低位，优质区域性龙头顺应而生。106亿股拥有3000万吨钢铁，350股1680元就拥有1吨的钢铁产量。而现在1吨钢铁的毛利在800元以上。

2017-09-14 09:24:13
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