谈谈疫情对福星股份的影响

东癸

(发表于: 福星股份股吧更新时间: 2020-10-07 14:22:12)

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谈谈疫情对福星股份的影响

近期福星股份是碰到天运不佳了。刚好想武汉大展宏图就遇到近几十年最大的疫情。而且是武汉大本营。所以最近股价弱势也是情理之中。

疫情的客观影响：

1、福星股份项目工期影响估计3个月。2、3、4月全部。

2、资本成本增加。福星股份230亿有息负债，25%一年，一年利息是大约18亿，四分之一就是4.5亿。不过考虑4.5亿会资本化，有土地增值税和所得税抵税作用。影响利润大约2亿多。（所有项目总利润）。

3、钢丝绳本身产能就不饱和。所以疫情影响一般，钢丝绳本身就不赚钱，疫情影响钢材价格大跌，但是下游估计价格也会小幅下降，所以最后影响很小。

4、新社保政策，福星是湖北公司，享受5个月社保免除。福星一年3亿多工资，可以减少2500万社保。

5、公司运行成本依旧。也受影响。

6、工程进度和房产销售影响。

（1）工程进度，全部影响3个月工期。

（2）销售影响可能不大，因为根据近期很多地方房产新政，只要楼面出地面即可预售，以前福星的房子需要盖到一半才预售，有些甚至要求封顶才预售。所以福星的项目最后销售时间可能影响不大。比如月亮湾和红桥城，东湖城商办，基本全部可以拿到预售证。

（3）对购房需求影响，这次危机，武汉人民受苦，居民收入会下降，但是考虑餐饮、娱乐、旅游等消费的挤出效应。对住房购买力影响可能不大。同时武汉全部土地市场冻结，延缓了住房供应，供需看，后续的补偿性交易中卖方反而占优势。

近期股价表现当然就悲催了。股价创十几年新低。

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印占细

谈谈股吧最近对福星的几个评价： 1、说福星大股东侵占上市公司。我看不存在证据。也要看到大股东也很悲催。（1）2016年为了防止野蛮人入侵，大股东花了6亿，12.38元-12.35元均价增持。目前损失55%考虑资金成本，损失70%了。（2）股权激励目标比较高，最后这2000多万股需要注销，还剩1200万股，陆续注销。扩大现有股东权益。 (3)在债权人异议下，依旧回购，虽然回购缓慢，但是一直在进行，交易限制每天只能买25%以下。（4）2018年公司补偿给上市公司3.8亿。当年6亿收购武汉外土地资产，结果利润没完成，最后大股东补偿3.8亿，已经实现部分利润，还补偿，这笔买卖没有损失。大股东没有侵占公司。 2、福星股份债务问题。230亿有息负债。福星一年销售165亿。不存在资金问题。一年18亿利息也属于正常水平。地产公司都是负债较多。

潘俊：每年财务费用才3亿多，你从哪看到每年18亿利息支出？按7%利息算，福星应该借了45亿的资金。有些负债，比如预收房款，也算是种负债。在没有变成收入前。

强性耐：利息资本化，在存货里，不是财务费用里

2020-02-25 16:48:09
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苍个唯

人弃我取坚决买入谭二愣的筹码

柳朱：牛人

2020-02-25 17:14:57
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计尾梃

[大笑]

2020-02-25 17:18:04
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侯形皈

不知道疫情过后，中央会不会给武汉更大的政策支持，比如自贸区申奥运会之类的？还有觉得福星武汉项目净利润没有前辈算的那么高。

许年：项目利润率是经过核实的。基本问题不大。 1、三个楼盘楼面地价都只有3000元。，这个是可以确定的，参考财报和公告。资本化2000元算极高了。建安只有3000元，考虑1000元配套费用。合计9000元成本。售价水岸国际26000元，东湖城20000元，红桥城整体22000元。毛利润率55-65%。这么超高毛利润率，对应25-27%净利润率是没问题的。 2、公司财报预计投资计算。红桥城单位成本8000元。东湖城9000元，水岸国际9000元。基本符合测算数据。 3、从项目投资看。可以看看财报。红桥城账面才投入37.4亿。东湖城投入33.5亿。水岸国际25亿。（含预付地款34亿）。后面开支只有资金成本和建安成本了。可以算出来后面需要资金量了。 4、武汉2019年房价上涨25%以上，全国过去2年多房价涨幅最高是西安，其次是武汉。全国第二。这个可以参考统计局。福星股份多年努力换来了房价暴涨。尤其武汉，囤地300万平米。房价过去几年涨了1倍以上。

2020-02-26 12:26:06
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戴茄金

20多年暴利，谭偷盗父子有给股东回报吗？A股前20年上市房地产公司基本都是股东增值几十上百上千倍，偷盗父子给了股东一个屁。

2020-02-26 15:23:39
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鲍冈忽

分析的好！有理有据，内行股民[赞]

俞伦系：你们一伙的

戈侈侈：？啥意思？不明白你说的一伙是指什么？请说明白点，让大家也明白你指什么。

2020-02-26 15:36:14
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习欲木

投资福星股份，既然已经选择了，短期波动就算了。碰到疫情算是天灾。但是客观上： 1、囤地武汉300万平米，未来将不断兑现价值。 2、历史看公司加上融资，堆积了112亿的净资产（含公允投资物业贡献的18亿增值利润）。 3、公司潜在项目利润超150亿。3倍于公司市值。只要我国经济不崩溃，福星股份这些利润将在未来5-6年兑现。一年150-200亿销售，也就是5年时间完成（已经1年了）。公司2018-19年未结算资源已经是220亿了（三季报之前）。公司一共货值大约1000亿，剩下就是不足800亿货值了。5年正常完成全部开发。 4、最悲观就是当股东了。分享公司价值就足够了。市场涨跌随便去了。无非就是看着揪心。等到公司2年后现金流还完所有有息负债，公司会用分红、回购兑现价值。

2020-02-26 21:50:40
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韦命侑

你分析的非常正确，我有点不明白，按理现在福星的土地开发已完成了95%，应该可以大规模建房，为啥要搞几年，资金限制吗，请教一下楼主

费和卉：政府审批呀！公司也不会一口气开完吧。呵呵。

2020-02-27 09:11:07
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暴己帝

福星的土地，很多是旧城改造拆迁用地，取得土地的成本很低，但前期准备工作较多，报批手续需要时间。

2020-02-27 09:25:46
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刁己

福星最怪异的不是此次疫情大跌。而且2019年全年就弱势，很奇怪。 2019年是福星发展非常好的一年： 1、城中村改造几乎全部完成。从水岸国际、东湖城、红桥城今年可以推货看。意味着数年拆迁改造完毕。这可是多大的好事呀，看看北京城市改造的公司，全部项目几乎都停滞。福星北京的也顺利开发了。 2、销售增长，165亿，非常不错了。而且是回款率高，福星是90%以上回款率。 3、2018年业绩也可以呀。1.17元。现价5倍市盈率而已。奇怪。

2020-02-27 09:27:37
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云泳吉

说一千，道一万！不如把董事长换。

2020-02-27 10:05:09
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蔚由巷

我也一直纳闷2019年的福星表现，基本面销售明显改观，公司还增持，股价却表现如此糟糕，跑到人基本都是割肉，不知道为什么，想不明白，应该主要原因是没有真正有实力的大资金关注，一些大户融资盘互相踩踏

孟校固：这其实和资本市场的参与者有关。我们的股市，大多数都是短期投资者（散户是，基金也是，甚至连保险也是）。福星股份属于中小型地产（销售120名）。长期股价低迷，散户们都失去信心了，再加上融资盘时间长了都要偿还，最后恶性循环。这是市场导致的。我们左右不了。所以就当股东算了。兑现公司价值就行了。福星股份要反转只有依靠自己了。股民指望不住，都是赌徒。等2年，2年后公司偿还完主要贷款，债券。可以放手分红和回购。

任妓妆：只要不暴雷。福星翻倍以上是百分之99的事。只是现在时机未到，估计要4月份以后。

2020-02-27 12:10:27
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和充果

荣盛发展现4倍市盈率，分红高都不涨。就算福星5倍为什么涨。

越娜勃：那比比市净率。盘子大小。和明后年的市盈率。

2020-02-27 14:00:43
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刘伏恢

看似一套一套的在理，实际没有什么用

2020-02-27 14:19:36
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养言日

“福星股份230亿有息负债，25%一年，一年利息是大约18亿”看不懂。230*25%=57.5？

丰坎借：一个季度（疫情影响）。

2020-02-27 14:40:23
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东血不

每年的分红每股0.2也有4%的收益，真的怎么也想不明白为啥要割肉，除非福星的财务造假，但看上去不像啊

2020-02-28 11:13:53
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秋习桔

福星晓晨整个偷走，谭偷盗一伙把物业公司偷走，再卖给上市公司，留一半物业股份作为偷盗平台，不断股权倒激励稀释股东权益，10几亿高利息借来现金买了个深圳空壳，各种成本很高，钢丝绳厂成了谭偷盗一伙福利工厂。20几年房地产暴利，给了股民一个屁屁。

干甩卧：十几年公司堆积了110亿的净资产。600万平米储备。1000亿货值。这就是公司十几年的成果。就看谁能享受这些成果了。要享受这些成果我看需要长期捂股。而不是三天两头的抱怨。抱怨只能抱怨自己，守不住。没耐心。

2020-02-28 15:03:17
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郁禹政

股东可不可以要求公司卖资产清算，分钱散伙，这样每股可拿回11块多，土地说不定还能卖出溢价

2020-02-28 15:22:17
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湛考

2019年福星销售房屋165亿元。疫情很快过去，很多武汉人会卖旧房换新房，过新生活。你懂的

2020-03-01 17:01:50
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芮汝

一年四季在于春，年末岁初往往是房企促销的黄金季（尤其是劳务输出为主的二三四线省会城市）历年来此时外出赚钱回乡买房者大批大批到所在省会城市“衣锦还乡选房买屋”。这从福星近年财报就可见一斑：18年一季度净利润2.3亿元，19年一季度2.1亿元，本来福星鳖足劲准备在2020年春节旺季推出的武汉月亮湾和三眼桥两个新盘在一季度来个开门红的，可众所周知老天不给机会啊（大过年前就封城，咋开盘？）今年一季度销售不会是鸭蛋吧？福星公司也没个应对措施连个屁都没有，这样大个房企却像一个个体小商贩样一味被动死等到5,6月那财务耗费太大了吧？不说展开网约沟通销售，但你也应趁机多多做些新盘网络推介宣传活动吧？就像个农民只会靠天吃饭，福星管理层经营素质真的该提高啊！

2020-03-01 17:03:00
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