2023年被公认为"AI大年"，从年初的ChatGPT到最近聊过的"具身智能"，AI的创新技术层出不穷。然而，许多人可能并不知道在这个AI热潮中，以CPU为首的芯片把握着AI技术发展的“命脉”，推动着技术的不断迭代进化。

01 ｜ 计算机的“大脑”：CPU

对于芯片这种高精尖硬科技领域半导体元件产品，咱们照例还是先来一波硬科普。

CPU 的中文名是“中央处理器”或“微处理器”，它是一块大规模的集成电路（芯片），是计算机系统的运算和控制核心，也是信息处理、程序运行的最终执行单元。

就像每个人都有自己的大脑一样，CPU也被宽泛地称为计算机的“大脑”，它的工作核心是从程序或应用程序中获取指令并且执行计算。这个过程有三个关键阶段：提取、解码和执行，通俗来说，就是“听取指令”“分析指令”以及“执行指令”。

GPU和CPU经常一起出现，并且它们的相似程度确实可以比作"酸辣粉（SLF）"和"麻辣粉（MLF）"这样的家族，有时候容易混淆它们的概念。如前所述，CPU是计算机的中央处理器，被称为计算机的"大脑"，负责执行信息处理和程序运行等任务。而GPU则是电脑的图形处理器，也被称为"显卡"，是一种专门用于在个人电脑和移动设备上进行图形和图像相关计算的微处理器，可以实现图形加速功能。简而言之，CPU主要负责整体计算任务，而GPU则专注于图形相关的计算和加速工作。

近年来，关于CPU和GPU的竞争一直炙手可热，不断引发热议。时而是英特尔宣布推出性能更强大的新一代CPU，时而是英伟达宣布推出新型GPU。事实上，我们可以从这两者的功能差异中看出，在整个计算机系统中，作为"大脑"的CPU的重要性高于GPU，但从图像处理的角度来看，GPU的重要性又高于CPU。

02 ｜ CPU的国产替代之路

提到CPU，对于许多了解行业的人来说，有两个巨头是常常会被提及的：英特尔和AMD。 英特尔是全球最大的个人计算机零部件和半导体芯片制造商，早在1971年就推出了全球第一个微处理器，并于1978年推出了第一颗x86处理器8086，被公认为"CPU先驱"；而AMD作为"第二供应商"凭借质量赢得了声誉，成为英特尔的强大竞争对手。

相比 Intel和 AMD的双寡头竞争格局，国内CPU行业起步不算晚，但发展历程比较坎坷，目前可以概括成这么三个关键词：

  一是国产替代迫在眉睫。当前，主流的CPU芯片架构是ARM和X86，由英特尔和AMD这两家巨头主导，国内的自主研发和生产比例较低。然而，在面对现代化战争、全球不确定性和风险加剧的情况下，保障国家安全离不开国产CPU的建设。从替代进口的角度看，华为的鲲鹏和飞腾在设计环节已经达到了世界一流水平；封装测试环节也在承担部分先进制程。但在设备、材料、EDA/IP和制造等环节上，与国外的龙头企业相比仍存在较大差距，目前仍然采用“外循环为主+内循环为辅”的模式进行发展。

  二是行业增速迅猛。随着云计算、互联网和人工智能的快速发展，近年来中国已成为全球最主要的服务器增长市场之一。从2019年的182亿美元增长到2022年的273.4亿美元，市场规模呈现出14.5%的复合年均增长率。随着数字时代的来临，中国服务器市场将迎来新一轮的爆发式增长。根据IDC和中商产业研究院的预测，到2023年，中国服务器市场规模预计将增至308亿美元。

  三是发展动力十足。当前，CPU行业的发展主要由数字经济新基建和信创两大主线推动。数字经济新基建主要表现为超级计算中心、智能计算中心等项目中的增量采购需求。

03 ｜ AI引领科技创新周期

AIGC兴起刺激开启创新大周期：从算法、数据、算力三个角度来看，未来，算法创新的主要方向是跨语言和多模态大语言模型，合成数据有望取代真实数据成为训练模型的重要支撑，算力将从CHIPLET、存算一体技术、国产化AI加速器芯片三个层面进行提升。总的来说，AIGC的发展将会刺激科技第三次创新及第四次AI浪潮的涌现，从而开启新一轮创新大周期。

从数量的角度来看，人工智能与大规模计算（AIGC）带来的全新应用场景叠加现有场景的流量，将大幅提高对芯片的需求量。从价格的角度来看，对高端芯片的需求将直接推动整体芯片的平均价格上涨。这两个方面将共同推动对芯片整体的需求增加。因此，人工智能的长期发展有利于推动半导体芯片产业的数量和价格双增长！

近日算力概念股震荡走强，$工业富联(SH601138)$、曙光数传、飞荣达、英维克、高澜股份、中兴通讯等纷纷上涨。有机构表示，AI与数字经济的融合在算力方向上仍然是主要趋势，但正在逐步转向去除虚假和保留真实的阶段。同时，建议积极抓住二季度表现优异的个股机会。推荐关注那些受益于AI算力方向核心发展的优质标的，以及那些处于高景气且赛道前景良好的细分领域。#算力概念走强，工业富联涨停#

由于芯片行业是研究门槛比较高的行业，绝大多数普通投资者几乎说没有条件和能力去实现专业深入的研究，阿斌也建议可借道指数基金参与。

$芯片ETF(SZ159995)$跟踪的是国证半导体芯片指数，指数覆盖芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链龙头股，与市场上其他同类半导体芯片指数不同，国证半导体芯片指数成分股数量只有30只，指数成份股“少而精”，代表性强。

目前成分股包块$北京君正(SZ300223)$ 、兆易创新等存储、算力芯片，也包含紫光国微等安全芯片，以及闻泰科技涉及服务器概念等优质芯片企业。目前AI等新兴应用推动超级创新周期，ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，半导体芯片+AI生态逐渐清晰，芯片ETF也能充分受益相关产品的落地。

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（来源：芯片ETF159995的财富号 2023-07-13 15:00） [点击查看原文]

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