无敌是多么多么寂寞我的寂寞无尽的寂寞！乐视网的半年报表明乐视的商业模式是无敌的，已经没有任何力量可以阻挡乐视基本面如火箭发射般的腾飞。乐视半年报解读如下：1，广告业务营收15.6亿，低于预期。目前销售的电视基本上都买了1年以上的会员，而手机在线下销售一般也是有3个月以上的会员，还有一部分本身购买的就是会员机，因此目前乐视网用终端发展来的2000W用户基本上都是会员， 所以造成广告营收低于预期很正常，但是随着终端销量的不断增加未来一年非付费用户一定也会大幅增长，比如明年电视销量完成1000W台，乐视手机加酷派手机销量完成1亿台之后，那么终端上的非付费用户可能达到近5000W，因此个人判断明年年报的时候广告营收可能达到100亿左右，所以未来一年广告营收爆发式增长还是可以期待的。2，终端营收51.3亿，超预期增长。很多人认为乐视的终端营收不重要，这其实是不懂乐视的商业模式，乐视的商业模式里如果没有终端就不可能成为千亿美金级别的企业，因为乐视商业模式的核心就是运营用户，终端既是用来发展用户的产品，同时也是内容应用及各种服务分发的渠道，所以乐视终端营收反应的是用户数量增长情况。乐视终端营收爆发式增长表明乐视用大屏发展用户的速度超预期，根据营收来测算，基本上确定乐视上半年卖了250W台左右的电视，下半年是销量旺季，完成全年600W台大屏销量的目标没有悬念，乐视正在把跟随的竞争对手越甩越远，互联网行业往往只有龙一没有龙二的地位，因此未来乐视电视成为行业霸主应当指日可待。3，会员及发行业务营收31亿，符合预期。乐视用来投入内容的定增资金已到位，未来乐视在内容的投入上不缺钱，可能会比国内任何一家视频企业在内容的投入都要多，这意味着乐视的会员价值只会不断增值，用内容吸引用户成为会员的竟争力只会越来越强，同时还有用智能终端来吸引用户成为会员，所以可以预见乐视的会员数在未来的1-3年里会继续爆发式增长，预计明年年报时会员及发行营收可能达到150亿-200亿。4，其它业务及技术服务主要是指乐视云营收，低于预期。乐视云营收低于预期的主要原因是CDN免费，但是乐视云的商业模式是独一无二的，目前只是在布局，看过乐视云今年818发布会的都知道乐视云提供的服务是很多云计算公司无法提供的，乐视云的营收主要逻辑是在于获得客户之后的后向营收，即当乐视云的客户使用乐视云产生营收之后每年向乐视云提供营收分成，或者每年向乐视云交纳服务费，所以乐视云的客户数就变得非常重要，如果说乐视网是在用智能终端发展用户，那么乐视云就是在用CDN免费的方式发展客户，当乐视云在全球范围布局完成之后，营收爆发式增长是非常确定的，个人预判乐视云最迟在2018年将为乐视网贡献强大的营收能力。乐视云未来估值应当至少是千亿美金级别的企业。5，乐视致新半年报显示亏损5千多万，今年可能最多亏损1-2个亿，而去年乐视致新亏损7个多亿，这表明乐视致新的商业逻辑是正确的，随着大屏用户的增加未来盈利是很确定的，不过本人希望乐视致新应当继续实行亏损战略，以便快速发展大屏用户，将跟随的竞争对手远远甩在身后。乐视致新未来会成为乐视最赚钱的业务之一，未来估值同样是千亿美金级别的企业。6，关于股东人数及重要股东。有人喜欢将股东人数增加与减少当作投资的依据，本人表示呵呵，股东人数的多少从来不是最重要的，前10大投资人的持股情况才是最重要的，因为只有大资金的进出才能影响股价重要的趋势性运动。曹勇就是前10大流通股东重要的投资股东，曹勇在乐视复牌之后卖出近900W股，不排除是乐视复牌当天砸盘的元凶，由于乐视增发获通过是早已公开的消息，只是没拿到批文而已，所以想要参与定增的投资人可能早就定下来了，这50亿增发资金方是不希望在乐视复牌后大涨的，所以在乐视停牌前拉涨停的资金可能是用来在复牌时砸盘的，为了保险起见必须联合场内资金一起来砸盘，因此曹勇在乐视复牌当天砸盘的嫌疑最大，中邮是乐见其成的，因为中邮也是增发方，但砸盘的可能性不大，目前而言大资金近百亿在乐视网的布局基本完成，这批大资金可能要将乐视股价运作至1000亿美金市值之上才会出货，乐视的成长空间已经不是秘密，大资金想通过向下洗盘只会将他们自己的筹码越洗越少，股东人数增加表明有大量的乐迷体验店老板以及做长线的中大户们在不断地低买，包括未来的深港通资金都会来抢筹，所以这个逻辑如果是正确的，那么接下来乐视就会大幅拉升，因为只有拉升才会甩掉大部分贪图小便宜的小资金。7，关于估值。本人曾预判乐视网2016年营收在260-300亿，现在看来由于广告与乐视云的营收不及预期，2016年的营收可能在240亿左右，按10倍营收估值对应合理市值在2400亿，按20亿股本算，对应合理股价是120块。目前乐视网的股价是严重低估的，分众传媒2016年上半年营收49亿，目前市值1400亿，乐视网即便减去终端营收51亿那么乐视网的互联网营收也高达49亿，更何况乐视的商来模式不是分众传媒的商业模式所能比的，分众传媒的屏是用来运营广告的，而乐视的屏是用来运营包括广告在内的所有服务，比如影视，体育，大屏院线，大屏游戏，大屏广告，大屏教育，大屏购物，大屏医疗等所有需要视频服务的服务都可以在乐视的大屏上来运营，所以乐视网当前的股价是严重低估的。最后一定不要忘记买乐视的初心是什么？如果初心是来投机的，那么你看走势该走就走是了；如果初心是来投资的，那么你应当坚持你的初心，牢记所有的成功都有一个共同的必要条件：坚持。本人再次重申长线卖房买乐视的观点不变，短线没必要非要在乐视上赚钱。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。