$云南白药(SZ000538)$  $隆基绿能(SH601012)$  $新 华 都(SZ002264)$  #【有奖】逆势破万亿！如何把握财富新时代？# 

这阵子，最强牛散陈发树过的有点“不如意”。

一直身处“牛散金字塔”顶尖的陈发树，二季度应声倒地，23.07亿元的亏损高居牛散之首，其余的合计亏损不到陈发树的一半。

陈发树与隆基绿能的缘分始于2018年

2018年5月，隆基绿能遭遇“黑天鹅”，正是在这个最低迷的时候，陈发树买进了近5000万股，可谓是布局在了最低点。

此后的连续六个季度，陈发树均选择了加仓，其中有数次是发生在隆基绿能调整的过程中。截至2020年一季度末，陈发树持股已经达到1.44亿股，结合之前的股价走势，对应的持仓成本约为25亿元。

然而在接下来的两个季度，陈发树开始部分获利了结，两次分别减持2686万股和3740万股，对应价位大约分别在35元和65元附近，合计套现了约32元。也就是说这光是这两笔减持获利就已经完全覆盖了此前的持仓成本，还盈利7亿元。

2021年一季度，隆基绿能深度调整接近腰斩，陈发树再次逆势加仓711万股，总持仓达到8711万股，而此时的期末市值76.66亿元，已经可以完全当做他在隆基绿能上的全部盈利。

如今陈发树“故技重施”，在隆基绿能股价不断下滑期间，他不仅没卖，还在连续买入。

比如去年二季度期间，陈发树就大手笔买入5049.45万股至17361.46万股。截至最新报告期末，陈发树的持股数量已达到了历史最高位。

正在搞垮云南白药？

然而，陈发树豪气出手的同时，已经收到了危险信号。

其位列股东的云南白药从2021年开始年报净利润暴跌，担任联席董事长的他难辞其咎。

在陈发树众多笔投资中，最执着最痴心的当属云南白药，但也正是这笔投资，让他费尽周折吃尽苦头。

2009年，中国烟草总公司提出“清理非烟资产”的战略，这促使云南红塔做出决定，转让其持有的6581万股云南白药股份。

面对如此优质资产，陈发树当然不会放过，很快就和红塔签订了股权转让协议，并第一时间交付了22亿元的转让款。

但是让陈发树没想到的是，钱打过去了，股权却迟迟没到账。原来，股权协议里有这么一条——需要“相关有权国有资产监督管理机构的批准”，原本陈发树以为只是走个过场就没太在意，结果股权过户恰恰就是卡在“正在等待上级单位审批”。

股权没到手，钱又拿不回来，无限等待中的陈发树终于忍不住了，将云南红塔告上了法庭。然而，看似云南红塔违约的官司，却以陈发树败诉而告终，得到的唯一消息是，中国烟草以“防止国有资产流失”为由，否决了这笔交易。

因为，云南白药涨了。

最终，陈发树花费五年时间和3400多万的诉讼费，只要回了自己22亿的本金及相关利息。

不过皇天不负有心人，得益于2016年国企混改潮，陈发树最终还是如愿拿到了云南白药的控股权，而胜利的代价，已经变成了253.7亿元。

然而，陈发树把持下的云南白药，在经营上并没能上一个台阶，反而在2021年出现了极其罕见的负增长——净利润增速暴跌49.17%。

国家队增持了，这次陈发树能不能实现逆转要看国家队大基金的态度了。

发家“饭碗”陷入困局

在投资方面，陈发树的确眼光精准独到，可以提前嗅到行业前景，魄力强大到能够预判风口并下重注。但在企业经营方面，不得不承认，陈发树还有很长的路要走。

这一点，在新华都身上体现的尤为明显。

与隆基股份、紫金矿业、云南白药等相比，这家真正由陈发树一手创办并得以起家的上市公司，如今却是举步维艰。

曾经，新华都和永辉并称福建零售双巨头，如今早已被后者拉开了差距。最近几年，新华都一直都处于关店止血的旋涡中，而这些关闭的门店大多都位于新华都的大本营福建。

有意思的是，不知是为了规避退市还是巧合，从2014年开始，新华都的财报出现了很奇特的景象：扣非净利持续亏损，净利润却交替亏损。

这背后，是新华都在不断变卖资产来拯救业绩。

比如2019年，新华都一年就关闭了48家门店，全年净利润亏损高达7.56亿元。这其中在自身主业超市业务上，新华都全年就亏损了近2亿元，另外高达4.5亿的商誉减值中，也有相当大部分的零售业务。

这也意味着，对于新华都来说，卖场超市业务已经完全成了累赘，到了“不得不除”的地步。

到了2021年底，陈发树索性出售旗下所有购物广场等超市资产，彻底转型互联网营销。对于这一重大转型，有股民担心新华都会不会就此沦为一家“空壳”公司，毕竟卖场超市业务是新华都最主要的“实业”。

但至少可以说明，陈发树的心，早就不在“好好经营”上了。

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