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经过一年多的下跌，很多光伏龙头公司如隆基下跌幅度已经超过60%，这样的幅度其实是非常罕见的，尤其对于一个还在快速成长且空间非常巨大的行业来说，这样的下跌幅度是有点不正常的，因为不正常，恰恰给市场带来了比较大的机会。
首先我们要梳理一下为什么会有这么大的下跌，众所周知的主要原因有：
一、行业内卷非常严重，光伏板块各个环节链条都在疯狂扩产，因此预期未来各个环节都会出现非常大的过剩，价格战不可避免。
这个确实是事实，而且看起来还比较严重，目前硅料、硅片的价格战已经成为事实，接下来逆变器、电池片、组件的价格战会不会发生了，我们不确定会一定不发生，但是这个预期肯定是非常强烈的。
价格战必然带来利润的大幅度下跌，对于上市公司来说就是基本逻辑发生了改变，戴维斯双杀不可避免，这也是导致板块内上市公司股价持续下跌的原因。
二、担心需求问题，国内外需求都担忧。因为担心全球经济出现衰退的可能，装机量会出现下滑。
这个担忧从目前看基本属于不靠谱的，我们看下数据：
国内：4月我国新增光伏装机14.7GW，同比增长264%，1-4月累计新增装机规模48.3GW，同比增长86.2%。4月单月光伏新增装机达到 14.7GW，超出市场预期。我们认为2023年国内光伏装机需求将大幅增长，一方面第一批大基地23年底必须并网，对集中式需求形成强支 撑；另一方面分布式市场由山东、河北等传统分布式大省拓展至其他领域，预计分布式也将实现较高增速。我们预计全年国内新增光伏 装机150GW+，同比增长70%以上。
海外：4月我国组件单月出口规模为17.2GW，同比增长38.4%，环比减少12.2%；1-4月累计出口量64.2GW，同比增长19.5%。
综合：今年中国、欧洲、美国市场光伏需求仍将维持较高增速，同时，中东市场将贡献较大弹性。预计2023-2025年中国光伏新增光伏装机 量150/170/190GW，全球新增光伏装机量370/464/559GW。
当然由于产品价格下跌，虽然装机量是有增长的，但是整体产业金额规模增速会远落后于装机规模。
三、人工智能吸血严重。由于基金发行越来越难，市场新进入资金较少，目前市场处于存量资金厮杀、筹码博弈阶段，而人工智能高潮时一天的成交金额占到了全市场的30%以上，光伏等新能源板块属于资金堆积区，因此更多的筹码从光伏等血包板块移到了人工智能板块。
这个现象确实是年后将近半年的市场情况，双碳板块同人工智能出现了典型的跷跷板效应。
几个因素下来导致板块出现持续的阴跌，市场也是一片唱衰的声音。
然而，一切都是周期，既然是周期就会有底部出现，目前来看，光伏行业已经处于未来几年的底部区间了，这个时候再过度看空的风险远远大于看多的风险了。
也用几个观点来说明下：
一、硅料价格下跌到7万元/吨左右，已经达到了部分厂家的生产成本，而且未来两年硅料都会出现过剩；
根据硅料产能规划及当前投产进度，我们预计2023年全年硅料产能约为151.2万吨，按照硅料单耗约为0.25g/W，支撑组件产量约为 605GW； 2024年支撑的组件产量超过900GW.
本人预判硅料价格将继续下跌，本轮的底部应该在6万元一吨以下，悲观情况下不排除低于5万一吨。
硅料价格到底的核心逻辑就是让整个产业链趋于稳定了，组件价格能保持在1.5元/W以下，下游装机就算配上储能，也具有非常好的经济优势了。我们从下图可以看到，组件价格在1.56元的收益率是非常高的。
二、主要辅材如光伏玻璃、胶膜、铝边框等也基本处于底部区间了，同时考虑到上游原材料的过剩，这些辅材未来大幅上涨的可能性也不大。
以上两个原因将导致组件的价格会在相当成一段时间稳定在1.5元/w以下，这对于装机量的持续提升是起到了非常好的积极作用。
考虑到前两年，整个环节的主要利润在硅料端，而现在硅料价格下跌之后，虽然整体环节利润有所下降，但是组件一体化的利润有望得到保障，同时一些优秀的辅材企业会出现真正的以量补价，虽然单位利润有所下滑，但是通过销量的增长可以弥补失去的利润。
从下图我们可以看到，硅料价格下跌之后一体化组件的利润其实是有上升的：
从目前市场产能扩张来看，每个环节其实都有比较的扩产，因此前景看起来是非常悲观的，但是从周期逻辑来看，当不具备成本优势的企业出现亏损时，一些准备投产的计划是会被搁置的，一些在产的产能投产进度也会后延的。
越是悲观的时候，越是优秀的企业能拉开行业差距的时候，因此这个时候我们需要关注的是最优秀的企业，这个时候逐步布局这些企业大概率会是不错的选择，甚至大概率布局到了未来几年的大底。
对于这些企业，哪些指标可以作为参考呢：
1、成本优势明显的企业。简单看我们就是从各个财务报表做分析，看同类产品毛利率最高的企业。
2、财务优秀的企业。有息负债率低，就算有贷款，贷款利率低于同行的企业。
3、管理费用率相对低的企业。行业到了目前发展阶段，管理成本的控制显得尤其重要。
4、重视研发的企业。光伏行业具备不断技术更新的规律，不重视研发的企业会丢失未来。
5、专注产业链的企业。在产业链上做跨界是为了打开成长空间，这类企业我们需要重点关注，但是在光伏以外做跨界的就要非常小心。
在以上五个基础的原则上，以下光伏龙头标的值得重点考虑！
隆基股份：虽然从各方面看都是一体化组件行业老大，但是因为22年扩张速度有点放慢，导致跌幅最大，目前已经具有较大的投资价值，可作为一体化首选企业。
通威股份：公司是多晶硅料老大，由于硅料持续下跌，目前还不能判断股价是否到底，但是我们不能忽略的是公司还是第三方电池片老大，而且具备一定的成本优势，去年下半年以来又开始发力组件。
福斯特：胶膜行业目前从产能看的确严重过剩，半年报不排除出现行业大面积亏损，但是福斯特无论是毛利率还是净利率都是碾压同行，足额利润足以支持公司保持较高的市场份额。
美畅股份：金刚线绝对龙头，成本相对同行具有较大优势。随着硅片价格的持续下跌，薄片化已经不那么紧迫了，同样钨丝的替代意义也就没那么大了。
合盛硅业：作为工业硅和有机硅的绝对龙头，相对同行具有明显的成本优势，布局光伏一体化，由于具备能源成本优势，光伏一体化投产后成本将具备成本优势。
高测股份：第三方硅片切割稀缺标的，产能持续扩张，目前估值较低。
光伏板块这些龙头企业不敢说接下来股价就要反转了，但是根据行业发展情况和目前估值来看，这些公司大概率已经进入历史大底部区间了，而这个底部很可能将会是未来几年的大底，不妨看长远一些~
#A股缘何大跌？节后怎么走？#
#新能源车产业政策呼之欲出#
#利空突袭，昆仑万维重挫#
$隆基绿能(SH601012)$$福斯特(SH603806)$$高测股份(SH688556)$
（来源：大盘基爱好者的财富号 2023-06-21 15:56） [点击查看原文]
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邓什娘终于又看到一个疯子，下跌趋势的股票永远不言底荣泡企： 我只知道这个位置继续唱空没有任何意义
贾早汪： 你看看所有光伏里面只有这个垃圾股票最差，上市瑞士的股票都涨不上去，在这里耗时间，不如买通威与中环，京山轻机
丰晨： 细分领域龙头 小市值机会是很多的，比如帝科股份，做导电银浆的。
寇派作： 不是唱空，事实是散户100万，谁来当救世主，机构只有继续洗，让所有人都深套，割肉
2023-06-21 17:22:17 -
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殳宏吟任何一个光伏走势都比这个垃圾股票强屠巧挂： 那你不妨看看光伏ETF
洪厝文： 满仓了隆基亏了32个点了，价格战打起来了，买etf意义不大了，要买的话还是买光伏产业链下游，硅料暴跌，看看利润点应该会往下游传递……
2023-06-21 17:23:24 -
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蔡村悌要透过现象看本质，透过现状看趋势。始于2024年的为期二十年的九紫离火大运将会给什么行业带来巨大机遇？无疑是新能源行业，其中光、储、充三位一体智能化的网络设施全面建设、世界性推广是新能源的核心要义，这是人类历史上第三次具有划时代意义的能源革命，是改变世界历史进程的一次裂变性超越。在未来二十年里，这个行业将毫不逊色于过去二十年房地产行业的迅猛发展。一切运作题材，包括AI人工智能、芯片半导体等等行业都只是为这个裂变性超越提供科技保障和技术手段，伟大的能源历史转折性革命关乎于世界经济格局的重建，关乎于我们民族的崛起，唯有它才是中国股市未来二十年永恒不衰的主题、主线、主旋律……蓝妮觅： 对滴 看长才能做短
焦俊乳： 3060双碳政策契合
2023-06-21 17:57:21 -
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殷针60日线是多少 反弹到60日线就可以补仓了吗 51的本 全仓几十万隆基亏了50%了池我晨： 你再等等，到60%的时候补仓，把亏损缩小到40%，然后等机会一把出掉
2023-06-21 18:48:45 -
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昝材帐是大顶江婚贡： 儿啊，你脑壳有点问题哦
郦玳角： 你要早半年说可以当你牛X，现在就没啥意义了
蒙律： 光伏是能源产业替代，是全世界能源替换，不单单是中国，现在出口比较好的欧洲，以后可能会打开南美市场，非洲市场，东亚市场，这是一个持续几十年的事情，现在看光伏比较高，10年20年以后看现在光伏股价可能是刚起步
2023-06-21 20:17:24 -
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关又光伏装机从生意模式上来说，并没有持续重复的需求，今年贡献营收和利润的客户们，明年会重复消费吗？跟房地产开发一样，并没有持续不断增长的根基。江枰。： 清仓吧 保平安
2023-06-22 06:38:51
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