主业增长稳定，外延布局文化创意等新领域，助力公司实现二次创业

贡害钓

(发表于: 岭南园林股吧更新时间: )

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主业增长稳定，外延布局文化创意等新领域，助力公司实现二次创业

研报日期：2016-05-13

　　岭南园林(002717)　　主营为综合性园林龙头企业，业绩增长相对稳定。公司主营包括园林工程施工、绿化护养、苗木销售和景观规划设计，已形成集园林研发—苗木种植—景观设计—园林施工—园林绿化养护等为一体的全产业链。2013-2015 年公司园林业务归属净利润（剔除文化创意业务影响）分别为0.97 亿、1.17 亿和1.37 亿元，同比增速分别为17.08%、21.09%和14.21%。　　二次创业打造“生态环境与文化旅游运营商”。公司15 年完成收购恒润科技100%股权，涉入“创意设计、影视文化、主题高科技文化产品及VR、IP 文化创意项目投资运营”全产业链产业集群，同时通过在传统生态景观上嫁接恒润科技优质的文化创意资源，打造生态人文体验产业链，实现公司转型升级的二次创业。恒润科技15 年净利润0.45 亿元，16-18 年仍有业绩承诺分别不低于0.55 亿、0.72 亿和0.87 亿元。　　主业新签表现良好，PPP 项目有望成为公司主业亮点。15 年公司拿下多项大单，包括界首市园林绿化施工、管养一体化项目（总投资42.8 亿元）、眉山岷东新区PPP 项目（暂定3.5 亿元）以及宁阳县洸河生态治理景观工程EPC项目（暂定4.5 亿元）。公司上市后资金实力增强，有实力结合金融手段撬动大型项目，有望受益国家大力推行PPP 模式，保障园林业务较高增长。　　加速布局文化创意、IP、VR 等领域。1）近期公告拟收购创意展示服务商——德马吉100%股权，增强公司文化创意设计和VR 内容体验定制能力，德马吉16-18 年承诺扣非后业绩不低于2500 万、3250 万和4225 万元；2）设立上海润岭文化投资，获取IP 内容为恒润和德马吉输血，已投资《盗墓笔记》和《暴走武林学园》；3）增资优土视真（持股6.67%），加强线上内容平台和线下资源整合；4）成立合资公司恒境虚拟，专注VR 一体机定制化研制。在这些领域的布局有利于公司“生态环境与文化旅游运营商”战略目标的实现。　　设立产业基金，布局文化旅游和生态环保等产业。公司先后与北京清科投资合作设立并购基金（5 亿元），与上海清科华盖合作设立清科岭协投资（2.05亿元），主要投资文化旅游、大健康、生态环保等行业。　　盈利预测及估值。公司股权激励16 年仍有34.4%的业绩考核要求，预计16-17年EPS 为0.59 和0.79 元，考虑到公司业绩增长相对稳定且积极整合文化旅游等新产业产业链资源，给予公司16 年60 倍PE，6 个月目标价35.65 元，增持评级。　　主要风险：并购不及预期风险。今日最新研究报告

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李佛匙

为下周拉升作准备

2016-05-13 17:38:31
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祁函

12123123

2016-05-13 17:41:59
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隆可皎

记住A股规则，利好消息出来就是股票下跌时，庄家跑路时

2016-05-13 17:45:32
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易侈

已经下跌了这么多，从41跌到31了，出消息就是一字涨停了。猜下周岭南几个涨停板

2016-05-13 18:07:32
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糜向宰

答：证监会积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组，以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。目前，再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。今后若有修改或调整，将通过正式渠道向社会公布。

2016-05-13 18:48:33
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游丈丁

为了出货发利好？

2016-05-13 19:44:47
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毛忍

你就是一SB

2016-05-13 19:46:06
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董天

周末消息面还是偏利好的

2016-05-13 20:02:42
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蔡字

为什么今天早上不发这个公告，今天也不至于跌成这个狗样！下周一，估计不会给人上车的机会，这个庄真黑！！！

2016-05-13 20:35:35
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戎洽合

你爷的还出货主力自己要不要活了

2016-05-13 23:12:36
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赖伏尉

岒南公司我喜欢！面对混乱的市场主动澄清，勇于面对，公司还是希望得到更多人关注，希望被炒做的！我看好！顶一个

2016-05-14 00:04:45
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施始朵

垃圾股……关我三个月还亏钱

2016-05-14 02:12:18
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郁见

亲，什么意思啊？

2016-05-14 09:18:17
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贾抱

放屁

2016-05-14 13:29:49
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罗也浩

一字涨停不好说，应该高开4个点以上！

2016-05-14 13:42:54
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曹典保

大家注意了，所谓市场禁止跨界定增，是财新报记者刘彩萍的谣言，导致市场涉及跨界定增大家注意了，所谓市场禁止跨界定增，是财新报记者刘彩萍的谣言，导致市场涉及跨界定增个股连续跌停，散户纷纷割肉。今天证监会出来辟谣，金刚玻璃己有人准备起诉刘彩萍。

2016-05-14 15:15:50
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邵言

从开盘后的走势看，岭南园林是自己砸盘，打压股价，承机出货，根本没有想走高的动机。

2016-05-14 15:17:40
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郑炎徐

主力自己砸盘出货？要出货都是拉升放量出货，往下砸只是需要筹码，往下暴跌时都是散户买了吗？哪个散户敢买？估计散户都懒得看一下，散户只买大幅拉升的股票，大多数散户都是这样，下跌的时候散户是不敢接盘的，再说没有那么多散户同时在那个时候商量好接盘，再说跌的小散别瞎BB丢人了，真把自己当大师了？

2016-05-14 21:35:11
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束勾

主力筹码已集中，下周一高开4个点以上，强势拉涨停！

2016-05-14 22:38:24
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宦芳畏

好，鼓掌

2016-05-16 08:48:39
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