- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-04-18
雏鹰农牧(002477) 雏鹰3.0 模式助力公司产能快速释放。公司目前正积极推动雏鹰3.0 模式,虽然短期内由于猪舍转让、清群等原因使得生猪出栏量有所影响,但未来随着模式的升级完成,公司产能将迎来快速释放。一方面公司通过雏鹰3.0 模式实现轻资产运营,减少了固定资产的投入,使得项目建设进度加快。另一方面合作社模式对于农户的协调以及管理将使公司不再面临猪场管理人数不够的限制,快速推动养殖项目的投产。此外,雏鹰3.0 模式大幅减少了公司人工投入及固定资产折旧,预计公司养殖综合成本将有望下降5%-10%,折合生猪约60 元/头。整体上,预计公司2016、2017 年生猪出栏规模将分别达到300 万头和500 万头。 外延扩张持续推进,产业链布局进一步完善。公司从2010 年以来便开始进行生猪养殖行业上下游布局,且近年来外延扩张速度逐步加快。上游方面,公司粮贸业务快速发展,且前期收购铁路专用线使得运输能力进一步加强,预计2016 年粮食贸易业务收入有望实现翻倍增长;中游方面,公司于2015 年收购太平种猪,年出栏种猪可达15 万头,保证了公司产能进一步增长;下游方面,公司前期推出的冷鲜肉品牌“雏牧香”近年来品牌影响力不断增强,目前正同国内较大品牌食品制造商合作推出定制产品,品牌溢价能力得到体现。我们预计,公司后期将继续在养殖上下游收购企业,扩大养殖规模,并完善下游终端猪肉产品布局,使公司由生猪供应商向品牌猪肉供应商转型。 电竞板块或成为公司未来重要拼图。公司于2016 年3 月30 号成立电竞产业基金,布局电竞产业链。我们认为,公司在电竞方面具有独特资源优势,此次成立产业基金进行布局或使得电竞板块未来成为公司一块重要的拼图。主要体现在:1、公司旗下OMG 战队为国内知名电竞战队,拥有大量的粉丝资源,此次设立产业基金投资相关标的可能涉及到平台及影视公司,可与之形成协同效应,实现自身IP 的变现;2、公司此次成立电竞产业基金的合伙人均具有深厚的产业背景和丰富的产业资源,在行业内具备较大权威性,因此在目前电竞产业发展的初期,可利用自身优势较早的进入潜力较大的初创企业,获得优质资源。我们判断,后期不排除公司将产业基金投资的优质企业并入上市公司,并将电竞业务同自身电商平台进行整合,实现粉丝流量变现。 给予“买入”评级。我们预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.24和1.36 元。给予公司“买入”评级。 风险提示:(1)猪价上涨不达预期;(2)项目建设不达预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 002477雏鹰农牧之退市[1.31微评集]
- 2 《哈!持有雏鹰的~有福了!!!》今天中的新股开市,原来首五天没涨跌幅限制,每日可
- 3 看几张表格,你们就知道正邦科技有多低估了(数据说话)
- 4 正帮科技再创新高,雏英农牧4.34下轨支撑强。
- 5 几个私募每天左手倒右手洗盘累不累?
- 6 雏鹰农牧(002477)融资融券信息(10-27)
- 7 雏鹰农牧预计2017年净利润9.00亿元至11.20亿元 同比增长3.55%至28.87%
- 8 三季报速递:雏鹰农牧2017年前三季度盈利6.49亿元,同比下降8.21%
- 9 雏鹰农牧:关于子公司对外投资的公告 查看PDF原文
- 10 从上图可以看到,营业收入同比下降10.83%,归属于上市公司股东的净利润只增加了
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧