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研报日期:2017-08-18
鄂尔多斯(600295) 事件:在缺货及原料短缺的双重影响下,硅铁价格大涨,截至8 月17 日,宁夏、青海、甘肃和内蒙古硅铁FeSi75-B 的市场均均达到7500 元 环保督察致使上游原料紧缺,企业排订单生产,硅铁价格持续上涨。近两日,第四批环保督查组进驻青海,重点检查矿山,根据Mysteel 调研,环保检查期间青海所有硅石场均已经停产,目前硅石供应紧张,硅铁企业只能用前期备货生产,产量受到较大影响,基本处于排订单生产状态。在缺货及原料短缺的双重影响下,硅铁价格大涨,截至8 月17 日,宁夏、青海、甘肃和内蒙古硅铁FeSi75-B 的市场均均达到7500 元,而9 月份价格有望突破8000 元/吨。 下游粗钢产量再创新高,硅铁需求旺盛。2017 年7 月我国生铁产量6207 万吨,粗钢产量7402 万吨,钢材产量9667 万吨,同比分别增长5.1%、10.3%、2.7%,环比分别增长0.6%、1.1%、-0.9%,下游需求旺盛。我们通过(硅铁全国产量 硅铁进口量-硅铁出口量)/全国粗钢生产量来代表平均吨粗钢硅铁消耗,2017 年7 月这一数值为每吨粗钢消耗4.28 公斤硅铁,较5 月下滑了0.3 公斤,较去年同期下滑0.1 公斤,也说明了在下游钢铁需求旺盛的情况下硅铁供给偏紧。 硅铁涨价下,公司业绩弹性大。参考去年数据,我们假设今年全年公司硅铁销量为160 万吨,在营业成本不变的情况下,硅铁价格每上升100 元/吨,公司硅铁年化总毛利上升1.6亿元,扣除三费、25%所得税和40%少数股东损益等,公司年化净利润上升5800 万元。 上调盈利预测,维持“买入”评级。供需持续改善拉动硅铁产品价格,公司“循环经济”模式在原材料储备、电力成本方面优势极强,将充分受益于产品价格上涨。我们上调17-19年EPS 0.90、1.43、1.86 元(原为 0.60、0.71、0.83),目前股价对应PE 分别为18、11、9倍,维持“买入”评级。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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和仙洲出个研报评级买入,就一字板了??方大炭素正涨的嗨时,一大堆买入评级研报, 你咋不说, 研报规研报,股的走势规走势,研报影响不了什么。但鄂尔多斯走势很棒,这个无疑问2017-08-18 16:57:18
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羿圃徕研报预测明显保守了,据我常年对鄂尔多斯的了解,硅铁产销量一百六十万吨,硅锰四十万吨,合计2百万吨,鄂尔多斯生产成本大概在每吨2500元左右,剩下的都是利润,你去算算年化利润会达到多少2017-08-18 17:04:53
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阮巷大家再看看600722金牛化工怎么样?也是涨价概念,雄安题材,国企混改标,大股东承诺注入优质资产,趋势蓄势待发中,个人认为逢低可以大胆介入了,滨化待涨,不动,金牛布局,潜伏2017-08-18 17:40:16
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辛常庇这有点夸张了。实际上,公司自己公布的硅铁成本(估计包括了各种税费)为4000元左右,另外上市公司只占200万吨的60%权益。电冶的硅铁去年似乎扩大了产能,满产的话超过180万吨。另外,大家还可以扒一扒今年电石、煤炭、pvc的效益和利润预测。多晶硅试投产后也值得跟踪关注。2017-08-18 18:10:17
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盛曼纽“铁涨价下,公司业绩弹性大。参考去年数据,我们假设今年全年公司硅铁销量为160 万吨,在营业成本不变的情况下,硅铁价格每上升100 元/吨,公司硅铁年化总毛利上升1.6亿元,扣除三费、25%所得税和40%少数股东损益等,公司年化净利润上升5800 万元。”研报有一因素没考虑进去。鄂尔多斯的铁合金有50%是与大钢厂签的长期协议【一年合同】此涨价对这一部分产品,影响不大,故公司年化净利润上升要打折扣了2017-08-18 19:08:46
快速回复
- 1 没有买进的朋友管住手不能买这个位置洗盘的空间够了11.8-11元之间可能反复揉虐(鄂尔多斯600295)
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- 9 明天股权登记日,10送4,每股配1元。这么好的业绩与分配为什么没人买?
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