一、坚持＜价值决定价格＞投资理念不动摇:1、全部2820只A股正处在股价结构严重失衡、是非颠倒、良莠不分、投机横行、指鹿为马、老鼠仓泛滥、一些上市公司与机构串通操纵股价的乱局中。2、在这种情况下,严格遵循＜别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧＞的格言,坚持＜价值决定价格＞投资理念不动摇！坚决不碰和舍去价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;坚决关注和逢低吸纳价值与价格严重背离的(低价、低市盈率、低市净率、低市值、低估值、低风险)六低绩优白马价值股！目前本人恐惧的是那些价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;我贪婪的是那些价值与价格严重背离、严重低估的绩优白马价值股。3、只要自己持有的股,基本面优良,价值低估,题材较丰富,严重超跌错杀,国家政策支持,2015年动态市盈率10倍左右,2015年动态市净率1.2倍左右,除大股东持股外实际流通市值不大(94亿左右),这种股我不但不卖,反而还会大胆逢低买入加仓,如:首开股份(600376),可大胆逢低买入,买入后就放心和安心中长期持有,理应获得应有回报。 二、首开股份(600376):基本面极其优良,该不该逢低买入用数据说话:1、公司公告2015年业绩:2015年动态每股收益0.95-1.02元,同比增长30-40%; 2、公司公告2015年业绩:2015年动态每股净资产8.53-8.60元; 3、2015年动态市盈率10.26-11.02倍; 4、2015年动态市净率1.22-1.23倍;5、2015年动态每股末分利润3.78-3.85元;6、2015年动态每股公积金2.07-2.14元; 7、中国证券金融股份公司三季持有4319万股,占总股本1.93%,中央汇金三季持有3923万股,占总股本1.75%,众多机构重仓持有; 8、除大股东持股外实际流通股9.00亿,2016年3月18日收盘价10.47元,实际流通市值94.23亿。三、首开股份(600376):看好的八大逻辑和理由:1、公司在京内房企国改有优势，坐拥京津冀、通州、棚改三大优质资源:公司作为具有国资背景并专注于房地产开发的领先企业，在项目获取能力、融资能力、施工建设管理能力和公司品牌四大方面拥有行业领先优势，并且在北京国资委下属14家房企中规模和市占率都是排名第一，未来在北京国资改革过程中或有一定优势。另外，京津冀土储319万方、通州土储89万方、棚改储备100万方，并且公司近年来战略回归北京，京内优势有增无减，前3季度京内拿地78万平米，占比总拿地47%。公司优质资源丰富，属于北京区域主题的重要标的。公司在北京国资下属14家房企中规模和市占率都是排名第一，未来在北京国资改革过程中或有一定优势。2、国家层面对房地产业行业政策已转向去库存化支持,并出台了房地产业多项重大利好政策,包括:1)央行松绑房贷,认贷不认房的首套房信贷政策,首套房首付2成以及公积金2成政策;2)国务院常务会确定房地产行业5月1日前营改增;3)全面取消限购限贷和鼓励商品房的消费及购房各种税.费降低和减免;4)2015年已多次降息降准(2016年可能还会降息降准2-3次)和房贷利息7折优惠;5)保国民经济稳定和增长,国家大力推进城镇化、农村1亿人口进城落户---等;6)放松房地产直接融资渠道;7)易地公积金房贷和提高公积金按揭比例;8)全国各地已出台房地产企业去库存多项扶持政策(预期更多利好可期待),房企将受益多项扶持政策---等等。3、公司加大去库存力度，新开工保持谨慎。 按并表口径， 1-9 月公司开复工面积736.66 万平方米，完成年度计划的 104.13%；新开工面积 29.23 万平方米，竣工 75.66 万平方米。我们预计更多新开工和竣工会集中在四季度。 2015 年公司及控股子公司计划复工面积 707.44 万平米，新开工约 208.58 万平米，计划竣工约 211.62 万平米。公司合作项目计划复工面积 186.48 万平米，新开工约 81.77 万平米，计划竣工约 47.20 万平米。目前公司拥有京津冀土储319万方、通州土储89万方、棚改储备100万方，优质资源丰富赋予未来较强业绩释放能力。4、公司前3季度，公司实现销售面积133万平米，同比增长29%，销售金额207亿元，同比增长31%，其中3季度销售维持在2季度的高位水平（前3个季度月度平均销售分别为14.4亿元、28.0亿元和26.5亿元），在近期连续的放松政策以及持续的宽松环境预期之下，全年有望冲刺291亿元销售计划，同比增长41%。报告期末，236亿元预收款分别锁定我们对15-16年地产预测收入的100%和46%。5、公司尝试多种低成本融资产品，预计将有效降低融资成本:2015年，公司债：6月发行40亿元，10月发行30亿元，利率均为4.8%；中期票据：6月发行24亿元，利率4.8%；定向增发：6月推出40亿元定增方案，底价为11.85元/股，发行3.4亿股，7月证监会受理，10月证监会反馈。14年公司总债务的平均融资成本8.7%，而目前如公司债和中票等成本仅4.8%，因而预计融资成本将有效下降。6、公司多元化尝试稳步推进：7月份公司公告拟出资4亿元投资中信并购基金成为其有限合伙人，之后对基金后续项目进行选择性跟投，预计合计投资规模为不超过20亿元，目前已经获得董事会通过，仍在稳步推进中。中信并购基金目前投资项目规模累计超过人民币35亿元，管理资产总额超过人民币70亿元。我们认为中信并购基金拥有多层次的资源支持，首开股份此次与中信并购基金的合作不仅为公司带来财务层面的效益，也带来双方合作共赢的契机。7、公司扩张坚决，深耕北京：公司三季度扩张力度持续加速，前三季度共实现拿地面积231万平米，拿地总金额315亿，拿地金额占销售额比重重回高位，京津冀以及区域核心城市是拿地重心，除了福州项目，其余权益占比全部在50%以下（含50%）。由于销售端的发力，公司三季度末净负债率和短债压力有所降低，公司今年适时启动非公开发行股票方案，目前仍在推进中。另外50亿非公开发行公司债已经获批，首批30亿票面利率仅4.8%，公司今年资产负债表出现明显改善，将有助于公司未来布局优化和多元化思路。8、2015年三季报披露基金、各类机构重仓持有,充分说明机构信任首开股份具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子和末来巨大发展潜力。四、首开股份(600376):属六低绩优白马股:首开股份现价属低价格(2016年3月18日收盘价10.47元)、低估值(2820只A股同等条件下比较,方显真金白银和投资价值)、低市盈率(2015年动态PE为10-11倍)、低市净率(2015年动态市净率为1.22倍)、低市值(除大股东持股外实际流通市值94亿)、低风险(现价买入收益远远大于风险)六低优质股。在业绩大幅增长的情况下,5187点调整以来首开股份已跌去61%,完全可以主动买套,等待强烈反弹。我详阅了全部2820只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比首开股份股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况首开股份基本面极其优良,发展潜力巨大,2820只A股同等条件下比较,首开股份价值被严重低估,彰显中长期投资价值！五、综述:首开股份:基本面优、估值洼地、真金白银、物美价廉、题材丰富、价在底部、业绩确定、资金充足,极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股。买股票要做明白人,在国家利好政策推动下,房地产售量大增,行业景气度将稳步上行,首开股份作为北京房地产行业龙头,2016年业绩将给大家带来惊喜！首开股份调整是买入机会,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！首开股份绩优白马股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼,信不信由您,本人坚信不移！！！

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