- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-02-29
上海绿新(002565) 事项: 公司发布2015年业绩快报:实现营收18.5亿元(-5.1%);实现归母净利1.5亿元,去年同期为-5105万元;子公司三域网络拟与新商盟电子商务公司共同出资设立项目公司,从事B2B、电子广告商务、小额金融贷款等业务;与FibreForm Packaging AB 签署中国(含香港)独家运营总经销协议,对方主要经营3D防伪包装及相关智能设备和材料。 主要观点: 业绩逐渐恢复正常增长。公司2014 年亏损5100 万,主要是受浙江德美事件影响,公司在2014 年报对其全额计提了7380 万元的长期股权投资账面金额,清算产生4200 万元利得损失,及产生营业外支出1.6 亿(预计负债)。根据公告,公司为浙江德美贷款担保所产生的担保责任,已由控股股东顺灏投资集团承担,并将1.7 亿元现金交由法院冻结并存入相应银行账号。从2015 年业绩预告看,可基本确认负面因素清除。公司过去5 年营收复合增长率为18%,2013 年实现归母净利润2.3 亿元,随着经营恢复正常,我们预计其明年净利润有望继续获得快速增长。 电商平台项目开始落地。公司在去年12 月中旬公告分别成立电商和包装子公司,此次2 家子公司在各自领域项目分别落地,印证公司发展方向。其中,电商平台项目的合作对手为新商盟电子商务公司,网络资料显示,其为中国烟草下属企业,以中国烟草零售终端为基础,采用O2O模式,搭建和运营现代化的非烟商品电子商务体系。二者将以合资公司的形式进行B2B、电子广告商务、小额金融贷款等业务。其中,三域网络拟出资不超过5000 万元(不超过49%比例)。公司过去经营一直围绕传统烟草行业包装和印刷,行业空间相对有限,此次进军电商领域,依赖合作方丰富的零售端和网络资源,有望打开新的增长空间。 环保包装项目具备前沿性和显着优势。其特色在于:技术先进:全球首创3D 防伪包装;美观:能实现独特感官视效;环保并可循环使用;适用于各类固体物件、固体食品等快速消费品包装。该产品优势显着,代表最新产业方向,可应用在烟草及其他消费品等领域,有利于拓展公司业务范围。独家运营代理,更有利于提升公司核心竞争力。 投资建议与盈利预测:公司业绩趋稳,电商和环保包装项目陆续落地,外延发展方向逐渐明晰。目前市值50 亿元,仅考虑既有业绩对应2016 年估值约22 倍。26 日收盘价与定增价格倒挂11.8%,与总裁增持均价倒挂38%左右,具备一定安全边际。预计公司2016 和2017 年EPS分别为0.34 和0.4 元,维持“增持”评级。 风险提示:项目低于预期;政策风险;原材料价格;经营风险 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧