安德科技并表，环宇园林带来投资收益，公司一季度利润是否隐瞒？

屈岗启

(发表于: 华伍股份股吧更新时间: )

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安德科技并表，环宇园林带来投资收益，公司一季度利润是否隐瞒？

华伍股份公布1Q17 业绩：营业收入1.2亿元，同比下降3.2%；归属母公司净利润1,076万元，同比增长3.1%，对应每股盈利0.03元。业绩符合预期。　　收入和毛利率双双下滑。在安德科技并表情况下，公司收入下滑3.2%，预计公司制动器等主业下滑幅度较大，主要由于冶金、矿山和港口等下游的需求不佳。此外，公司毛利率同比下滑5.7ppt，主要由于竞争加剧和原材料价格上涨。　　费用率上升，收购环宇园林带来投资收益，净利润率上升。因为规模效应下降，销售费用率同比上升3.1ppt，管理费用率和财务费用率同比下降0.5ppt 和1.3ppt。由于1月份收购了环宇园林25%股权，1Q17 投资收益从去年同期的-69万元增加到671万元，最终净利润率同比上升0.6ppt 至9.4%。　　经营活动现金流净流出减少。截至一季度末，存货和应付账款较年初增加3,207万元和695万元，应收账款减少1,404万元。经营活动现金流净流出144万元，同比少流出2,366万元。　　发展趋势　　安德科技和环宇园林贡献稳定业绩。2016年7月，公司完成安德科技100%股权的收购，承诺2017~2018年扣非净利润不低于3,250/4,225万元。2017年1月，公司收购了环宇园林25%股权，2017~2019 或贡献投资收益3,750/5,000/6,250万元。　　期待轨交业务加速推进。公司公告决议向华伍轨交增加注册资本2,000万元，促进轨交业务发展。1Q17 轨交收入206万元，亏损248万元，期待轨交订单加速交付和轨交板块今年扭亏。

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强昆拱

盈利预测　　我们维持2017/2018年全年每股盈利预测不变。　　估值与建议　　目前，公司股价对应市值52亿元。我们维持推荐的评级和人民币15.26元的目标价。对应市值58亿元，对应30%市场份额。　　风险　　轨交产品拓展不及预期。.孔.令.鑫./.吴.慧.敏　 .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司

2017-04-27 20:00:48
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阚岐冉

安德，环宇，加其它业务，公司净利润在1亿左右

2017-04-29 13:07:07
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巩符垂

唯一的制动器上市公司，下游振华重工一季度效益不错，华伍涉嫌隐瞒利润

2017-04-30 10:16:57
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怀得兵

环宇园林成功获得G20工程，参与雄安建设概论很大

2017-05-01 09:24:44
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邴劬

1月13日，江西华伍制动器股份有限公司（以下简称“公司”）董事会接到控股股东、实际控制人聂景华先生通知，其通过大宗交易方式减持 1620.00 万股公司股份，价格11.66

2017-05-01 09:46:02
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邱终耶

其中：1020给了女儿，600万给了高敏，11.66，铁底啊，逢低买入，到了11.66，大买

2017-05-01 09:56:45
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终升放

五、本次股权收购的目的及对公司的影响根据对标的公司环宇园林的调查，标的公司环宇园林主要为中交、中城建等大型央企客户配套园林绿化工程建设，标的公司客户优质，经过多年发展，环宇园林已经与相关主要客户建立了互信、稳定的战略合作关系。

2017-05-01 10:04:57
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连们池

公司华伍股份致力于发展轨道交通制动系统及不断升级港口、风电等领域制动器产品品质的发展方向没有改变。根据调查，标的公司客户群体与公司具有较好的协同性，有利于加快公司轨道交通事业的发展，促进公司提高主业盈利能力。

2017-05-01 10:05:06
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谢百

乙方承诺以合计不少于标的股权转让款（税后所得）的金额通过法律法规允许的方式在二级市场直接购买甲方股票，并向中国登记结算公司申请股票锁定及向甲方指定的第三方质押（乙方完成业绩承诺及减值补偿后甲方解除质押）

2017-05-01 10:07:30
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权族炉

作为合作前提条件，乙方（环宇园林股东）承诺与甲方在甲方主营业务领域开展全面战略合作，以使得甲方主营业务收入得到大力提升，主营业务业绩较双方合作之前有明显增长和可持续性发展。若每一业绩承诺期内乙方未完成上述承诺，则每一期末甲方不支付下一期的合作款项。

2017-05-01 10:09:18
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养足杯

公司轨道交通大单定定滴

2017-05-01 10:10:14
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唐底

金贸流体，行力流体，安德科技，环宇园林，华伍的下一单并购蓄势待发

2017-05-01 11:48:44
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越品舶

2016年7月，公司收购安德科技，该公司主营业务为发动机机匣及反推装置生产和服务，以及航空技术装备设计、开发、生产和服务，航空零部件加工和服务，主要为大型军工企业提供配套及服务。根据公司整体发展规划，为进一步优化公司内部资源配置，提高募集资金使用效率，经研究认为，实施“航空发动机零部件小批量生产项目”更有利于公司“轨交+军工”发展战略的实施，有利于提高安德科技的盈利水平，提升公司整体盈利能力，为公司及股东创造更大效益。

2017-05-01 12:01:54
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潘吴

1、上市公司具备较先进的制造技术本项目所研制的军民用航空发动机零部件为高强度特殊材料，由几十项零组件构成，直径超过1500mm，是目前国内同类型最大的零部件，其特点是尺寸大、异形面，成形难度和变形大，焊接、机加要求高。目前，国内尚无具有加工此类零部件的成熟工艺和经验。上市公司子公司安德科技目前具备的关键技术：（1）大尺寸薄壁件热成形及变形控制关键技术；（2）薄壁件氩弧焊焊接工艺及变形控制关键技术；（3）大型薄壁件车铣复合加工工艺及变形控制关键技术；（4）专用工装设计制造、试验、数字化检测规程及数据处理关键技术。

2017-05-01 12:03:00
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古得帝

安德科技在航空发动机零部件制造的成熟技术和经验，可以为大型航空发动机等配套，产品的市场前景广阔。本项目财务评价计算期包括建设期和生产运营期，共 12 年。项目建设期约为 2 年，第 3 年至第 12 年为生产运营期，预计达产年为第3年，税后投资回收期为5.08年（含建设期），项目投资财务内部收益率(所得税后)为23.52%，项目投资财务净现值(所得税后)为3,617.14万元。

2017-05-01 12:05:41
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富沓

公司15年净利润5210万元，17年加上安德和环宇，我倒要看看2季度准备报多少？

2017-05-01 20:35:37
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利副峪

底部区域：12.5——11.5，越临近越加大买入力度，目标翻番

2017-05-02 09:04:26
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罗洞舍

华伍股份(300095)2017-05-02大宗交易信息显示：大宗交易平台以11.93元的成交价成交380.00万（股/份/张），成交金额达4533.40万元。华伍股份大宗交易成交主要信息如下：交易日期2017-05-02 股票代码300095 股票简称华伍股份成交价格11.93 成交数量380.00 成交金额4533.40买方上海证券有限责任公司深圳南山后海大道证券营业部卖方财富证券有限责任公司深圳彩田路证券营业部

2017-05-02 18:32:44
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伍兀玄

今天收盘，离11.5--12.5的底部区域差6猫，潜心等待哈

2017-05-02 18:36:51
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燕瓶巫

看来有人先抄底了

2017-05-03 10:23:49
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