下一个200亿俱乐部的电子公司

褚周好

(发表于: 银禧科技股吧更新时间: )

我要评论赞(96927)

下一个200亿俱乐部的电子公司

研报日期：2016-06-28

　　银禧科技(300221)　　收购兴科电子，一跃成为金属精密加工行业新锐　　银禧科技于2016 年6 月15 日发布公告，拟非公开发行股票并支付现金用于购买兴科电子有限公司剩余66.20%股权。收购完成后，兴科电子将成为银禧科技的全资子公司。我们认为，收购兴科电子，公司将一跃成为金属精密加工新锐，并跻身国内主流全制程金属精密加工供应商。我们预计兴科电子2016 年贡献母公司利润3.8 亿元，17 年达到5.5 亿元。　　改性塑料业务业绩拐点确定　　预计公司改性塑料业务较15 年形成较明显业绩拐点。这主要得益于两个方面。第一、公司高价原料库存已消耗完毕，受益于上游原油成本下降，和下游客户订单稳定，对利润增长形成保障。第二、子公司苏州银禧新基地2016 年产能逐步释放，经营开始走向常规化，规模效应带来的成本下降及议价能力提高及税收因素等，形成新的利润推动点。预计16 年改性塑料业务为公司贡献利润8000 万左右，17 年有望突破1 亿。　　3D 打印产业推进获得政府财政资金资助　　2016 年公司3D 打印高分子复合材料研发获得政府财政补助2000万元，款项将随着项目进展依次计入各期损益。公司3D 打印高分子材料业务具备潜力，若国家产业政策进一步支持，未来该部分业务有望成为新的增长点。　　盈利预测与评级　　公司业绩进入拐点，未来持续高增长可期，我们预测2016-2018年EPS 分别为0.926、1.510、2.153 元，对应PE 为16.57X、10.16X、7.12X。从中长期来看，随着公司业绩的成长。给予买入评级。(估值模型按增发后股本5 亿股计算）　　风险提示　　CNC 产业链出现恶性竞争引起的价格过快下滑, 主要大客户订单波动。涉及重大重组的过会和融资不确定性风险。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。