硬核唱多，全是干货，祝大家国庆中秋双节快乐。

钱竟局

(发表于: 一汽夏利股吧更新时间: 2020-10-13 09:46:11)

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硬核唱多，全是干货，祝大家国庆中秋双节快乐。

　　之前的帖子中我提到4.18元这个数字应该得到很多人的认可了，也有人发贴把这4.18的计算过程写出来了，其实严谨点来讲应该是4.17元，我图个吉利就改成4.18，反正咱也不在乎这一分钱，接下来我再给大家提供几个数字，这次的计算模型稍微复杂了点，过程有点长，没耐心的直接看结论就好了，我是来给大家打气的，到9月收盘还能拿得住票的朋友们才是真正能在股市赚钱的高手。

　　　先交待几个重组方案里面提供了的数字，重组前夏利总股本1595174020，增发后募资前夏利总股本5571801435，其中铁物持股2100077024，持股比例约为37.69%，募资增发股本不超过本次重组前总股本的30%，也就是478552206股。

　　A为夏利增发后募资前总股本，A=5571801435。

　　B为铁物增发后募资前所持股本，B=2100077024。

　　X为此次募资增发总股本，0<=X<=478552206。其中铁物认购其中1/4，也就是0.25X。

　　Y为铁物此募资增发后的持股比例。Y=（0.25X+B）/（X+A）=25%+(B-0.25A)/(X+A)。

　　得出Y的取值范围为37.69%>=Y>=36.69%，其中当Y为37.69%时，意味着取消此次募集配套资金。而当此次募资配套增发股份数量顶格增发时，铁物的持股比例将被稀释到36.69%，刚好被稀释掉1%的股本。就按募资16亿元算的话，铁物同时还多掏了4亿元的真金白银。

　　按照目前夏利的股价被如此的打压来看，基本可以肯定此次募资将顶格增发股票了。主力显然是得到了铁物同意了才能如此公然打压股价，那么铁物花了4亿元反而把自己的股票稀释掉1%，这不是亏大了吗？

　　商场没有活雷锋，国企也不例外，募资所得16亿资金将改善公司财务状况，按6%的年化利率来算，16亿将减少公司0.96亿的财务成本，如果今年能完成交割，夏利、不对那时候应该叫物晟了， 2020年的净利润将增加0.96亿。假设此次重组完成之后市场给物晟的市盈率为r，募资前2020年物晟的净利润为e，那么募资前铁物的持股市值为37.69%*e*r，募资后铁物的持股市值为36.69%*(e+0.96亿)*r。r需满足如下不等式才能保证铁物这4亿花得不亏：

36.69%*(e+0.96亿)*r-37.69%*e*r>=4亿

　　简化得r>=4亿/（0.3522亿-0.01*e）。

　　根据之前公告的物晟1至5月的净利润推测，物晟今年的净利润保守估计最低也应该有12个亿，代入e，求得r>=17.23，对应股价为r*(12亿+0.96亿)/(A+Max(X))，求值为>=3.69。众所周知，控股股东不是小散，减持兑现是会引起股票波动的，再加上时间成本，上浮30%，修正为r>=22.40，对应股价>=4.8。

这两个数字的意义在于，在控股股东铁物内部对物晟市值最保守的期望值中，000927的市盈率将在22.40以上，对应股价在4.8元以上，只有这样认购的4亿元募资才不至于亏本。如果期望有20%的投资收益，那么对应的股价为5.53。再大胆乐观设想一下，假如物晟2020年的净利润能达到15亿，那么对应的股价将会是多少？

另外再告诉大家一个数字，之前的置换增发方案中，虽然方案里定的增发价是3.05元，但物晟几大债转股的定增机构在此次增发中的实际货币成本为2.74元，时间成本在半年左右。至于怎么算的就懒得写了。总之现在的价位买入的话多少还是能跟着大股东们喝几口稳当的热汤的，至于能不能吃上肉就得看你们敢上多大的杠杆了。

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古侄倜

写的很好，国企融资利率基准即可

耿禾拿：物晟给那几个债转股机构的年化利率就是6%

2020-09-30 18:59:24
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计辰特

这个专业，跟你混

2020-09-30 20:24:33
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皮岸

你字多信你的分析

2020-09-30 21:19:17
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邬商酒

不明觉厉！顶你

2020-09-30 21:33:57
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东彼敖

按照你的思路，募资增发固本取max值，即X =478552206,0.25X=119638052,则募资增发价为3.34，则20日均线价格为4.179。如果20日均线价格低于4.18，募资金额达不到16个亿。如果高于4.18，募资金额可以达到16个亿，但是增发股份变少，同样的资金肯定希望买到更多股份。目前20日均值为4.20，20日均线有向下掉头的趋势。

符孚吃：均价低于4.18时，参与募资的机构可以报价4.18的80%，仍然可以既募满16个亿又能拿到最父母的股份；均价高于4.18时，报价不能低于均价的80%，虽能募满16个亿，但不能拿到最多的股份让自己利益最大化。

经戌孩：均价4.18对募资结构来说是最划算的

农凹珏：那确实，因为到了4.18再往下压也没必要了，而且强压股价也是有代价的，费力且没好处的事一般没人做的。

2020-10-01 02:32:26
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程玲

10.9日如果收3.76，则20均恰好为4.18。

2020-10-01 02:40:08
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邬参泉

按你这么说节后又来三个涨停，今天出去的哭晕在厕所里[呲牙]顺便说下我是去年3.2元持股到现在，还有几万的浮赢。相当于民间借贷的利息。

逮略爹：我可没说，我做的是价值分析。

2020-10-01 02:59:37
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支恫强

没看完，太长了…不过劝你别再唱多了。主力的意思不想让外面的散户冲进来，所以才有利好就下跌。顺着主力走大家才有机会。

2020-10-01 06:45:05
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利爽亩

[大笑][毛估估][献花]

2020-10-01 07:01:30
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明持

放心，股价最终是要和价值统一的，募资增发价一出来主力就会松盘将价格交给市场了。因为像这种为了配合增发而与价值背离的控盘本就是要亏钱的，我唱多除了增加主力控盘成本让他们多亏点外对散户没任何影响。

茹牡叮：我只回答一句，五十六亿股，十几亿的利润，平均每股收益二毛左右，算一下每股值多少钱？这些小主力无论怎样玩，洗出大部分散户对留守的是利好

殳毛：最终这支股票的股价会由公司本身的价值来决定的，时间点是在此股摘帽重新恢复融资融券并且被纳入各大指数之后，因为那时候各大机构的资金全部会进来，他们有专业的分析师，给出的股价预期才是最符合其本身价值的，他们也有大量的资金足够给这支股票定价。

2020-10-01 08:42:23
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窦山此

抱歉！内容已删除

薛津豆：天天在这说，出去当个乞丐也比这强

2020-10-01 10:33:40
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常柑眉

说的很有道理，但是募资前还要增发，所以起码十月份不会好过

2020-10-01 12:20:27
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慎久值

写的很好，分析的特别专业。因为我数学不好，所以我以人为目标。重组成功后的第一个跌停，我认为的是主力明显在杀融资盘。我想你们是对手吧。

童库租：连续跌停就是为了让4月9日以前融资买入的，至今6个月了，10月9日是杀融资盘最佳时机。

2020-10-01 15:20:14
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池勉圃

主力意图一目了然。故意放筹码。然后下杀，你算的准数学，你没看出人心。多余的筹码可以作为补偿。一汽筹码随时可以减持，你得保证吃的完几百万手才行

倪建：你说了不算，庄说了也不算。得问问中哥

2020-10-01 15:23:16
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古伍坤

傻孩子没长进啊，没见你一个月又在瞎。本巨根一看你用市盈率来倒推股价就知道你说的全部是错！

禹兄婚：对，你说的都对，不过能请你别老是来赠热度，滚回自己的帖子去好么，咱俩不在一个层级，没啥好交流的。

2020-10-01 15:50:36
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糜昏

1、股票不是简单的数学题，不能推到。2、你不懂就应该百度下市盈率的定义。市盈率是因变量，而不是自变量，是不能反推的！你语文和数学都没学好，别硬核瞎了！

栾戽艮：你这逼，哈哈会装，我喜欢！发行价偏高，只值1.64

蒲水盆：各抒己见，何必埋汰人呢？我也学习了一下，因为我数学差，学习了一下，也是好的。

晏段老：只值1.64 没错了

2020-10-01 15:54:11
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利柯江

只看不表态

靳舌律：怎么，大魔王那个马甲混不下去了？说吧，你是哪家机构请来的？

2020-10-01 17:44:32
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班乳空

哥们我支持你。感觉这个吧里坏人太多了。

2020-10-01 21:05:56
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任沙

什么1.64脑死亡

2020-10-01 22:18:57
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倪钉妾

交通强国，铁路先行，国改红利，勇创新高

2020-10-01 22:23:27
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