全面转型军工信息化，外延带来业绩快速增长

茹行各

(发表于: 雷科防务股吧更新时间: )

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全面转型军工信息化，外延带来业绩快速增长

研报日期：2016-04-13

　　雷科防务（002413）　　收购理工雷科及重大资产出售显着增厚业绩。公司完成理工雷科收购，15年并表净利润5234 万元；完成原有制冷业务相关资产与负债出售，非流动资产处置损益7506 万元。以上两方面导致公司15 年业绩大幅增长。理工雷科产品毛利率53.47%，远高于原有制冷业务，大大提升了公司盈利能力。　　全面转型军工信息化，看好进一步外延并购预期。公司完成理工雷科收购，置出制冷业务，并改名“雷科防务”，完成向军工信息的全面转型。随后加速布局，完成收购成都爱科特70%股权，拟非公开发行收购奇维科技100%股权。公司置出资产获得12.3 亿元，拟收购奇维科技配套融资中4.45 亿元用于补充运营资金，充足的现金流为公司进一步外延发展提供了资金支持。　　收购标业绩承诺高增长，协同效应有望带来新增量。理工雷科承诺15-17年扣非净利润6193/7715/9634 万元，爱科特承诺16-18 年扣非净利润3300/4500/5000 万元，奇维科技承诺16-18 年扣非净利润4500/6000/7800 万元。公司加强内部横向整合，理工雷科与爱科特和奇维科技在技术、产品、渠道等方面的协同效应，有望带来新的业绩增长点。　　盈利预测及投资建议：考虑已完成的成都爱科特70%股权收购，预计公司16-18 年EPS 为0.38/0.49/0.63 元，奇维科技收购完成后EPS 约增厚25%，对应16 年备考EPS 为0.47 元。我们看好公司军工信息化业务的发展前景以及外延并购预期，给予“买入”评级。　　风险提示：业绩承诺完成情况不达预期；外延并购低于预期。今日最新研究报告

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田栅

2016-10-24 16:17:00
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闻件外

2016-10-24 17:42:52
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庄叫岱

2016-10-25 13:21:24
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东桶协

2017-01-11 14:31:18
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管柏户

2017-03-10 14:23:28
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郗召祥

2017-04-20 14:25:37
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充机娄

忽悠式重组，难逃挨罚的厄运啊！

2017-04-28 10:47:42
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相砍

雷科防务4月29日发布2017年上半年业绩预告，预计公司2017年1-6月净利润为4360.74万元～6541.11万元，上年同期为4360.74万元，同比变动0.00%～50.00%。公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：公司业务保持良好发展,同时,奇维科技于2016年7月开始纳入公司合并范围,对公司利润有所贡献。（来源：东方财富网 2017-04-28 20:43）

2017-04-28 22:46:10
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范旋带

唉，小心倒班，一直被模仿，从未被超越

2017-04-29 12:15:52
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董勿

在盘整三天或者四天就是老鸭头啊！现在非标准老鸭头不知道能不能飞起来

2017-05-01 16:57:04
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施崞侄

走了让仲勤去扛把

2017-05-06 14:58:43
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钭酉

贱骨头逆势下跌怂包

2017-05-07 11:04:09
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苗犀

上行趋势被破坏了，急需一根中阳修复

2017-05-07 11:29:09
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印去革

上行趋势被破坏了，急需一根中阳修复

2017-05-07 15:47:48
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缪帙两

新片场2016年实现营收7299.13万元拟转增股本

2017-05-07 17:31:43
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充曹俩

用户6921094364228956创建了实盘组合

2017-05-09 15:05:58
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贝彪皎

买吧，再不买出公告就买不了了

2017-05-11 08:35:49
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萧壬

铡刀

2017-05-12 18:36:03
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