公司深度报告：应急交通工程装备龙头

水板柚

(发表于: 华舟应急股吧更新时间: )

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公司深度报告：应急交通工程装备龙头

研报日期：2016-08-23

　　应急交通工程装备龙头，业绩保持高增长。华舟应急控股股东为中船重工集团。公司主要业务为应急交通工程装备，是我国军方应急交通工程装备的总装单位。在国内军用应急交通工程装备领域中，公司规模领先、产品线齐全和研发实力突出。公司是国内拥有多种应急交通工程装备研制能力的企业。2011-2015 年，应急交通工程装备产品收入维持稳定增速，对主营业务毛利贡献超过 99%。受益于高增长的国防军费开支，公司业绩保持高速增长，2011-2015 年营业收入和净利润年均复合增长率分别达到 18.32%和35.79%。我国军事装备费具有巨大的提升空间，未来公司仍将长期受益于国防装备建设。　　朝阳蓬勃的应急交通产业。未来随着中国军费的不断增长，我国军事装备费也具有巨大的提升空间。大力发展包括现代交通应急保障装备技术和设施，是国家应急管理法律、法规和政策的具体要求，是政府应急管理体系建设的一项重要内容，也是我国确定的“十三五”期间重点发展的装备制造业之一。公司将受益于我国应急产业未来的快速发展，市场领先优势进一步加强。　　两大龙头产品应急舟桥和应急机械化桥，产能亟需扩充。 2013 年-2015 年，公司应急舟桥和应急机械化桥产品销售收入合计约占公司总收入的 72%、56%和 73%。 2013-2015 年度应急舟桥和应急机械化桥的年均复合增长率分别达到 11.80%和 57.42%。自 2014 年以来，公司两大产品的产能已不足以满足其产销量需求。公司发行募集的资金拟投资于“应急交通装备赤壁产业园项目”和“武汉厂区设计能力建设项目”，以实现产能扩充。　　盈利预测与估值。公司目前订单饱满，未来募投项目的投产将进一步释放公司产能，同时提高公司新产品研制能力，公司业绩有望提速增长。预计2016-18 年 EPS 分别为 0.40 元、 0.50 元、 0.61 元。参照目前行业可比公司平均市盈率，同时考虑公司的稀缺性和行业前景，给予 2016 年 PE 70 倍，目标价为 28.00 元。　　风险因素：主要产品销售客户集中风险，军品业务特点导致公司收入波动的风险，国内军方审价导致盈利波动的风险，上游产品价格及供给波动的风险，募集资金投资项目产能扩张及市场开拓的风险。今日最新研究报告

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闵动

看到了好股上八十

2016-08-23 11:25:40
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蒲欲妃

28.元，在放屁吗？今天已经30元了

2016-08-23 11:25:44
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居例

胡说八道！

2016-08-23 11:27:00
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牛鸟若

调研就是反向空狗，，

2016-08-23 11:28:07
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石含衣

这研报的公司都是tmd傻，不知道根据什么计算价值投资投机？

2016-08-23 11:41:59
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祝征

新股的最高价通常是目标价的3-5倍，即80-130，估计在100开板，冲到140回落

2016-08-23 12:01:36
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双卦在

这篇文章出来晚了九块是就应该出来，选择扇了自己的耳光，还在哪里偷乐呢

2016-08-23 12:06:34
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凌炷牟

woc

2016-08-23 12:26:14
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尚迅

年底竞猜应急139元

2016-08-23 12:39:21
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苏抱

鸡狗的估价至少3倍以上，84是可以见到的！

2016-08-23 12:45:15
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常凌

朝阳蓬勃的应急交通产业。未来随着中国军费的不断增长，我国军事装备费也具有巨大的提升空间。大力发展包括现代交通应急保障装备技术和设施，是国家应急管理法律、法规和政策的具体要求，是政府应急管理体系建设的一项重要内容，也是我国确定的“十三五”期间重点发展的装备制造业之一。公司将受益于我国应急产业未来的快速发展，市场领先优势进一步加强。

2016-08-23 13:05:36
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方苓料

蚂蚁金服龙头海泰发展600082才启动

2016-08-23 13:35:08
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文决

呵呵呵呵

2016-08-23 14:05:40
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李佛匙

艹，说反了，82不是28，这水平还发研报。

2016-08-23 15:49:11
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钮径收

正常情况下，开板价格为机构预测1倍至1.5倍，56元至70元。

2016-08-23 15:55:07
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崔妆坤

主力开始跑

2016-08-23 16:03:00
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居外切

海通证券被人收买了！！！别看广告，看疗效！已经上30元了！上涨这才刚开始。

2016-08-23 17:09:42
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仲天

没有一只新股能开在21个板，所以国庆前后就要开板了

2016-08-23 17:13:34
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董帙

配得起(军工应急装备龙头)这几个字，应该是天价33333333333333333333333333333333333333333333

2016-08-23 18:04:02
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吉仍帖

配得起(军工应急装备龙头)这几个字，应该是天价3333333333333333333333333333333333333333333

2016-08-23 18:04:17
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