第一目标60元，第二目标100元

雍启

(发表于: 华自科技股吧更新时间: )

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第一目标60元，第二目标100元

2015年公司预计收入近4.1亿，增长15%，净利为4700万，增长7%；公司收入:72%来源于水利水电自动化系统；21%来自变配电保护及自动化系统；3%来自水处理及其他工业自动化系统。2015年EPS 为0.47元，PE为82（对应当前股价38.6元）,明显低于行业平均估值：电力行业智能控制具有代表性的是国电南瑞（当前市值为315亿），从事电网自动化，1-9月净利为2.9亿，下降55%,PE为81；国电南自（市值43亿）1-3季度亏损1亿；金自天正（市值29亿）从事冶金行业控制，1-9月业绩下降36%，PE为110；智云股份（市值为52亿）为汽车等行业提供自动检测设备、自动装配设备,2015年1-9月净利1000万，PE为500；宝德股份（市值为47亿）从事环保和自动化业务，2015年1-3月净利润为0；其它智能控制上市公司还有蓝英装备等。公司过去累计投资1.26亿，本次募集资金投资为1.95亿，是过去累计投资的55%，是公司当前固定资产的2倍。当前公司装置基本上处于满负荷运行，新项目的投产，会大幅度提升公司的竞争力。随着新项目逐步投产，2016年业绩有望大幅度提升，2017年净利有望超过1亿，相对于当前股价PE为35，远低于行业估值水平，就按国自南瑞当前PE 81,股价为85元，但华自科技盘子小，成长性更高,享受更高的估值合理。未来业绩增速受益于几个方面：1）2015年公司水电收入仍然保持了高于15%增长；我国水电开发步入“大时代” 国内项目建设稳步推进。国家能源局副局长刘琦表示，中国水电的总装机已经突破3亿千瓦，约占全球水电总装机的27%；装机容量全球排名前10的水电站中国有5座；单机容量70万千瓦以上的水轮发电机组，超过一半在中国；中国水电形成了包括规划、设计、施工、装备制造、输变电等在内的全产业链整合能力；中国先后与80多个国家建立了水电规划、建设和投资的长期合作关系，成为推动世界水电发展的重要力量。规划2020年我国抽水蓄能电站7,亿万千瓦，年均增长18.5%；随着行业智能化的升级，智能控制需求增长会远高于水利建设的增长。2） 2015年公司配电业务基本保持不变。2015年电网行业经营恶化主要是受审计、改革等事件性因素影响，致使电网公司工程进度放缓，企业交货延迟。上述情况在今年二季度表现尤为显着，三季度则出现较明显好转，四季度维持改善。2016 年有望出现大幅反弹性增长，四季度以来电网在部分环节显着加大投资，从而拉动企业订单增速，十三五稳增长配网投资规划落地，行业正在逐步回暖。3）2015年水处理自动化收入有所下降，与当前环保行业执法不严，制约了环保投资。环保行业水处理未来投资会大幅度增加，来自水处理及其他工业自动化系统的收入可能会大幅度增长。4）随着工业4.0的推进，各行业自动化控制水平会升级，智能控制必将大受益。

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方系孙

2016-01-31 21:31:57
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茹申只

要与电气设备板块的双杰电气比比各项数据，股价上150也合理

2016-01-31 22:21:52
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满唯射

2016-02-01 08:43:43
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利爽亩

智能控制大受益！！！！1月27日召开的国务院常务会议就决定，推动“中国制造2025”与“互联网 ”融合发展。李克强在会上还阐述了融合发展的一些政策，比如，创建一批创新中心，政府要予以引导扶持，在加计扣除、科技引导资金等方面给予政策支持；加强国际创新合作。推动“中国制造2025”与“德国工业4.0”、韩国“制造业革新3.0”紧密合作等。

2016-02-01 08:56:09
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隆可皎

2016-02-01 11:40:27
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喻台

2016-02-01 12:59:47
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夔拭疋

2016-02-01 16:34:52
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水孝宜

2016-02-01 19:32:30
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通芳徒

2016-02-01 20:50:08
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谷纠浙

疯了

2016-02-01 21:15:21
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狄浪患

2016-02-02 00:17:23
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濮威

2016-02-02 10:11:33
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蒋米

放什么狗屁

2016-02-02 10:13:22
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向力面

2016-02-02 11:11:09
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莫妇玄

做梦吧，然并卵。

2016-02-02 11:19:17
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陈烈麻

2016-02-02 12:08:37
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吉则庶

2016-02-04 15:57:53
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伊光姚

翻倍行情开始

2016-02-04 16:58:34
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谈老笙

2016-02-04 17:33:17
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戴堆佛

2016-02-04 21:41:20
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