困境反转的ST天沃--明牌保壳下严重低估标的

叶汀伺

(发表于: 正邦科技股吧更新时间: 2023-07-20 09:10:10)

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困境反转的ST天沃--明牌保壳下严重低估标的

其实天沃的逻辑很简单，明牌保壳+困境反转+价值低估，我们从这三个方面简单的探讨一下。

一、明牌保壳。天沃在年报出具之前就公布了一套保壳方案，第一步剥离中机电力，甩掉包袱，截止2022年底，中机电力净资产-17.88亿元，按照名义货币1元进行卖给自己的关联方上海电气，解决后公司净资产为-6.54亿元。第二步，和公司年报中披露的计划一样，逐步剥离注销非主要子公司，主要还是解决上市公司盈利能力和净资产的问题，这部分对财报的影响逐步显现，在季报中没有披露细节。第三步大概率是债务豁免或者装入资产。截止2022年底，大股东及其关联公司给上市公司借款已经达到42.11个亿，考虑23年借款10个亿，合计已经达到52个亿，为了保证上市公司净资产为正，则只需要豁免债务6个亿左右，就能让公司净资产为正，反正都是左手倒右手的事情，或者按照公司年报中整合资产的思路注入资产，按照目前国有资产保值增值和提升估值的思路，极有可能注入大数据或者机器人相关的公司，当然不排除注入半导体相关的公司，一方面解决净资产的问题，一方面提升果资的估值（立案不能进行重大资产重组，但是注入资产不一定达到重大资产重组的标准）。以上三步一方面能够解决净资产为负的问题，另一方面解决公司持续经营的问题，一石二鸟，类似于ST金山，彻底能够实现保壳。

二、困境反转。解决完毕上述保壳的问题以后，公司剥离以后剩下的产业主要有两部分，而且都是市场上有影响力和市场占有率的公司，张化机属于装备制造龙头，有工业母机相关概念，年盈利能力在1-2个亿左右，红旗船厂正在航运船只更新换代的周期上，整个行业处于新一轮业绩爆发前夜，非常值的期待，从走势上看，中国船舶已经开始走出向上的趋势。旗下还有熔盐塔式二次反射光热发电技术，目前处于投产前夜，值得期待。

三、价值低估。假设天沃科技顺利剥离中机电力后，按照高端装备制造和造船分类进行估值，高端装备制造按照市盈率进行估值，造船业务按照市销率进行估值，对标同行业上市公司，测算出天沃科技合理市值在76亿元左右，当然这只是一个大概的测算。

国资保壳，没有轰轰烈烈的动作，有的只是稳步慢走的脚印，不会大规模的增资扩股，有的这是一步步的价值回归，天沃从6月份开始谋划保壳，如果考虑控股成本和借款成本，大股东付出成本在100亿左右，不可能出售完公司就没有后续的行动，回顾去年，亚联、国华、日海早早开始行动的保壳股，最后大部分都能成功，今年希望天沃也能成功吧

$*ST天沃(SZ002564)$$*ST正邦(SZ002157)$$*ST中期(SZ000996)$

（来源：蓝韭菜110的财富号 2023-07-11 23:46） [点击查看原文]

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祖白自

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2023-07-12 00:30:25
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谷纠浙

国资保壳，稳的很

2023-07-12 00:54:27
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甄绍

分析透彻写的很到位，希望如此。

2023-07-12 04:52:26
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阮航

成功退市，垃圾大忽悠

2023-07-12 04:55:05
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云洽内

一桶分析猛如虎，

2023-07-12 05:38:22
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柴牧某

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2023-07-12 06:33:51
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黎冕

炒股炒概率，既然国资退市的概率和民企退市的概率比是1：20，为何不赌一下？

2023-07-12 06:34:27
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那垂

小心有诈哦，如果真正有好资产注入则会还要下压股价，咋没几个跌停就反转呐

2023-07-12 06:51:58
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璩侦介

股价7连板！继续看好工业富联和ST中期！*ST中期重启吸并国际期货，这次能重生吗？第5家上市期货公司呼之欲出 *ST中期股价七连板重启合并国际期货剥离亏损业务能否“脱胎换骨”？股价7连板了，还有多少个连板？ST开元：申请撤销其他风险警示！ ST开元加速转型落地孙公司拟投建2GWh储能集成及1GWh钠离子产线！ST开元（300338）进军元宇宙+短视频+新能源，开元教育“否极泰来”、“凤凰涅槃”、“东山再起”？强化和英伟达的合作， AI服务器需求将持续增长，iPhone15机构件量产启动。工业富联要涨破50元？工业富联与苹果、英伟达紧密合作，富士康iPhone15机构件量产启动。熵基科技（301330）是一家多模态“计算机视觉与生物识别”（BioCV）领域的国际化企业，公司主要致力于将指纹、掌静脉、面部、静脉、虹膜等生物识别核心技术与计算机视觉、射频、物联网等技术相融合。多模态生物识别是公司最主要的技术优势，相比单一生物识别技术如人脸技术有更高的安全保障。 ST开元（300338）进军元宇宙+短视频+新能源，开元教育“否极泰来”、“凤凰涅槃”、“东山再起”？ T开元：申请撤销其他风险警示。！

2023-07-12 07:46:07
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凤倜肯

山航好像刚刚退市

2023-07-12 07:53:07
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唐底

如果真是那样那天开盘就应该涨停，而不是一字板跌停！

2023-07-12 08:33:35
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莫卷印

不吹还好，一吹就觉的很恐怖

2023-07-12 08:37:49
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廉政斌

财务造假，年报延期。十大股东持股比例低。就是退市股。

2023-07-12 08:45:41
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康宅

你会发财的

2023-07-12 09:20:21
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从孝弋

7.15号之前要出23年中报，既然大幅增加了22年报计提，凭红旗船厂，张家港化工机械的业绩表现，这个中报肯定是扭亏了。那么，退市风险基本解除了。如果张化机在液态阳光和光热发电这些未来产业继续深耕，并承接上海锅炉厂溢出产能。红旗船厂与上海电气船研环保融合发展，那么天沃科技的未来稳定发展能力也会得到提升。

2023-07-12 09:49:32
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庞舷

你这样说我很害怕，不知要不要跑

2023-07-12 10:06:57
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相彩

谢谢楼主，早晨买了1000股。

2023-07-12 10:33:15
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龚占

还是原来的逻辑，昨天我说40亿以下的天沃就是送钱，有人喷我。公司收购中机电力之前大概是68个亿的市值，按照现值估算大概75个亿的估值，所以，40个亿以下天沃就是送钱，留待日后慢慢验证。

2023-07-12 10:41:08
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郑婧

写这篇文章者，实际是机构想逃离的吹鼓手！

2023-07-12 10:46:20
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宁券染

我推举你做总经理！

2023-07-12 11:17:39
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