坚持高端电池路线，静待三元放量

平岸甲

(发表于: 亿纬锂能股吧更新时间: )

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坚持高端电池路线，静待三元放量查看PDF原文

研报日期：2017-07-21

　　亿纬锂能(300014)　　事件：公司发布公告，修正关于 ] 2017 年 1-6 月归母净利润，原先估计业绩为1.3 亿元-1.5 亿元，同比增长 50-70%，现在修正为 2.2 亿-2.4 亿之间。　　扣除转让麦克韦尔股权的投资收益，上半年预计净利润增速为 50%-70%。公司扣非后净利润在 1.3 亿元-1.5 亿元之间，同比增长 50%-70%。公司目前已经形成了消费电池动力电池储能电池的完整电池结构。其中消费电池和动力电池的占比约 3： 7。而在动力电池当中，公司的电池涵盖方形磷酸铁锂电池、三元圆柱电池和三元软包电池，对应的目标市场分别为客车、专用车、乘用车。　　打造高端产线，供应链结构优异。公司着意打造高端电池，从设备到材料到技术团队都非常优质。设备上，公司的三元软包产线由韩国 SK 团队倾心打造，确保设备精度和自动化程度； 18650 产线全部采用韩国进口，最大程度保证电池的一致性。材料上：正极材料基本出自当升科技和杉杉股份，电解液也是一线厂商，隔膜目前还以高端进口为主。　　6 月开始新能源车销量环比持续增长，预计三季度放量明显。 2017 年 6 月新能源乘用车销量达到 4.14 万，环比 5 月增长 9%，同比增速 22%。 17 年新能源乘用车保持月度环比持续向上态势， 5 月的环比增量达到 0.9 万台， 6 月环比增长0.3 万台。在 17 年补贴政策和市场需求逐步回归正常后，新能源车产销逐步走强的特征明显。 1-6 月新能源车累计销量增长 31%，三季度预计销量可实现较快增长。对于电池厂商来说，三季度将迎来出货高峰，全年业绩保持高增长。　　盈利预测与投资建议。预计 2017-2019 年 EPS 分别为 0.54 元、 0.65 元、 0.80元，对应 PE 分别为 41 倍、 33 倍、 27 倍，未来三年归母净利润将保持 39.8%的复合增长率，行业平均估值在 30 倍左右，公司净利润增长速度高于行业均值，可享受一定的估值溢价，给予公司 2017 年 45 倍估值，对应目标价 24.3 元，维持“买入”评级。　　风险提示：下游新能源车销量不达预期，电池产能过剩导致电池价格大幅度下滑的风险。[西南证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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农凹珏

牛

2017-07-21 17:11:20
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阚岐冉

别忘了另一个锂电池检测龙头星云股份

2017-07-21 17:13:01
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董敏

幸亏走了，调整是必须的，回头再爱你一次

2017-07-21 17:19:37
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居胃

研报一出就是该撤退的时候了，小散要注意了！

2017-07-21 17:22:01
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干光料

研报出了，小散赶快去接盘

2017-07-21 17:28:31
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卢木座

一百年前的东西又拿出来忽悠人，大跌开始

2017-07-21 17:30:29
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宿印艮

要加速了

2017-07-21 17:37:07
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路忽他

好多踏空者

2017-07-21 17:37:31
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陈烈麻

然并卵

2017-07-21 17:39:30
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梅梃

辣鸡

2017-07-21 18:05:24
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葛考第

以亿伟2700锂电池不到60不卖

2017-07-21 18:52:36
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王刻

研报一出，大事不好

2017-07-21 19:02:20
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应扶帙

看看赣锋锂业，下周亿纬必上新平台

2017-07-21 19:04:32
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云巳忘

科达股份已拆资购买股

2017-07-21 19:19:37
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吉卿倒

2017-07-21 19:22:13
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越娜勃

调调更健康

2017-07-21 19:37:35
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黄玟械

中金岭南。 2市唯一同时拥有钴矿。锂矿的上市公司！由于定向增发。题材未被挖掘！几乎无人知晓！中报增长10-12倍！

2017-07-21 20:05:32
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柯李旺

将跌到没有散户愿意买

2017-07-21 21:00:42
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习特

最无聊的公司，超募20

2017-07-21 21:26:11
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邱孰刹

对比0002466,002460，300014低估了，下周进些吧

2017-07-21 22:01:22
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