业务稳步推进，PLC集成光电子器件龙头起航

梅沁

(发表于: 博创科技股吧更新时间: )

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业务稳步推进，PLC集成光电子器件龙头起航

研报日期：2016-10-31

　　博创科技(300548)　　事件：公司发布2016年三季报，前三季度实现收入2.29亿元，同比 33%；归母净利润5079 万元，同比 64%。其中Q3 单季实现收入7874 万元，同比 5.6%，归母净利润1985 万元，同比 28%，呈现稳步增长态势，符合我们的预期。　　国内PLC 集成光电子器件龙头新股，表现值得期待。公司于本月登陆创业板，是国内目前规模最大的PLC 光分路器、DWDM 产品生产商之一。公司由留美资深通信专家归国创立，两位创始博士均拥有数年海内外知名机构研发与管理经验，是该领域顶级专家。经过十余年发展，博创科技已积累了深厚的技术实力，拥有数十项发明专利和新型实用专利。同时，公司手握优势客户资源，且业务集中度较高，前五大客户占据公司销售80%以上。其中华为系占据了公司销售40%左右。随着华为的快速扩张，公司也以很强的粘性一同快速发展。以公司目前的扩产计划看，未来三年，公司有希望把现有的PLC 集成光器件生产规模和市场份额做到全球前三，业绩值得期待。　　光通信行业持续向好，光电子器件备受追捧。受益于流量爆发，以及4G 网络建设的快速扩展两大逻辑，光通信行业从年初以来持续向好。据统计，光器件厂商业绩从2015年以来已经连续6 个季度保持收入增长。随着未来FTTH,FTTB的深入覆盖以及5G等新一代通信技术的落地，光接入网对PLC 光分路器，AWG器件需求将持续增长。据莫尼塔研究测算，2015 年全球光器件市场规模为82亿美金左右，到2020 年市场规模预计能达123 亿美金。　　募资扩产并发力MEMS 与光模块，想象空间巨大。公司此次通过上市募资2 亿元左右，其中约1 亿元用于扩产PLC 及DWDM 器件，未来新增400 万通道PLC集成光分路器、6 万套VOA、1.5 万套VMUX 产能。同时公司还将投入约5000万用于高端的MEMS 和光模块的产业化落地。公司MEMS VOA 产品已于2014年完成产品认证，技术属于国际领先水平。随着项目不断落地，多产品协同作用显现，公司未来想象空间巨大。　　盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018 年收入的复合增速为31%，归母净利润的复合增速为25%，EPS 分别为0.67 元、0.86 元、1.04 元，对应动态PE分别为59 倍、46 倍、38 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：募资项目达产进度或不及预期；原材料供应及价格变动风险；产品价格波动风险。今日最新研究报告

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施始朵

坚守158元到218元

2016-10-31 10:09:27
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鱼建胖

把它吹得高大上，拉高出货。是机构贯用的伎俩。

2016-10-31 10:09:30
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孙祖

请问二楼，机构有货吗？

2016-10-31 10:31:08
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左烟鸟

开板200以上

2016-10-31 10:39:00
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邴柴

《周一提醒快买：ST神火 000933 已确定摘帽周一必涨停！3月股价必翻3倍！！！》第一：ST神火 2016年前3个季度盈利8.26亿！铁定摘帽！凭这摘帽，摘帽前后至少涨50%！第二：ST神火，既是煤炭又是有色电解铝板块，凭眉飞色舞至少再涨40%！第三：璐安集团欠ST神火 47亿元矿资啊！北京三院已做出倾向于有利于ST神火的判决。成功至少再再涨60%！

2016-10-31 10:45:11
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山汝

研报一出,必大跌

2016-10-31 10:56:05
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盍桔鸟

楼上有病啊！

2016-10-31 11:44:45
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汲卯

你沙比啊！

2016-10-31 12:01:03
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陶弋娱

现在出研报，有病哪！

2016-10-31 12:16:54
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庄承前

瓜皮

2016-10-31 13:29:05
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后者

什么研究报告。已公布的三季报EpS为0.8367元。还在予测2016年0.67元。这是怎么回事！

2016-10-31 15:06:27
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敖祖迎

蒙作被子瞎写。

2016-10-31 15:22:29
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衡斌

基本面非常好，个人感觉跟博敏电子一个类型，博敏一个签4.5万。

2016-10-31 16:21:33
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池珙甩

预计公司2016-2018 年收入的复合增速为31%，归母净利润的复合增速为25%，EPS 分别为0.67 元、0.86 元、1.04 元，对应动态PE分别为59 倍、46 倍、38 倍，首次覆盖，给予“买入”评级,归母净利润扯淡

2016-10-31 17:22:50
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瞿星

你的货出了么？

2016-10-31 17:54:00
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景吏

鸡狗有毛！鸡狗有本事明天把仅有的100手出了看看！我通吃！

2016-10-31 19:26:48
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竺若引

城地股份一签都得6万以上，希望博创争口气，争取赶超城地股份一签获利额！

2016-10-31 19:44:20
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岑却略

___________000797中国武夷在通州的土地储备100万方以上，占公司总土地储备1/3左右，相当于北京通州区2014年住宅和综合用地成交总量的90%。其中的600亩地（老大钦点）就在通州核心区域，2001年20万元拿的地，仅这600亩地就值数百亿之上，盖完大楼有300多亿的利润。通州核心地块600亩地为老大钦点。〓 ____________中国武夷总股本不到5亿股，总市值75亿。实际流通股份约2.2亿股，折合流通市值35亿元。通州地产小龙女，每500股顶一平方米通州地产。有望10送10 股。创业通州，是副中心核心区域储地之王；走出国门，是“一带一路”国际工程承包扬帆PPP领航人。〓1994年以来，中国武夷连续每年被美国《工程新闻记录》评为国际最大225家承包商之一并荣获“国际知名承包商”奖牌

2016-10-31 21:18:43
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弘吏我

此时出研报正当其时，正常情况博创可能下周一会开板，但现在研报极大地增强了大家持股的信心和决心，估计下周会多增加3-5个封板，可能要下周五才会开板，大家拭目以待吧。

2016-10-31 21:43:26
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靳舌律

海龟科技公司一般都能长久而且非常可能成为独角兽而且是在炙手可热的芯片光电子产业

2016-10-31 22:05:15
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