百润17年即将腾飞

梅夏

(发表于: 百润股份股吧更新时间: )

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百润17年即将腾飞

16年是锐澳整理库存的一年，确实当时为了收购巴克斯代价很大，农夫的那一帮子管理人员都是临时上台，为了业绩不顾实际拼命压货，坑害了大批的经销商和锐澳厂家，又遇到了改革开放以来第一次真正波及这么广泛的经济下滑冲击，所以一夜之间奇迹变成了灾星，股价一路拉稀。其实仔细算算损失没那么大，14年不到10个亿的销售，15年居然冲到23个亿，就这还是包含了4季度亏损2亿，基础渠道和生产销售都没大的变化，这本身就是非正常的。理论上预调酒市场年增长40%，15年最多也就14个亿，16年也就20亿不到，17年28个亿，相当于实际上15年超出市场承受力9个亿，也就是700万箱，现实是15年回收1个亿产品，16年初渠道库存450万件，相当于15年市场多消耗锐澳170万件，即16亿多的产值，实际年增长60%以上，这主要归功于锐澳已经成为了国内预调酒的龙头厂家，很有可能占据了国内市场的6成以上份额，这一点是万金不换的，第二名想要超越得付出10以上的代价。16年百润的年报快报营销额是9个多亿，实际销售应该加上350万件的库存数字，大概在5个亿，主要是渠道的重新建设问题费了很大的精力，幸好其他品牌的日子也不好过，更幸运的是15~16年快销业危机打断了真正大鳄搅乱锐澳发展步伐的计划。16年4季度亏损4000万的事就是仁者见仁智者见智了，一般来说春节旺季看见的都是新年度一月份新货，因为3月份之后是淡季，去年的日期会让消费者和急于清库存的门店管理者不快，所以一月份才是真正的旺季。再说12月份还是营销费用结算的大月份，亏损早在预计之中，可以参见之前的预测（16年亏损5000万~1.5亿）。17年2月24日的快报实际确定了17年股份回购的数字，目标股份5.88亿股，预计14~16年利润11.49亿，实际完成6.46亿，原巴克斯股东需回购2.52亿股。很多人不明白回购怎么操作，没仔细看盈利预测补偿协议，其实就是直接根据年报后面财务事务所出具的审计报告来直接由百润公司一元钱注销原巴克斯公司股东持有的相应数额百润公司股票。当然巴克斯大股东原来就是百润的大股东，损失没有想象那么大，但也相当于让出了7%的股份给了其他非巴克斯酒业股东，他们大概是相当于从总股份20%上涨到了27%，增长35%，而且由于总股份从9亿多股到6亿多股的减少，实际权益增长更高。17年利好可以从实际销售和渠道的变化两方面来说明，一月份的大幅增长甚至超过了15年同期一成，是16年的3倍，代表着市场的恢复甚至超过了之前最好的预期；渠道方面由于KA大型商超下滑导致的恐惧被小型连锁便利超市的爆发所完全替代，可以预期5年内都是小型超市的天下，在这方面给锐澳带来的利好甚至超越了其他渠道的增长，因为小型超市可以容纳的竞品更少，市场占有率更偏向第一品牌。所有的预测将在4月底见分晓，奉劝大家不要轻易被庄家给洗出游戏。

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荀委倒

稍微涨点，这种帖子就满天飞

2017-03-06 15:54:51
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阮径吃

呵呵这种小把戏技术含量太低了你不拉到24站稳我们坚决不碰

2017-03-06 18:43:37
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利柯江

这些是我3号写的，结果6号下午才通过审核，所有数据都是来源于公开文件和报道，有兴趣的可以自己算算，未完成利润补偿协议全文在公报里有，里面有公式和预期利润数额，还有回购执行方式和流程，其它数据可见其他年份的季报。数据是没办法骗人的，牵扯的环节太多，个别的虚假也会真相大白。

2017-03-07 11:56:53
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裘只前

明白的早就明白，不明白的再说也不明，因为是揣着明白装糊涂！

2017-03-07 12:14:07
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李佛匙

好文！

2017-03-07 15:51:08
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常凌

百润如果一季度快报显示盈利类似15年一季度，那它现在的市值明显偏低，加上回购后股份数量减少2.5个亿（现在9.3个亿），股票价格起码翻番

2017-03-09 15:28:32
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伊光姚

你说对了！

2017-03-09 15:41:31
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饶艴返

这2个礼拜庄家都吃了几千万了

2017-03-15 23:33:28
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麴支执

别不知道装知道

2017-03-16 09:44:59
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沈峙

短线别碰这股，我短线的收益早就有40%了，这股明摆着就是到7月中旬是高峰

2017-03-16 23:42:47
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空寅百

一季报见分晓

2017-03-23 15:44:44
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柳朱

4月12日年报出来，4月底一季度报表出来，真是值得期待啊！

2017-04-05 01:26:36
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谭服豆

他算错了，这都算不清还来现，ta根本搞不懂内部怎么运作的。

2017-04-05 08:45:22
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章况克

请仔细查阅百润2016年一季度报表全文再说话，自己有兴趣的都可以算着玩玩

2017-04-05 14:55:41
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瞿束

很多人问2017年还有业绩承诺吗？有啊，2014年22165.65万元，2015年38307.67万元，2016年54434.23万元，2017年70643.86万元。除了2016年，2014、2015年都是擦边完成。2017年想要完成7个亿的利润指标，预期销售额起码20个亿，一季度起码5个亿左右，全年销售总成本不超过13亿。所以啊，2016年年度报表看什么？看销售总成本，是否让我们满意。2017年一季度报告看什么？看销售总收入是否有5个亿，销售总成本到底是多少，有没有国家补贴

2017-04-07 03:21:44
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窦四江

说了算错了还不认真反思，现磨子现，回购2.5亿？（还有很多跨年腾挪之术你看出来了吗？）我都不好意思在这回复，怕被收智商税。拜拜好自为之

2017-04-07 09:08:37
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詹梨味

自己丢人吧，还跨年腾挪之术，玄幻小说看多了吧，去自己研究一下盈利预测补偿协议全文吧，又不长，关键部分就几张纸，清清楚楚，当年结算上年，还智商税，估计得退税，哈哈

2017-04-07 20:00:51
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隆可皎

4月12日年报出台，28日一季度报告出台，年报亏损是早定的，主要是要看新近有没有什么大股东增加，去年亏损需要大股东具体补偿多少股份，去年营业总成本控制是否在理想范围内。28日一季度报告主要是看一季度是否有什么大股东加入，销售收入离5个亿有多远，营业总成本是否大幅增加

2017-04-11 12:36:50
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祁庶角

现在一直有人觉得怎么门店里面的锐澳怎么日期还有去年的和今年年头的鸡尾酒不太多啊？要知道鸡尾酒本来就不是那种流通量特别大的产品，要不然毛利率能达到76%？啤酒也是季节性的，一个牌子一年销量就可以达到几百亿，毛利率40%，几十亿的利润，十股配3.5元，所以啤酒一直是所有企业里面的超级现金奶牛。现在的鸡尾酒可以说是新兴市场，各门店陈列位从开始的挤在啤酒区一点点偏角发展到现在整列整列的货架几十个条码仅仅只过了几年时间，当年冰锐和锐澳大战还犹在眼前，现在锐澳已然是这个市场的霸主，只要它不出错，就天然独揽了这个市场一半以上的份额，就算是去年渠道0大调整，其实他们也没有伤筋动骨，实际终端销量也只是从15年的180万件下滑到16年的140多万件，但成功的将比较浮躁的销售成本控制在了11亿左右，要知道销售可以恢复，成本可是上去了就很难下来的。

2017-04-11 18:22:01
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毛外冉

年报已出，重大利好！

2017-04-11 19:47:59
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