CNC表现亮眼，公司迎来业绩大爆发

牧必

(发表于: 银禧科技股吧更新时间: )

我要评论赞(60644)

CNC表现亮眼，公司迎来业绩大爆发

研报日期：2016-07-15

　　银禧科技(300221)　　事件：2016 年上半年度业绩预告。预计盈利9500-10500 万元，同比增269%-308%。公司控股子公司兴科电子预计上半年实现净利润2-2.2 亿元，公司按照33.8%的股权比例确认投资收益约为6760-7436 万元。2016 年上半年非经常性损益对归属于母公司净利润的影响金额约1000 万元左右　　点评：　　CNC 盈利翻翻，公司业绩迎来爆发。2016 年上半年公司控股子公司兴科电子预计实现净利润2-2.2 亿元，按照33.8%的股权比例预计为公司贡献收益约6760-7436 万元，占公司当期净利润的71%左右（2015 年兴科电子贡献净利润1715.8 万元，占公司全年净利润43.3%），兴科电子的爆发式增长带动了公司业绩数量级的飞跃。兴科电子业绩出现爆发式增长主要来源于两个方面：1）2015 年四季度完成从单制程向技术含量更高的全制程转型，其全程制大件所占比重由2014 年的66.9%提高至2015 年的92.5%，技术升级也使得公司成功进入了包括乐视、小米、OPPO 等知名厂商的供应链，尤其是和乐视深度合作带来了业绩爆发式增长；2）今年1 月兴科电子与沈阳机床签订了为期2 年的经营性租赁合同，目前拥有CNC 设备已增至9500 台左右（4500 自有 5000 租赁），产能的扩增使得公司接单能力得到大幅提升。今年6 月公司公告收购兴科电子剩余66.2%股权，收购完成后兴科电子将成为上市公司全资子公司。公告中兴科电子承诺2016 至2018 年扣非后净利润分别不低于2、2.4、2.9 亿元。兴科电子上半年2 亿左右的净利润完成了2016 年整年的业绩承诺，我们仍然看好未来盈利能力将继续保持快速增长模式，预计2016 年实现净利润4 亿元。　　改性塑料业务保持平稳。公司2016 年上半年预计盈利9500-10500万元，刨除兴科电子贡献利润及1000 万元的非经常性损益，公司其他版块业务贡献利润约1740-2064 万元，由于公司改性塑料业务约占公司总体业务的90%左右，我们预计2016 年上半年，公司改性塑料业务贡献利润约1566-1857.6 万元，与去年同期相比基本持平，总体来看，改性塑料业务发展较为稳定。受益于上游原油成本下降，和下游客户订单稳定，对利润增长形成保障，我们预计下半年公司改性塑料业务或迎来业绩拐点。　　盈利预测与估值。由于兴科电子CNC 业务迎来业绩爆发并且未来仍持续看好，我们调高公司盈利预测。不考虑此次并购，预计公司2016~2018 年的EPS 分别为0.49、0.62、0.71 元，对应最新收盘价（25.85 元）PE 分别为53X、42X、36X；考虑此次并购，并假设在今年完成（总股本增至5.33 亿），预计公司2016~2018 年的EPS 分别为0.86、1.15、1.34 元，对应最新收盘价PE 分别为30X、22X、19X。维持“推荐”评级。　　风险提示：CNC 产品更新过快、下游需求不及预期。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

金杜佛

利好出尽，主力出货还是出货

2016-07-15 13:22:26
回复
阮玖吏

07-15 13:1813:10 $中信国安000839$午盘继续拉升，该股山哥早盘盘前跟大家说了，形态回复，叫大家参与低位就，跟上的朋友继续跟紧啦。

2016-07-15 13:31:52
回复
沃带胞

什么玩意，一出研报就大跌

2016-07-15 15:07:58
回复
吉航

忠告：大家千万不要买创业板。创业板都是垃圾公司。有退市风险……注册制实行之后很多创业板公司退市。注册制是一定要实行的。实行注册制是国家的发展方向。因此现在大家应该远离创业板。

2016-07-15 23:42:14
回复
成阜周

央企股票，安全可靠。中信证券600030…………国泰君安601211中国中车601766 …………中国重工601989国电南端600406 …………中国联通600050中国建筑601668 …………海油工程600583中国交建601800………… 中国卫星600118中国船舶600150 …………中航动力600893中航重机600765 …………中航电子600372中国一重601106………… 三峡水利600166中国国航601111………… 上海石化600688中金黄金600489………… 中国铝业601600中国医药600056…………一汽轿车000800

2016-07-15 23:43:08
回复
霍唯外

央企股票，安全可靠。1央企是大型企业。2央企业绩好。3央企绝对不倒闭。4央企基本不停牌。5央企改革有预期。6企业活力会增加。7央企是稀缺资源。总之，央企有投资价值，

2016-07-15 23:44:27
回复
靳舌律

2016-07-17 15:55:08
回复
融第械

2016-07-17 16:02:34
回复
申回侣

架不住出货的

2016-07-18 12:03:09
回复
富席所

2016-07-19 13:15:15
回复
武帷汛

2016-07-19 19:04:29
回复
姜西卷

2016-07-19 23:10:02
回复
奚固久

2016-07-20 08:12:24
回复
翟付他

2016-07-20 11:28:08
回复
宓马界

2016-07-20 12:32:39
回复
席妃问

2016-07-20 14:58:29
回复
栾山玉

2016-07-26 15:29:40
回复
伊光姚

2016-07-26 15:44:50
回复
步眉吟

2016-07-26 16:41:21
回复
刁玻匠

2016-07-26 17:17:36
回复
首页上一页 1 2 下一页末页