半年报解读和全年业绩预测

韶元朵

(发表于: 科大智能股吧更新时间: )

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半年报解读和全年业绩预测

2016年净利将达2.95亿（EPS 0.41)，比2015年增长99%, 2017年将超4亿（EPS 0.58亿），增长39%。按股价22，对应2016年和2017年市盈率为52和38，按行业平均市盈率【配电自动化、工业自动化和汽车电子智能化，行业平均市盈近100，但可以参考一些典型公司(按全年业绩预测和现在股价对应市盈率）：智云股份（60）、华昌达（64）、三丰智能】和公司业绩高增长，处于低估阶段。2015年收入8.6亿，增长40%，净利1.37亿（扣非净利为1.22亿,4季度5010），增长78%；其中工业生产智能化销售增长高达108%。3家主要公司上海永乾机电有限公司（净利为7556万，扣非为6781，承诺为6264，2016年承诺为7517）、科大智能电气技术有限公司（净利5361万）和烟台正信电气有限公司（净利2415万，扣非为2683万，承诺为2550万，2016年承诺为3,315 万元）合计净利为1.47亿（扣非为1.40亿，实际1.53亿，比2015年增长43%，烟台正信2015年月并表，贡献净利低于实际净利）。最近2年通过参股等方式扩展新业务机器人等，这些子公司业务刚起步，2015年合计亏损1700万。2016年上半年净利为7450万（扣非后为6740万)，增长21%，其中3家公司贡献7500万（2015年同期为4900万），增长53%；新收购2家公司（上海冠致工业自动化有限公司和华晓精密工业（苏州）有限公司）2个月并表200万（它们业绩主要来自下半年，特别是4季度），其它分公司合计仍会有所亏损。3家公司（科大智能电气、永乾和烟台正信）2015年上半年净利占全年32%，净利主要来自下半年预计2016年3家公司全年净利将超2.2亿，同比增长44%， 2017年将超2.75亿，增长25%。其它分公司2016年仍然会少量亏损，2017年将进入业绩收获期；加上非经常性收益，2016年和2017年业绩分别将超过2.1亿和2.85亿（不包括新收购的致冠和华晓）。新收购的2公司情况如下：上海冠致主要从事汽车焊接自动化，2015年收入2.33亿，增长59%，承诺业绩为2016年5,200万元、2017年为6,500万元、2018年为8,300万元，公司手里订单充足；华晓精密工业（苏州）有限公司主要从事智能物流系统，2015年收入11343万，增长80%，承诺业绩2016年为3,500万元、2017年为4,500万元、2018年为5,500万元。从公司业务增长和订单看，完成承诺业绩问题不大，2016年5月开始并表，2016年增加净利8500万，2017年为1.17亿。业绩驱动力：工业4.0 和中国制造2025，智能化将高速发展。

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许柱低

看了半年报，比上次预测增加了2000万净利，主要上次按收购的2公司从5月并表2016年为7200，看了半年报；承诺的8700万都可以并入，另外原3家净利好于上次预测。

2016-08-17 22:59:25
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寇丕化

年底公积金每股3元，净资产为4元，应该会高送转，能拿住的人可以等，我肯定是拿不住，我是经常乱跑。

2016-08-17 23:05:35
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昝材帐

我写完很少检查，就发了出来，说的好像都是病句，我自己也看不明白，应该为：上次预测2016年净利为2.73亿，这次调高到2.95亿，主要是收购的2公司2016年承诺业绩8700万，半年报中从5月并表仅为200万，基本上业绩来自下半年，最少2016年可以并表8500万（上次预测并表为7200万），另外，3家公司上半年实际业绩也比上次预测高出几百万。

2016-08-17 23:15:28
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黎丑相

这是我写的，今天在北京

2016-08-17 23:43:06
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荀耳共

坚定持有

2016-08-17 23:44:09
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陆租儿

晚上出去玩吧

2016-08-18 11:32:57
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牛垂

分析师做的那些破东西，水平真还与房子差些档次。

2016-08-18 16:02:40
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焦孰加

2016-08-18 18:59:17
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瞿夕崇

2016-08-18 21:27:20
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缪悉奎

2016-08-18 21:44:46
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通存

别信忽悠3季度业绩照样那样，就信姐姐的这个分析

2016-08-19 08:58:47
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褚坎

好

2016-08-19 09:25:48
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宁粉版

还是房姐的分析可靠

2016-09-20 12:19:05
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乐玖乎

按照股权激励可以完成2016的净利目标就很不错了，你的2.95亿有点多了。房姐看到请回复一下。谢谢

2016-09-20 16:31:17
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魏玉卉

2016-09-20 18:29:08
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权顷

哈哈，分析的不错

2016-09-20 19:56:25
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车八秩

好

2016-09-20 21:54:30
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洪留千

她最会骗人，不要相信，卖出

2016-09-20 21:57:23
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云屉

老尼姑

2016-09-21 07:36:36
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平纠末

哈哈，每次买什么股票你都比我成本低，这次我要让你比我成本高

2016-09-22 12:22:05
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