打通产业闭环，新能源汽车新星崛起

萧斤佃

(发表于: 康盛股份股吧更新时间: )

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打通产业闭环，新能源汽车新星崛起

研报日期：2015-12-09

　　康盛股份(002418)　　传统业务扭亏为盈，静待铝代铜启动：公司 2015 年前三季度实现归母净利润6762 万元，同比增长 479%，全年预计实现净利润 0.8-1.0亿元，扭转2014 年亏损的局面。作为制冷管路的国内龙头，公司传统业务实现突破的关键在于“铝代铜”的进展，”铝代铜“在原材料价格、外形结构、效率和环保方面均有优势，在家用空调领域的市场空间百亿级别，公司已有前期技术积累和布局，静待市场启动。　　定增引入中植资本，新能源汽车全产业链布局：公司去年完成非公开发行，成功引入中植资本，双方将在新能源汽车产业链上全方位合作。对于控股股东旗下的成都联腾、荆州新动力和合肥卡诺的收购已经完成，掌握电机、电控和电空调的核心技术，三家企业明年对赌净利润6,500万元。托管的中植新能源汽车的资源整合基本完成，收购一汽客车（成都）获得资质，在六安、徐州、杭州建设生产基地，动力锂电池生产线开始投产，碳纤维客车与和中航复合材料合作，下游的销售和运营平台搭建完成。　　收购富嘉租赁，从生产制造到到销售运营：公司将以支付现金的方式收购富嘉租赁75% 的股份，交易标的作价6 .75 亿元，并承诺15 -17年业绩分别不低于0.7亿、1 亿和1.4亿元。富嘉的融资租赁平台将打通公司从生产制造到运营服务的环节，从而转向”制造- 销售- 租赁-服务“的全产业链商业模式。　　投资建议：我们预计公司 2015 年-2017 年的传统业务净利润分别为0.41 亿、0.63 亿和、0.69 亿。加上对赌后分别为 0.91 亿、2.28亿和2.94 亿元，考虑到中植新能源汽车如果并表进一步加厚业绩，给予12个月目标市值200 亿元，对应目标价52.77 元。　　风险提示：铝代铜开展不及预期，客车生产不及预期今日最新研究报告

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郁见

讲故事呢！

2015-12-09 21:02:37
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易令训

对应目标价52.77 元，调低点预期创历史新高45元应会突破吧？？？？？

2015-12-09 21:03:35
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翟革切

...

2015-12-09 21:05:01
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龚卷半

市值200亿是没错，就看到时候什么价卖给上市公司了。如果也是上次10倍市盈率这么卖，那会大涨

2015-12-09 21:29:14
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强晟坦

对应目标价52.77 元

2015-12-09 23:21:34
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安青革

002418有主力深度介入、并购重组与高送转预期的潜力股，反而应该在别人恐惧中贪婪一把，进行大胆逢低布局这下一只特力A和002558吧

2015-12-09 23:27:16
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符研婆

中植新能源车，未来潜力巨大

2015-12-10 06:45:04
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荣松

未来太久了，我们只要股票涨而已~

2015-12-10 11:12:03
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曾至司

一出研报必带绿帽！明天也不容乐观！还是先离场了！

2015-12-10 12:27:02
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卢玎元

康盛既然要生产新能源汽车，那么“新能源汽车”最重要的部件是什么？当然是“锂电池”，既然康盛有能力准备大批量生产新能源汽车，那么康盛近期势必要去收购一家或者入股一家“锂电池企业”。这是我投资的观点，下午逢低可以适当买入建仓。“新能源汽车”和“锂电池”将是16年投资的方向。我早盘已经开始逐步建仓康盛中，祝福大家共赢。

2015-12-10 12:31:06
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唐芽仞

出研报来骗筹码，门都没有

2015-12-10 14:01:35
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居祠炭

动力锂电池生产线开始投产，碳纤维客车与和中航复合材料合作，下游的销售和运营平台搭建完成。

2015-12-10 16:05:33
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鲁基是

锂电池——锂电池汽车—高主转20股。

2015-12-17 15:32:40
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终冬岸

锂电池——锂电池汽车—高送转20股。

2015-12-17 15:33:23
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宿求

好行业一送20股一业绩好了。

2015-12-17 16:17:20
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丰桑斗

好。

2015-12-17 16:20:11
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毕珍夕

动力锂电池生产线开始投产，碳纤维客车与和中航复合材料合作，下游的销售和运营平台搭建完成。

2015-12-17 16:43:07
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勾含丹

16年一新能源汽车

2015-12-17 19:16:13
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云芸伐

好

2015-12-17 23:33:07
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鲍芸眄

出锂电池车。

2015-12-18 06:01:31
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