6月生猪销售数据点评：肉猪出栏量大幅增长，上半年业绩符合预期

暴屏托

(发表于: 雏鹰农牧股吧更新时间: )

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6月生猪销售数据点评：肉猪出栏量大幅增长，上半年业绩符合预期

研报日期：2016-07-11

　　雏鹰农牧(002477)　　事件描述　　雏鹰农牧公布6 月份生猪销售数据。　　事件评论　　公司6 月份生猪销量为20.97 万头，环比增长8.09%，实现销售收入4.47 亿元，环比增长22.8%。其中仔猪销量为5.78 万头，环比下降38.31%，销售均价45.43 元/公斤，环比下降3.11%，销售收入0.71亿元，环比下降38.79%；商品肉猪销量为14.61 万头，环比增长55.59%，销售均价20.44 元/公斤，环比下降0.97%，销售收入3.63亿元，环比增长54.47%。2016 年1-6 月公司累计生猪销量为103.3万头，其中仔猪销量为42.25 万头，商品肉猪销量为56.65 万头，累计销售收入为18.83 亿元。　　商品肉猪销量占比提高是公司6 月份销售收入环比大幅增长的主要原因。在连续5 个月持续增长后6 月份公司商品肉猪销量达到14.61 万头，占全部生猪销量的比例为69.7%，相比5 月上涨21 个百分点。我们认为商品肉猪销量占比提高的原因包括两方面，一方面随着雏鹰3.0模式逐渐升级完成，公司肉猪产能逐渐提高，另一方面近期仔猪价格降幅较大，公司主动减少仔猪销售转为育肥。按仔猪头均盈利350 元，商品肉猪头均盈利550 元计算，预计6 月份公司生猪业务贡献净利1亿元，整个上半年公司生猪业务预计贡献净利4.6 亿元，将屠宰加工和电竞业务考虑在内，上半年业绩基本符合之前预期。　　看好公司未来发展前景，主要基于：1、冬季仔猪疫情严重或使6-8 月份生猪供应偏紧，预计猪价或上涨至24-25 元/公斤，且母猪存栏低位将使得生猪行情保持长期景气，预计2016 年生猪均价18.5 元/公斤；2、公司对于雏鹰模式转型升级，后期公司猪场建设进程或加快，且轻资产运营也将使得公司养殖成本降低，预计节约成本60 元/头，整体预计公司16、17 年生猪存栏量将达300 和500 万头；3、公司已设立产业基金，未来公司围绕养殖产业链上下游并购整合及外延式扩张或将加速；4、电竞板块或成为公司未来重要拼图，公司设立电竞产业基金，布局电竞产业链，未来不排除对于旗下电竞和电商资源进一步整合。　　给予“买入”评级。我们预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.24和1.36 元。给予公司“买入”评级。　　风险提示：（1）猪价上涨不达预期；（2）项目建设不达预期。今日最新研究报告

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富眄里

大家向证监会举报，这个傻。逼。每股1块多，骗谁呢？我不研究都知道达不到！

2016-07-11 10:50:32
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雍奂俯

沙发，啦啦啦。拉拉拉！

2016-07-11 10:50:34
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松奸

越出研报越跌，怎么一回事

2016-07-11 10:55:50
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晁书夙

长江证券，什么办事效率，现在才出研报，散户们周六就出报告了，而且出了本周走势的分析

2016-07-11 10:56:27
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伍券凸

每次研报都是这样的

2016-07-11 10:56:30
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邹味士

傻逼庄，大家快走，砸死垃圾庄死儿子

2016-07-11 10:57:44
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茹巳火

死猪一头，

2016-07-11 11:06:01
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喻少老

002477连跌3天，买入正当时

2016-07-11 11:21:24
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支消周

我们预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.24和1.36 元长江证券这个SB，都送股了，EPS还1.24,万科复牌第一天就建议“买入”，CAO，什么玩意

2016-07-11 11:22:03
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訾老余

周六我说出利好就下跌的那个帖子被删，主力控制股吧，大家举报！

2016-07-11 11:35:23
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东梁昌

保持队形！

2016-07-11 11:53:27
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逄兆向

一直借研报砸盘，坚定加仓做TM

2016-07-11 11:57:35
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奚幽寸

虽然我也看好雏鹰，不过长江证券确实够傻逼的

2016-07-11 11:58:23
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广丑

就是这些SB毁了我们的容忍能力

2016-07-11 12:04:09
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后先叮

你快点跌吧，己跌三天了脓流出3个多亿了，脓水流净我再上药，

2016-07-11 14:22:31
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费吾

一出研报跌的几率比较大

2016-07-11 18:17:31
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郦刹技

我他妈的6元成本，重仓30手，主力象电子眼，，知道了，，就是不涨，，，老子持它10年，，，留给孙子们，，，

2016-07-11 19:05:02
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陈烈麻

继续涨，压盘把散户洗完了

2016-07-11 19:39:58
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丰坎借

利好出尽是利空。。。。。。。……

2016-07-11 22:29:26
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何住

让他们洗吧！我看好卖猪肉的，只是最近我们这儿肉还是满贵的。

2016-07-19 12:27:37
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