盐津铺子年报点评：豆制品快速增长，未来看多品类扩张。

闵吏哈

(发表于: 盐津铺子股吧更新时间: )

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盐津铺子年报点评：豆制品快速增长，未来看多品类扩张。查看PDF原文

研报日期：2017-03-15

　　盐津铺子(002847)　　2016 年度实现营业收入6.83 亿元，同比增长17.09%；利润总额1.05 亿元，同比增长30.99%；归属上市公司股东的净利润0.86 亿元，同比增长30.89%；基本每股收益0.92 元，摊薄后0.7 元。主要产品中豆制品收入增长最快，同比增长34.96%，其次是肉制品和素食，同比增长率分别达到16.22%和8.16%。　　1、毛利率大明显提高，费用水平略有上升。　　毛利率49.19%，同比上升3.08%，销售费用率27.47%，同比上升0.57%。管理费用率8.31%，同比上升0.55%；虽然费用水平略有提升，但是毛利率的提升更为显着，公司净利润率同比提升1.32%，达到12.53%。主要利润来源豆制品毛利率水平由15 年的50.40%提高到56.78%，是毛利率提升的最主要原因。　　2、销售体系调整和产品结构规划效果显着。　　16 年公司调整了销售体系业务架构，对线下销售中心进行进行三级管理，逐步扩张成“直营商超主导、经销跟随”的全国营销网络。线上销售中心则依托“天猫旗舰店天猫、京东超市线上分销”逐步建立线上营销网络。公司确定了明确了产品线，重点开发 “新型豆干烘焙糕点满口香炒货其他小品类” 产品组合。2016 年度，重点推广的鱼豆腐新品销售收入接近1.49 亿元。　　3、募集资金将保证未来发展需求。　　今年2 月公司完成IPO，实际募得资金2.83 亿元，用于休闲食品生产基地、、食品安全研究与检测中心、电子商务平台建设和营销网络建设四个募投项目。新生产基地预计两年建成，完全达产后可增加新产能16350 吨，可以充分满足公司在未来一段时期内的生产需求，电子商务平台和营销网络则可以进一步强化现有营销体系，有助于顺利消化新增产能。　　随着公司自身发展和募投项目的释放，未来收将保持较高增长。由于休闲食品市场空间大，品类多，公司未来发展空间有保障。我们看好盐津铺子的成长前景，预计2017—2018 的EPS 为0.9、1.12 元，首次覆盖，给予“ 增持”评级。　　风险提示：细分行业市场增长不及预期，市场拓展不及预期，食品安全事件风险。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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简也匡

加油努力

2017-03-15 17:57:52
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窦四江

好~明天买你

2017-03-15 17:58:01
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武佟

辣鸡

2017-03-15 18:18:33
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王计巧

垃圾食品

2017-03-15 19:09:44
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庾觅

再不出些利好就仇家遍天下喽~

2017-03-15 19:12:56
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厍洋

每10股派2元还含税，焉劲铺子你都大方到不要脸了！！！！！！

2017-03-15 19:19:45
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师侍企

一般盐包伴随大跌

2017-03-16 00:40:04
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龚玎

明天满仓待涨，但不知道会不会有低位呢？

2017-03-16 01:15:18
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溥真俄

年报研报一出庄家出货必定下跌小心诱高

2017-03-16 07:01:36
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边助纾

小食品行业市场是大，竞争也激烈，行业进入门槛很低，跟纺织品行业类似，发展前景有限，所以这个价格已经偏高了

2017-03-16 07:14:08
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宰后寺

毛利率高。鱼豆腐好吃！

2017-03-16 12:04:19
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景纾

股东人数减少六七成

2017-05-28 08:03:31
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聂纱仆

明天反攻

2017-05-30 19:57:02
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