三聚环保，三季度业绩会怎样？

蒋研二

(发表于: 三聚环保股吧更新时间: )

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三聚环保，三季度业绩会怎样？

通过对三聚环保在手合同进行分析，预测公司半年报业绩为7.76亿元，同比增长93%，每股收益0.65，本人预测高于当时市场的普遍预期，当时很多人在回帖时表示太乐观了。但事后证明，本人的预测与公司实际业绩7.9亿元相当接近，这个有做了功课的因素，也有碰巧的因素。

现在第三季度已经快要结束了，那么三聚环保的三季报该作何展望呢？在此本人愿意抛砖引玉，与广大球友一起理性探讨。

一、公司正式发布三季度业绩预告时间

本人预计公司会在国庆节前后正式发布业绩预告，理由是2012－2015年公司三季度业绩预告的时间分别为：2012年10月8日、2013年10月11日、2014年10月9日和2015年9月28日，而三聚的行事风格是非常守时和守规矩的，因此按照过往的情况来进行推测基本不会太离谱，等于说你严重看走眼的可能性不大，这也是我敢于重仓三聚环保的一个原因。

二、公司三季度业绩展望

本人实际预测时有一套系统在支撑，为简便起见，主要说说结果和必要的说明，对预测赖以支撑的基础暂略。以下预测均指第三季度单季的业绩。

1、收入项

由于三聚环保在半年报中分业务收入比较笼统，并没有按照本人在互动平台上建议的按能源净化产品（制剂）、能源净化产品（非制剂）、能源净化综合服务、能源产业增值服务、其他等科目来进行划分，还是把不同类型、利润率水平差异巨大的两类业务合并在一起披露，因此要想对其收入进行合理的预测就变得更加困难。但这并不能阻挡投资者的探索步伐，只不过会更多地依赖于自己对公司业务的理解和推测，准确度难免会有所下降。

（1）、能源净化产品销售收入4.8亿元，毛利率23%，毛利润1.10亿元；

（2）、能源净化综合服务销售收入22亿元，毛利率40%，毛利润8.80亿元；

（3）、能源净化增值服务销售收入16亿元，毛利率3%，毛利润0.48亿元。

合计营业收入42.8亿元，同比增长164%，综合毛利率24.2%，毛利润10.38亿元。

2、成本项

（1）、营业成本32.42亿元（等于营业收入减去毛利润）；

（2）、营业税金及附加0.30亿元；

（3）、销售费用0.35亿元；

（4）、管理费用1.03亿元。

（5）、财务费用1.30亿元；

（6）、资产减值损失0.90亿元；

合计营业总成本36.3亿元，营业外收入和支出均按0元考虑。

3、利润项

利润总额=42.8-36.3=6.5亿元，所得税率按15%，则净利润为5.525亿元，去年同期净利润为1.811亿元，同比增长205%。每股收益0.46元。

三、申明

本人重仓持有三聚环保，以上分析难免带有偏见，并不构成买进或卖出的任何建议，投资者据此入市，风险自负。

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瞿砧汕

这个预测靠谱，三季度0.46元，相当于三季度一个季度就和去年的前三季度加起来差不多了，今年前三季度加起来13亿多，每股收益1.14元，相比去年前三季度的净利润增长超过130%。而且随着三聚环保悬浮床等业务的展开净利润增长会呈现不断加速的趋势。

2016-09-18 08:14:50
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卞水洳

同比环比双双增长，这才是真正的增长，有的文章只看毛利率的减少而没有考虑到企业增长的很多实际情况，抓住一点不计其余，而且自以为抓住的那一点说出来后不专业得令人捧腹，是什么用心已经一览无遗了。

2016-09-18 08:19:57
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莘康敖

耐心等待调整低位准备满仓杀回。。。。【人民日报：对PPP项目落地开花要有足够耐心】财联社18日讯 , 人民日报发文称 , 让社会资本特别是民间资本参与PPP , 有助于发挥市场在资源配置中的决定性作用。PPP就是要点燃民间投资的热情 , 改变原来政府投资效率不高、方向不准的弊端 , 让“聪明”的民间资本找准投资方向。PPP项目都是长周期 , 对项目的落地开花要有足够耐心。

2016-09-18 08:31:52
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屈决

以往错过了万科、错过了格力、错过了伊利、错过了茅台，它们都涨了多少倍？，还有腾讯，业绩高增长公司（其实没有三聚那么高增长），虽然局部也有很多次的调整，但是，只有一路持有腾讯的人才赚得最多。千万别为了几元的回调或差价而错过三聚，10年后你回头看看，几元的差价值得吗？

2016-09-18 08:34:09
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柴车

他们居心叵测，断章取义，言语抽像，想玩差价，不值得一提

2016-09-18 08:35:41
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苗凹欲

直接停牌到三季报公告。

2016-09-18 08:42:56
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权日忙

根据历史数据，三季度从来都是业绩不高的季度，楼主高估了

2016-09-18 09:06:50
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郑柁

高估的可能性比较大，三季度洪水泛滥，台风频繁，各地抗灾，严重影响环保工程进度，这也是以往三季度利润低的原因，今年由于灾害特别大，很难有出色的业绩

2016-09-18 09:33:30
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宦生仓

抄袭本尊的文章，也不注明出处，就没有廉耻心吗？

2016-09-18 09:47:24
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邰弄

能源净化综合服务销售收入22亿元，毛利率40%，毛利润8.80亿元；这一项毛利率有这么高吗

2016-09-18 10:51:44
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殳怕自

“蠢 ”综合服务就是技术系统性的出租，房产出租毛利润还88%

2016-09-18 11:52:34
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步汀决

技术出租工本费较高，所以40%。

2016-09-18 11:53:52
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莘康敖

没听懂能说明白点吗看东财和同花顺的经营分析能源净化综合服务销售毛利率是是下降的

2016-09-18 12:36:16
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广胤

该文为冉有所写，应注明出处以示尊重原创者

2016-09-18 13:07:17
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嵇淞救

感谢股友吧中提供数据，中报显示综合服务这块收入59亿，同比增长207%，毛利润从40%至25%的下降，因为有新添加的19亿增值业务，2%毛利润，拉低了综合服务这块整体毛利，去年增值业务还没有量，实际核心技术系统性综合 “出租”增长也80%以上，从去年中报的19亿增长至29，按这样也增长53%，可能增业务之间有串数，但总体核心业务高成长，销售费用微降，销售员工工资还增长，应该差旅费没有了，说明业务火热，管理费用微涨34%万，综合技术出租管理费管理人员份额的增长而增长，情理之中，但大副低于综合服务核心业务的增长，公司财务及管理非常健康。

2016-09-18 13:11:28
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单翁借

2016-09-18 17:19:57
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彭杷人

看来还不如600487亨通光电

2016-09-18 19:20:22
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乔吉求

高增长要等到第四季度起，

2016-09-18 21:01:58
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习伍巾

待执行合同总额每个季度都在快速增长（一季度109亿，半年度126亿），合理预期就是每个季度完成的合同金额也会同比增加（二季度21亿多，三季度预计25亿左右），因此可以预计三季度的利润不会比二季度差（6亿多），至少每股0.52元，合计三个季度累计每股1.2元

2016-09-18 21:54:13
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侯娱

按现在的趋势，三季度末的待执行合同总额预计会增加到145亿左右，四季度再增加到170亿左右！四季度每股收益合理预期在0.5到0.6之间，全年应该在每股1.7到1.8元！业务规模越大，由于三聚的管理费用销售费用不会同比增加，因此净利率会不断提高，合理预期17年三聚还会100%多增长，每股收益会达到难以置信的3.5到4元之间！17年悬浮床及生物质开始产生更大规模的新合同，18年再次翻倍也是完全可以期待的，每股收益8到10元并非天方夜谈！

2016-09-18 22:05:08
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