关键指标【仅供参考】：

1.沪深300股债利差择时模型：5.7%，维持100%偏股基金。

2.万得全A市净率：1.64倍，处于31.51%的偏低位置（历史1.41-2.14，下跌14.02%创近10年新低，涨30.49%创近3年新高）。

3.可转债均价：131.141元，处于62.4%的偏高区域（历史94.741-152.232）。

9日，人民币汇率继续大涨，北上资金继续买入，A股和港股继续大涨，贵金属、白酒和证券等领涨，多数行业上涨，市场继续走牛。

基少止盈了前期参与抢权配售的冠盛转债正股，盈利约7%。

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上市不足1个月，不受市场待见的齐鲁转债给出了诚意十足的表现：董事会提议下修转股价！

这应该是下修动作最快的可转债。

齐鲁转债除了上市第一天表现比较差外，其余时间表现还是挺给力的，目前价格已经从第一天收盘的95.128元攀升至97.643元。

考虑齐鲁转债下修转股价有一条约定：修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产。

由于银行股普遍破净，所以即便下修转股价格能减少的幅度非常有限，主要是分红带动每股净资产下降，下修到底转债的价值提升3%左右，未来还要靠公司股价提振。

一、可转债上市

华宏转债，再生资源加工设备，汽车拆解、金属回收和稀土永磁等概念，规模5.15亿元，AA-，转债税后本息为119.12元，质地一般，转股价值112.97元，合理价值为129元-134元。

类似转债：迪龙转债、龙净转债。

9日该转债正股涨停，送了一口大肉，有望继续提供超额收益。

根据最新交易规则，触及120元不高于130元会停牌半小时；触及130元会停牌至14：57分恢复交易。

可以等价格攀升到合理价值区域后，回落卖出。

9日上市的优彩转债，开于119.9元，收于118.5元；富淼转债正股较强，开于120元，收于120.32元，均与预测价格一致，处于合理价值区域。

二、个股打新分析

1.福斯达，沪市主板，注册地为浙江杭州，我会申购。发行价18.65元，发行市盈率为22.99倍，比行业均值低24%。

公司致力于深冷技术领域，从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为104%，11%和34%，整体性价比较高。

近期5只主板打新全部盈利，风险较小。

2.英方软件，科创板，注册地为上海闵行区，我会申购。发行价38.66元，发行市盈率为118.63倍，比行业均值高151%，与同类企业估值均值一致。

公司主要从事于为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务，软件产品类别包括容灾产品系列、大数据产品系列、云灾备产品系列、备份产品系列、统一数据管理平台。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为123%，-16%和61%，整体性价比适中。

近期5只科创板打新2只破发，市场略冷，风险偏大。

3.鑫磊股份，创业板，注册地为浙江台州，我不申购。发行价20.67元，发行市盈率为58.65倍，比行业均值高97%，比业务类似的企业估值高82%。

公司主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品为螺杆式空气压缩机、小型活塞式空气压缩机、离心式鼓风机。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为24%，-10%和24%，整体性价比较低。

近期5只创业板打新3只破发，市场略冷，风险较大。

三、特色老债

1.双低转债【偏安全】：正邦转债、光大转债、大秦转债、南银转债、苏银转债。

2.小规模双低债【偏活跃】：花王转债、百达转债、胜达转债、九洲转2、宏丰转债。

3.低溢价转债【偏进攻】：苏银转债、科伦转债、惠城转债、金诚转债、龙净转债。

4.全筑转债的控股子公司全筑装饰被债权人申请破产清算，可能导致公司收入锐减，并承担5.05亿元的担保债务，对公司现金流造成较大负担，为负面消息。

9日可转债等权上涨0.37%，整体溢价率46.97%。全部价格段转债上涨，130元+的转债均价上涨0.74%，表现偏好；90元-100元的转债上涨0.1%，表现一般。

A股绝大多数行业上涨，涨幅靠前的有贵金属、教育、工业金属、饮料制造、养殖业；涨幅靠后的有房地产服务、国防军工、电力、互联网电商、房地产开发。

9日夜间，石油期货价格ICE布油上涨1.51%；美股小幅震荡，道琼斯指数下跌0.34%，纳斯达克指数上涨0.63%；中概指数上涨0.12%，富时A50下跌0.13%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

四、估值分析

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