下周开始重点关注基建股！

叶汀伺

(发表于: 交建股份股吧更新时间: )

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下周开始重点关注基建股！

1、消费与出口都面临较大制约。消费方面，虽然有个税减免等政策的支持，但消费最核心的影响因素是居民收入，而居民收入是顺周期变量，在经济下行阶段，收入与消费大概率表现较弱。

2、出口方面，全球经济趋弱对出口构成较大制约。其次，从投资的三个主要构成部分看，制造业投资受制于企业盈利与产能利用率回落，未来空间有限。

3、“房住不炒”的定调，而房地产投资大幅改善的可能性也比较小。

目前各地都有比较强的稳增长诉求，但既不能走老路重新刺激房地产，推动消费升级也不可能一蹴而就，目前来基建投资将是稳增长的关键抓手，基建作为经济托底的主要手段，其重要性在当前环境下进一步凸显！

目前来看我们也正在这样做！

1、强调了尽快推动重点项目建设，因此一季度基建虽然承受压力，但货币、财政政策有望在二季度之后加大逆周期调节力度，基建稳增长有望进一步发力，抵消对第一季度的影响。

2、财政部提前下达新增地方债务限额助力基建，截止目前，根据已公告信息披露文件的8095亿元专项债情况统计，其中投入基建领域约4740亿元，占比达58.55%，与去年相比提升了34%，

3、再融资新规松绑，也有利于降低企业融资成本、改善基建资金来源。

4、近期持续降准有利于银行资金的改善，受益最为直接的将是基建等周期性行情的融资环境。

5、央行货币政策执行报告，引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的民生建设、基础设施短板等领域。

6、交通运输部召开部务会暨部应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议、联防联控机制会议、复工复产机制会议，明确要积极促进交通有效投资，努力完成公路水路1.8万亿年度目标任务。

重点关注：交建股份，次新正宗基建股，低价超小流通盘，有可能成为基建龙头。

建议关注：

（1）低估值建筑央企（如中国建筑/中国铁建/中国化学/中国交建/中国电建等）及地方龙头国企（如新疆交建、宁波建工、上海建工等）；

（2）中长期基建需求或好于预期，利好业绩稳健高增的前端设计公司（如中设集团/苏交科等）；

（3）具备内生外延长期业绩成长性的检测行业龙头（国检集团、钢研克纳）；

（4）景气度有望持续向好的钢结构龙头（鸿路钢构、精工钢构等）

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