$天润乳业(SH600419)$  

在IT领域有一个著名的“诺威格”定律，是由Google研究院的主任，诺威格博士提出来的。 他指出“当一家公司的市场占有率超过50%以后，就无法再使市场占有率翻番了”。

这一定律在其他行业也同样适用。

天润乳业作为新疆第一乳企，在疆内的市占率达到40%，天润在新疆显然已无大的成长性。

很多人会觉得没怎么听过，是因为长年困于疆内出不来，年销售额20亿相较于伊利、蒙牛这样的营收千亿龙头确实也找不到啥存在感。

若要成长，必须东出。

当然，天润不是没想过出来，2015年就“出来”过一次。

2015年3月天润推出的爱克林浓缩酸奶（原味）爆火“出圈”，一时风头无两。

在这之后，天润不断地进行产品迭代升级，爱克林浓缩酸奶之后，酸奶熟了、玫瑰红了、巧克力碎了、冰激淋化了、花颜巧遇、锋芒毕露等“戏精”品名层出不穷。

不过，这很快就被竞争对手模仿。

西域春、天友等品牌，也迅速做出类似酸奶。短短两三天，市面上就出现了和天润包装相似的酸奶，在便利店货架上，如不仔细分辨，根本看不出是哪个品牌。

后来，天润又开启了第二款“出圈”产品的研发——奶啤。

从2019年起，奶啤项目被纳为重点推广品类，2020年，天润成立独立运营奶啤的项目组，在全国范围内进一步推广。

奶啤起源于自古有着酿造马奶酒传统的新疆少数民族，哈萨克、克尔克孜等族人民在夏季用马奶发酵酿酒以消暑和待客。马奶酒兼具奶香和酒香，一直被视为新疆地区的特色饮品。

这一次，似乎没有那么容易被模仿了。

天润奶啤继承了传统奶酒的酿造风味，利用现代科技进行了优化，凭借乳酸菌饮料加工技术，用牛奶作为主要原料，采用酵母菌发酵技术进行发酵，最后制成奶啤。

与其他奶啤企业相比，天润有着独有的发酵专利。天润奶啤通过菌种自然二次发酵，不像其他奶啤采用注入二氧化碳气体的方式，相比之下口感更加顺滑，且不含酒精，也就是这项专利保证了天润奶啤在市场中的地位。

新京报2022年10月的一篇关于奶啤的报道文章——《乳企争相布局奶啤产品，工艺品质参差不齐》或许可以一定程度上佐证这种说法。

文章提到，记者对电商平台销量排名靠前的7款奶啤产品进行统计发现，只有天润奶啤为自有产线生产，西域春、缪可、新农奶啤产品均由位于广东江门的台山市得力道食品有限公司（简称“得力道食品”）代工，海伦司、金河、秋林奶啤产品均委托青岛天惠乳业有限公司（简称“天惠乳业”）生产。

从疆外营收占比看，疆外营收已从2019年的36%提升到2022年的43%。

从营收增速看，疆外增速在2020年超过了疆内。

从营收增量看，疆外增量在2021年超过了疆内。

天润的东出之路已然开启。

当下的乳业市场显然进入了一个存量竞争格局。不要拿国外什么牛奶人均消费量来衡量国内，国人的胃早已经过五谷杂粮的打磨，与洋人不一样。特别是在牛奶价格比矿泉水贵不了多少的当下，牛奶自由几乎已经实现，该有的消费量已经有了。

因此，未来奶业格局一定是“质”的逻辑。

而新疆这块宝地天然就占据优势，新疆奶就是优质奶的代名词。

天润当下奶源自给率达68%，品控这一块就有了坚实基础。大股东又是生产建设兵团，国资背景，品质这块又能多几分背书。

这样的天润出疆后，在6000亿的乳制品行业拿下一席之地也不是不可能。

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