对中国银行股的再思考

冷化钉

(发表于: 浦发银行股吧更新时间: )

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对中国银行股的再思考

中国有两个东西具有奇葩的价格：一是超低的银行股，二是超高的房价。超高、超低都是以我们正常投资收益来估值的。除了之前我想到的中国贷款占国家融资总额比例太大（80%）造成银行股风险加大而被低估以外，还能不能进一步挖掘银行股股价低的原因？这就要问：银行股价低、房价高，这两件事有联系吗？我想有很大联系，虽然房贷（个人房贷）占银行的贷款20%左右，但实际上有人说，与房地产有关（间接或直接）的贷款占总贷款的70%，也就是经济被房地产绑架了。既然虚高的房价必然是危险，那么与这70%贷款相关的行业必然都是危险，这样银行的危险就不是看起来在20%的范围这么小了。我们来想像一下，如果现在ZF不管（本来就是它造成的），突然一切市场化，汇率市场化，不限购，等等。任由泡沫突然破，这将是一次经济上的大危机。房价大跌太恐怖了，银行一定出问题。好在中国经济既有市场化，又有在需要时会强制调控管理，情况就不同了。如果，彻底堵死卖房后资金出逃国外的途径（控制汇率、资金限制出逃），再加上黄的房政策，房价将每年温和上扬（但远远小于名义GDP），这个泡沫就会通过10年慢慢挤掉。也就是，房地产相关行业将没有暴利，有时还活的困难，但总体而言不会死了。那么相关的贷款及利息就能安全地还给银行了。也就是中国这种做法能使经济软着陆，那么银行不仅安全，而且，所有的欠银行估值都能回归。这就是中国银行股大右侧更深层的原因。仅个人观点。

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后干秧

市场的荒谬之处，总归是要修正的。

2017-06-04 11:58:20
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许移尚

两夫妻收入的十倍。如果两夫妻未来是100万收入，那房子一千万比比皆是。现在为啥房子贵，我早说了，是15年股灾引起的。

2017-06-04 12:14:55
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唐底

是的

2017-06-04 12:30:53
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诸匝威

用银行的“每股收益/股价”，与房的租售比：“年租金/房价”，这两者的差距就是财富的差距。这里有一个问题，就是，股价未必随着每股收益上涨而上涨，但房价在通货膨胀的预期下，会继续上涨。所以财富的差距这样计算，是不是过于简单化？

2017-06-04 13:08:23
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段畔男

湾区的环境并不比美国内地好多少，只是气候好，一年四季零上，最低5度以上，最高也就30度，在圣何塞100万美金买个窝棚。姚明待过的休斯顿，气候像广州，有三四个月热和潮湿，25万美金可以买2500尺，相当于250米的别墅，还是独栋。

2017-06-04 13:12:52
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艾向角

还没有仔细看老G介绍的《利益风暴》，开头就是辞退，金融行业是一个高危行业，8年基本上会从新来一次，危机---低谷---复苏---繁荣。银行就伴随这样的经济循环，老资格的银行家就会及时收手，繁荣时期备货危机时期的粮草，但是中国是任命制，不会有人这样把粮草留给后任，甚至走后说风凉话，钱赚的不好意思了。在高楼的顶出，K演示着跳楼，去年他赚了250万美元，同事问他怎么化的，他说50%税收，放贷30万，买车15万，衣服5万，吃饭7万多，给父母15万，40万灾荒预备金，7万多舞女、妓女费用。所以资本市场是一个超级企业，一荣俱荣，一损俱损，繁荣就会拉动各行各业。美国没有几十年的牛市，还会有今天？中国假如有30年牛市（温和的上升趋势，指数每年5.5~8%，30年5~10倍~），那么中国的GDP至2047年将是350万亿至700万亿，比较恐怕了。宇宙行真的是世界顶级老大了。

2017-06-04 13:21:37
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林胡记

还没有仔细看老G介绍的《利益风暴》，开头就是辞退，金融行业是一个高危行业，8年基本上会从新来一次，危机---低谷---复苏---繁荣。银行就伴随这样的经济循环，老资格的银行家就会及时收手，繁荣时期备货危机时期的粮草，但是中国是任命制，不会有人这样把粮草留给后任，甚至走后说风凉话，钱赚的不好意思了。在高楼的顶出，K演示着跳楼，去年他赚了250万美元，同事问他怎么化的，他说50%税收，放贷30万，买车15万，衣服5万，吃饭7万多，给父母15万，40万灾荒预备金，7万多舞女、妓女费用。所以资本市场是一个超级企业，一荣俱荣，一损俱损，繁荣就会拉动各行各业。美国没有几十年的牛市，还会有今天？中国假如有30年牛市（温和的上升趋势，指数每年5.5~8%，30年5~10倍~），那么中国的GDP至2047年将是350万亿至700万亿，比较恐怕了。宇宙行真的是世界顶级老大了。

2017-06-04 13:37:02
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解圊丁

L在纠正15年的冒进，新的大跃进。

2017-06-04 13:37:24
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强站去

高楼顶（处）（房）贷款30万。

2017-06-04 13:39:56
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鲍只

在现在的情况下，是这个逻辑（银行股的右侧），5-6年前还不是。前提是：房价太高，控制了房价，股价就上了。

2017-06-04 13:43:58
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华保虫

你还真看了那电影，记忆力超好。

2017-06-04 14:00:30
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班乳空

老G这段很精彩，一个是目前还在公司的员工，还有一个是被辞退的风控经理（影片开头一段），坐在台阶上，的一段对话，被辞退者如是说：我以前是一个工程师，建了一座桥，俄亥俄州的蒂尔斯巴特姆延伸至西弗吉尼亚州的蒙斯维尔，全长912英尺，横跨俄亥俄河，每天12100人用这座桥，从慧灵到新马丁斯维尔的车，单程就减少了35英里，加起来一天有84万7千英里的车程，一个月有2541万英里，一年就是3亿492万英里的车程，我在86年完成这个工程，就是22年前，所以从建成到现在这座桥让人一共少开了67亿824万英里的冤枉路，就算平均时速50英里，那就是1亿3416万4800小时即55万9020天，所以这么一座小桥一共为两个社区里的居民节省了1531年的生命，没有浪费在车里，1531年啊。

2017-06-04 14:03:05
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闻贯委

老G这段很精彩，一个是目前还在公司的员工，还有一个是被辞退的风控经理（影片开头一段），坐在台阶上，的一段对话，被辞退者如是说：我以前是一个工程师，建了一座桥，俄亥俄州的蒂尔斯巴特姆延伸至西弗吉尼亚州的蒙斯维尔，全长912英尺，横跨俄亥俄河，每天12100人用这座桥，从慧灵到新马丁斯维尔的车，单程就减少了35英里，加起来一天有84万7千英里的车程，一个月有2541万英里，一年就是3亿492万英里的车程，我在86年完成这个工程，就是22年前，所以从建成到现在这座桥让人一共少开了67亿824万英里的冤枉路，就算平均时速50英里，那就是1亿3416万4800小时即55万9020天，所以这么一座小桥一共为两个社区里的居民节省了1531年的生命，没有浪费在车里，1531年啊。让他去公司，坐到下午5年回家就可以拿一笔钱，他不愿意（公司抛售股票怕他泄密。）

2017-06-04 14:12:28
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卫周

老G这段很精彩，一个是目前还在公司的员工，还有一个是被辞退的风控经理（影片开头一段），坐在台阶上，的一段对话，被辞退者如是说：我以前是一个工程师，建了一座桥，俄亥俄州的蒂尔斯巴特姆延伸至西弗吉尼亚州的蒙斯维尔，全长912英尺，横跨俄亥俄河，每天12100人用这座桥，从慧灵到新马丁斯维尔的车，单程就减少了35英里，加起来一天有84万7千英里的车程，一个月有2541万英里，一年就是3亿492万英里的车程，我在86年完成这个工程，就是22年前，所以从建成到现在这座桥让人一共少开了67亿824万英里的冤枉路，就算平均时速50英里，那就是1亿3416万4800小时即55万9020天，所以这么一座小桥一共为两个社区里的居民节省了1531年的生命，没有浪费在车里，1531年啊。让他去公司，坐到下午5年回家就可以拿一笔钱，他不愿意（公司抛售股票怕他泄密。）

2017-06-04 14:17:26
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富沁

老Q说的我介绍的电影也叫“商海通牒”。这个工程师，最后坐在公司一天，每小时18万美元。

2017-06-04 14:22:10
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糜向宰

这电影很多细节都很好玩的，那个工程师的助手，是它发现了工程的理论：公司要破产了。开会时问他：“你哪毕业，搞什么的？”他答“麻省理工学院搞火箭推进器的。”问：“你 TMD，火箭科学家来这而干吗？”答：“数学原理都是差不多的，但这儿的工资高。”

2017-06-04 15:02:54
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扶倩兼

别墅就是house，美国大多都是别墅，不是别墅没啥人买，因为非别墅有每个月几百刀至几千刀的管理费，谁买谁两个字母，除非非常有钱的人2500尺估计是占地，md只看厅房厨卫的面积，其他花园车库什么的通通是送的。占地一般都有5000尺，三房2厕一般实用只有。1100尺

2017-06-04 15:08:54
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顾舟酒

美国的房子大多都是独栋别墅，非独栋别墅（比如联排和公寓）每个月要几百至几千的管理费，所以没人喜欢买ps,看美国房子不要看占地，人家只算厅房厨卫的面积，其他都是送的。一般来说，3房的是1100尺使用面积，但占地（加上车库，前后花园）大多会5000尺以上。

2017-06-04 15:24:28
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刘枚佛

原名估计就是《利益风暴》，商海通牒估计是吸引大陆观众。抛售资产那段也比较精彩，每人完成93%奖励120万美元，抛售公司总资产的95%,外加奖金，包括抛售给自己的妈妈。美国社会和我们大不相同，企业发生危机，要么有收购方，救一把，如雅虎，要么救死去，中国的企业首先有地方政府，上次那家东北的奶业，忘记哪家了，好像没有下文了，估计救活了。假如系统性风险更加大，那么就会央行出手，放出资金，2015年的危机是大家没有想到的，动用了2万多亿人民币直接入市，所以中国的投资者还是比较幸运的。影片告诫我们，金融行业的系统性风险，5年以上就会来一次，所以大家一定要在市场过热的时候准备冬粮，否则可能死得很惨，再要翻身人生的时间就不宽裕了。2009年我从单位回到家，在2001年2245指数高点的时候银行卡上有接近30万的现金留着家用，6万元借给朋友装修，10年左右挤牙膏还了4万元，其余的瞎折腾用了2年时间花费完了。所以我留着长电，长时间拿着分红，不容易出现经济危机。早年大陆解放，据说一下D国的官太太留在香港，依靠几套房子出租，可以度过一生，这些都是稳定的收益。

2017-06-04 17:04:50
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居祠炭

3)从长期来看，他建议要尽快建立房地产调控的长效机制。不能打板子了，一会调控，一会放松，“现在很多的老百姓不就在赌嘛，赌什么呢？赌你们政府马上要放松，因为你们受不了了。所以现在很多的地产公司无盘不售，就等着跟你们博弈，看谁熬过谁，这是房地产老板亲自跟我说的，看是政府耗得起，还是我耗得起，大家耗吧。”他建议要系统研究如何摆脱土地财政的困难。还要制定具体措施，鼓励或强制企业利用自有资产补充资本金，防止过渡负债。继续鼓励发展区域性股权交易市场，盘活企业资产。继续推进国有企业的市场化改革，盘活国有资产。他称，不要玩什么金融创新，很多的企业谈起金融活动就自豪说我控股了哪个金融机构，参股了哪个金融机构，对中国的经济长期来说，这可能是一个灾难。

2017-06-04 17:06:33
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