之前的帖子中我提到4.18元这个数字应该得到很多人的认可了，也有人发贴把这4.18的计算过程写出来了，其实严谨点来讲应该是4.17元，我图个吉利就改成4.18，反正咱也不在乎这一分钱，接下来我再给大家提供几个数字，这次的计算模型稍微复杂了点，过程有点长，没耐心的直接看结论就好了，我是来给大家打气的，到9月收盘还能拿得住票的朋友们才是真正能在股市赚钱的高手。

　　　先交待几个重组方案里面提供了的数字，重组前夏利总股本1595174020，增发后募资前夏利总股本5571801435，其中铁物持股2100077024，持股比例约为37.69%，募资增发股本不超过本次重组前总股本的30%，也就是478552206股。

　　A为夏利增发后募资前总股本，A=5571801435。

　　B为铁物增发后募资前所持股本，B=2100077024。

　　X为此次募资增发总股本，0<=X<=478552206。其中铁物认购其中1/4，也 就是0.25X。

　　Y为铁物此募资增发后的持股比例。Y=（0.25X+B）/（X+A）=25%+(B-0.25A)/(X+A)。

　　得出Y的取值范围为37.69%>=Y>=36.69%，其中当Y为37.69%时，意味着取消此次募集配套资金。而当此次募资配套增发股份数量顶格增发时，铁物的持股比例将被稀释到36.69%，刚好被稀释掉1%的股本。就按募资16亿元算的话，铁物同时还多掏了4亿元的真金白银。

　　按照目前夏利的股价被如此的打压来看，基本可以肯定此次募资将顶格增发股票了。主力显然是得到了铁物同意了才能如此公然打压股价，那么铁物花了4亿元反而把自己的股票稀释掉1%，这不是亏大了吗？

　　商场没有活雷锋，国企也不例外，募资所得16亿资金将改善公司财务状况，按6%的年化利率来算，16亿将减少公司0.96亿的财务成本，如果今年能完成交割，夏利、不对那时候应该叫物晟了， 2020年的净利润将增加0.96亿。假设此次重组完成之后市场给物晟的市盈率为r，募资前2020年物晟的净利润为e，那么募资前铁物的持股市值为37.69%*e*r，募资后铁物的持股市值为36.69%*(e+0.96亿)*r。r需满足如下不等式才能保证铁物这4亿花得不亏：

36.69%*(e+0.96亿)*r-37.69%*e*r>=4亿

　　简化得r>=4亿/（0.3522亿-0.01*e）。

　　根据之前公告的物晟1至5月的净利润推测，物晟今年的净利润保守估计最低也应该有12个亿，代入e，求得r>=17.23，对应股价为r*(12亿+0.96亿)/(A+Max(X))，求值为>=3.69。众所周知，控股股东不是小散，减持兑现是会引起股票波动的，再加上时间成本，上浮30%，修正为r>=22.40，对应股价>=4.8。

这两个数字的意义在于，在控股股东铁物内部对物晟市值最保守的期望值中，000927的市盈率将在22.40以上，对应股价在4.8元以上，只有这样认购的4亿元募资才不至于亏本。如果期望有20%的投资收益，那么对应的股价为5.53。再大胆乐观设想一下，假如物晟2020年的净利润能达到15亿，那么对应的股价将会是多少？

另外再告诉大家一个数字，之前的置换增发方案中，虽然方案里定的增发价是3.05元，但物晟几大债转股的定增机构在此次增发中的实际货币成本为2.74元，时间成本在半年左右。至于怎么算的就懒得写了。总之现在的价位买入的话多少还是能跟着大股东们喝几口稳当的热汤的，至于能不能吃上肉就得看你们敢上多大的杠杆了。

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