公司跟踪报告：签署重大经营合同助力海工业务发展

祝其

(发表于: 天海防务股吧更新时间: )

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公司跟踪报告：签署重大经营合同助力海工业务发展

研报日期：2016-11-16

　　天海防务(300008)　　事件：2016 年11 月15 日，公司公告与中交机电签订了《多功能海上施工自升平台设计建造与交付分包合同》，合同金额为1.28 亿元，合同的履行期限为：2018 年2 月22 日前。　　传统业务开新花，转型业务板块构成业绩支撑。船舶与海洋工程是公司的传统业务，依靠多年的积淀，公司成功交付了千余艘各类船舶和海洋工程项目，随着在技术研发和市场开拓方面的持续投入，公司船舶与海洋工程产品的开发能力和技术服务能力仍在不断加强，在高端领域的市场认可度也在不断提升。本次合同金额约占公司2015 年总收入的10.73%，根据项目进度，预计将对公司2017 年及2018 年上半年的经营业绩产生积极作用。截止2016 年三季度末，公司通过资本运作手段已成功并购了沃金利用、捷能运输以及金海运等三家公司，目前均运行良好。公司主营业务的业绩增长来自于金海运防务装备相关产品和沃金天然气的销售。其中，沃金承诺，2014 年、2015年和2016 年实现的经审计的净利润不低于2000 万元、2600 万元和3380万元；金海运实际控制人承诺2015-2017 年金海运净利润总合不低于2.87亿元。有力地构成了公司的业绩支持。　　军民融合科技产业园是公司的长期规划，前景远大。公司与泰州医药高新技术产业园区管委会于2016 年6 月28 日签订了《入园框架协议》，拟在医药产业园内投资成立国内首个具有示范意义的军民融合科技产业园。利用天海防务及其控股子公司现有的军工产业的资质、市场及技术优势，设计、制造以及服务覆盖全军防务需求的各种装备，形成规模化产业。此举充分发挥各自资源优势，积极响应军民融合的国家国防发展战略，整合军工与民用资源为国家国防建设服务。如能顺利实施，天海防务将在军工领域进入新的航程，具有很大的发展前景。　　协同效应明显，有望进军军辅船领域。公司抓住海军大规模投入的历史机遇，收购金海运后取得完备的军工产品生产资质，在民船市场景气度下滑的背景下切入军辅船制造领域，为公司未来的发展打开了广阔的空间。收购完成后，公司体外的大津重工有望作为公司的生产平台，天海防务提供军辅船的设计，金海运提供军工资质，相辅相成协同效应显着。　　盈利预测与投资建议。预计2016-18 年EPS 分别为0.61、0.87、1.30 元，考虑转型军工业务所带来的估值溢价及后续军民融合产业园的增长空间，结合可比公司估值，给予公司2016 年70X，维持目标价42.70 元，维持“买入”评级。今日最新研究报告

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黎雀凌

然并卵

2016-11-16 14:36:08
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茹刻中

发研报出货，垃圾

2016-11-16 14:43:06
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安青革

海通证券出的研报他怎么不大手笔买进呢？？？

2016-11-16 16:48:57
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印妓

什么玩意，打个5拆，股价要到21吗？

2016-11-16 18:08:28
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钮夜婉

越来越少的人相信这些屁话，越来越深地套牢就是现象。胜利只有极端少数的人才能够看到。发财的总是个别。T+0总是往下走。深港通先死后来活。

2016-11-16 18:21:05
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聂忍

什么都不信,价涨才是真

2016-11-16 18:31:10
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富交戌

没有大资金的照顾牛逼吹的再大没用。

2016-11-16 18:58:37
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红名况

这么说在还剩下一个半月的时间内就能涨到42.7元?醒醒吧，别做梦了，纯属牛逼吧

2016-11-16 22:43:50
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暨朋

看看海通的，2016年70X股价42.70年底前能否实现。拭目以待吧！

2016-11-16 23:06:40
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益判顶

痴人说梦

2016-11-17 09:59:24
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步卓昌

不要信都是骗子!

2016-12-03 02:23:02
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敖恩恩

一年里，签了三个亿合同，你全部都是利润，都三个亿！

2016-12-03 12:48:29
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蔺皇

一年里，签了三个亿合同，你全部都是利润，都三个亿！

2016-12-03 12:48:42
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怀长爹

2017-06-22 18:53:57
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倪建

111

2017-06-25 10:12:28
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