远大集团大力支出转型及外延

阙由炊

(发表于: 远大智能股吧更新时间: )

我要评论赞(85085)

远大集团大力支出转型及外延

研报日期：2015-12-11

　　博林特获得母公司远大集团无偿出借的智能磨削机器人技术，切入了高铁、船舶等高端装备部件生产加工领域，目前已有来自大连造船厂等订单落地，后续还将力争其他军工领域订单，锁定核心大客户。公司在东北和环勒海地区揽单能力较强，下游打磨市场新增以及存量市场机器换人需求强烈，预计16年起公司相关收入能大幅增长。　　公司电梯业务增长平稳，新梯业务重点放在地铁城建等公共场所订单和海外市场拓展。我们认为公司经营模式稳健，抗波动能力较强。不过国内电梯市场的旧梯改造、旧楼装新以及维保业务进展低于预期，仍需期待政策监管的强势接入。　　公司在科特迪瓦约200公顷的房地产项目预计能贡献2CT30亿元左右的收入（分3年确认），考虑到公司于当地政府关系良好，项目获利确定性较高；同时我们也认为公司海外投资项目将愈发频繁。　　远大集团旗下有许多优质资产，其中我们认为远大科技园公司最吸引人，其作为科技创新项目的孵化基地，未来在远大集团支持下，能为上市公司输入良好的技术和产品。　　我们预计公司2015~17年实现营业收入分别为20.86亿元、31.06亿元和41.75亿元，YoY分别增长6.51%、48.94%和34.42%;实现净利润2.15 亿元、2.96亿元和3.96亿元，YoY分别增长13.29%、37.88%和33.90%; 对应EPS分别为0.223元、0.308元和0.412元。按12月04日收盘价 10.66元（103亿市值）计，公司16、17年P/E为35倍和26倍，首次覆盖建议给予买入建议。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。