业务布局完善，行业龙头潜力依旧

谢帆段

(发表于: 中信证券股吧更新时间: )

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业务布局完善，行业龙头潜力依旧

研报日期：2016-03-28

　　中信证券（600030）　　中信证券发布2015 年年报，实现营业收入560.13 亿元，同比增长91.84%；实现归母净利润198.00 亿元，同比增长74.64%；实现基本每股收益1.71元，同比增长66.02%。　　公司收入结构基本保持稳定。经纪收入贡献从30%提升至33%；两融规模提升导致利息收入从3%略升至5%；投行和资管收入贡献则略有下滑，分别为8%和11%。　　经纪业务加速实现“机构化”和“产品化”转型。公司2015 年股基成交额市占率6.43%，佣金率万分之5.4，公司以产品销售和泛资管业务为方向，坚持机构化和产品化转型。投行业务加强境内境外协同，打造产业服务型投行模式。2015 年股权融资规模1773.33 亿，债券融资规模3856.94 亿，规模排名均为市场第一；公司加强中信国际和里昂证券的投行业务整合，境外服务水平持续增强。财富管理和业务创新双轮驱动资管业务持续发展。公司以机构业务为发展重点，以财富管理业务和创新业务为驱动，集合资管规模1340.17 亿元，同比增长70%，定向资管9147.84 亿元，同比增长38%；券商资管收入17.49亿元，同比增长115%。资本中介业务稳定发展。2015 年公司股权质押市值852 亿；两融余额740.1 亿，市场份额为6.30%。自营收益率稳步提升。公司权益类自营规模485 亿，固收类自营规模1082 亿元，自营收益率14%。直投业务是靓点。子公司旗下基金青岛金石泓信投资规模8.92 亿，中信并购基金投资规模58 亿，同时发起设立持有型物业孵化投资基金，市场低迷环境下直投对于公司业绩贡献有望进一步提振。　　作为国内最大的龙头券商，公司业务布局完善，资管和投行优势突出，在经纪业务收入下行背景下资管和投行将成为新的利润增长点，直投业务深耕多年，在产业基金、并购基金等领域多有建树，能够实现投行产业链的有效延伸；同时海外布局完善，经过业务整合后公司海外业务的竞争力将进一步提升。预计公司16、17 年EPS 为1.07、1.36元，对应PE16.3 和12.8 倍。今日最新研究报告

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古有

研报天天唱多股价天天下跌

2016-03-28 15:07:33
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茹刻中

哎呀卧槽

2016-03-28 15:12:14
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关曹世

狗屁

2016-03-28 15:14:01
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浦益

Mm

2016-03-28 15:28:06
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卢文

砸盘砸成这样，讲什么屁话！

2016-03-28 15:28:38
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周屹佛

此股要大盘好还行，大盘不好，跌的比谁都他妈快。下跌龙头。

2016-03-28 16:15:57
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殳宏吟

不涨有屁用

2016-03-28 16:25:31
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芮吹烈

配合出货。

2016-03-28 16:51:10
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聂纱仆

有意思吗？天天发

2016-03-28 17:09:56
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赵孩狩

你们看看好多券商都发研报了，都是一片大好，这就是老乡别走，老乡回来的节奏！

2016-03-28 19:58:40
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锺麦

中信中高层没抓完，做空A股不抓他？！！今天把大盘砸了几十个点，中信是大功臣！！！

2016-03-28 20:52:39
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左般倩

中信就是做空狗

2016-03-28 21:11:05
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奚固久

能上涨？还报复性？报复谁？

2016-03-29 09:12:30
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苗旺

通润装备实际流通是8500万股，在沪深二市已找不到第2只低于18元献爱心的飙马了！通润装备袖珍盘2.5亿股，除去已知锁仓的前十大股东合计1.7亿股，在深市上能实际流通是8500万股2.94亿数源科技仅用6天时间，就从11元直接涨到今天收盘19.56元。今日始又轮到通润装备主演了注：通润装备资讯-----通润装备【002150】拟定增募资3.84亿加码主业通润装备3月30日网上投票开始日---》3月31日投票结束日

2016-03-29 09:21:09
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裴针看

垃圾股公告多，骗算户上套

2016-03-29 09:23:13
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倪女厚

每天都发，一直忽悠

2016-03-29 11:52:45
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宓马界

2016-04-01 10:09:49
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宰屋卷

可以涨30％

2016-04-24 20:28:31
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周姓岐

可以涨30％

2016-04-24 20:45:33
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