一、巴菲特减持的实质：白菜价买入，高泡沫卖出

在这个平淡无奇的日子，却爆出了大新闻：巴菲特旗下公司持续坚持比亚迪，引起了各方热烈的讨论。在我认为，巴菲特的坚持再正常不过了。作为一代股神，他的传奇投资确实毫不夸张地验证了他在投资上的大智慧。而此时大幅减持比亚迪，巴菲特也一定是经过深思熟虑的，不是率性的行为，这些举动不得不让人警惕，它就是一个风向标，它就是一个拉响的预警器。

有人在这个时候还心存侥幸，盼望着股神巴菲特只是随意而为；也有人信心满满，觉得巴菲特也有判断失误，相信自己的智慧要超越这位前辈；也有别有用心的人，尽管自己在瑟瑟发抖，还要摇旗呐喊，说是比亚迪成就了巴菲特，而不是巴菲特成就了比亚迪......

当风暴来临之前，上述的人们还沉浸在美梦和遐想之中，沉浸在比亚迪还会创造新高的梦想中。他们在自欺欺人，掩耳盗铃，他们会根本想不到，比亚迪的泡沫在诺干天破灭的时候，那泡沫就不仅仅是泡沫，可能会成为骇人的核弹。

没错！我说的是比亚迪的确积累了过高的泡沫，随时可以炸裂的泡沫，在泡沫破灭前能走掉的，就是大智慧，这点看巴菲特不愧为股神。

上图的是比亚迪股票的k线，巴菲特在十几年前就持有比亚迪，那时候比亚迪比白菜价还便宜。从他持股到2020年的时候，比亚迪已经增长了不知道多少倍，但是也还正常，因为比亚迪确实是高增长的优质公司，配得上股价，但是我们看上面K线时，比亚迪股价本来已经增长的够快，但是从2020年比亚迪46元，只用了2年时间，于2022年6月，爬上了最高价358元，还不包括分红，股价不到2年翻了7.8倍。

以去年为例，比亚迪年利润才46亿，每股收益才1.06元，更可怜的是分红每股0.105元。比亚迪以每股收益1.06元，每股分红一毛钱支撑起358元的天价，以46亿的利润支撑起最高市值1万亿。

所有比亚迪的股票投资者以价值投资者引以自豪，不反对比亚迪是好公司，但是如果认为买好公司就是价值投资，那就特错打错了。价值投资是以低廉的价格买进发展潜力巨大的优质公司，其实很通俗说，在股票价格远远低于本身价值的时候买，就是价值投资。

比亚迪以现在的天价股价和市值来看，已经透支了这个公司几十年未来的发展，哪怕他将来再有巨大的发展空间，只怕也值不了这么高的股价，毕竟它只是造车的，不是造长生不老药的。

巴菲特是股神，他是价值投资，他选择的是比亚迪十几年前白菜价的时候买的，而现在他选择的不是去买，而是去卖。

做生意的就是贱买贵卖，这是最基本的道理，巴菲特的价值投资何尝不是遵循这种最质朴的原则。大多数的人做不到这一点，是因为贪婪和恐惧蒙蔽了本心。

泡沫终将破灭是必然的，是抱团股的始作俑者也无能为力的。

a股市场高高在上的比亚迪、贵州茅台、宁德时代之类，都是抱团股的杰作，毫不客气地讲它们都是泡沫惊人的股。

二、巴菲特的减持是个风向标：第二轮去泡沫化开始

任何泡沫都要最终破灭，越是膨胀到极点，越是破灭的时刻到来。去泡沫的过程抱团的机构基金无法阻挡，即便被称之为“股神”的巴菲特也不例外。——但是，巴菲特之所以称之为股神，不是他有颠覆乾坤的能力，而是他总能洞察危机，在泡沫破灭前跑的比别人更快。

A股发展到现在，确实要一场风暴级的洗盘，才能回复正常。一方面，A股市场十几年来指数仍然没有创出新高，在2千多点到4千点原地踏步。中国十几年的经济发展，按照道理，A股应该指数上升，没有的话，至少说明，A股整体来讲并没有过多泡沫，甚至有些低估。另一方面，各种抱团股风起云涌，股价不断涨上天，完全脱离了公司本身的成长性、利润、业绩，全凭借股市题材吹泡泡，全凭借相互抱团人为抬高股价。对于抱团的机构来说，尽管股票一天天上涨，只要不卖出，拥有的财富增长始终是虚拟财富。

当泡沫高到小散很少有人上当时，天价股的持有者相互践踏套现时，泡沫破灭就要来临。

去年开始了第一轮的去泡沫，创下新高的贵州茅台开始狂跌，从2600多元跌到阶段最低1500多元，接着宁德时代也开启了狂跌的模式。其他天价股也纷纷加入了狂跌的模式。

这种去泡沫化持续了很长时间，那些踊跃加入抱团行列的基金、机构都损失惨重。

所以在去年，散民第一次战胜了“高高在上”的基金，出现了非常反常的现象：散民们绝大部分赚钱了，而基金们却绝大多数亏损惨重。——广大基民们伤透了心。

尽管这些天价股经历了去年的去泡沫化，但这些天价股的泡沫仍然高企，股价仍然高得上天。而比亚迪不但走出了调整，在今年还创出了新高。

去泡沫化必然还要继续，巴菲特的减持敲响了天价股泡沫即将破灭的警钟。（千万不要忽视智者的选择，当年李嘉诚从中国房市撤走，其后中国房市还上涨了一波，结果李嘉诚被国人耻笑不停，但是没过多久，去年和今年中国的房地产亏损和不景气就不用我多说了吧！！）

恐惧具有传染性，何况泡沫高企的天价股本身就是恐惧，就是随时炸裂的炸弹。

也许比亚迪的股价还可能短期上升，但是其泡沫的破灭只是时间问题。

以比亚迪为导火线，抱团天价股将迎来第二次去泡沫化的过程。——去泡沫化的过程不是一朝一夕，而是有几轮的长时间的过程。

三、巴菲特减持的最大影响：价值回归是趋势，二八现象将重现

巴菲特减持将引领去泡沫化的潮流。而大批天价股占用了股市庞大的资金。泡沫破灭时，高价股将狂跌，更多的资金将从天价股中被解放出来。

由此事可以推论：1、天价股讲故事讲题材的投资理念遭到失败，价值投资理念进一步深入人心，将引领机构、基金、散户将资金配置到低估值高成长的蓝筹股。2、泡沫破灭的天价股将解放出大批资金，例如以巴菲特为代表的先知先觉的资金，将寻找处于价值洼地的投资标的。——大量破净资产而收益高分红稳定又相对高的股票将得到资金青睐。

另外：3、股市改革，实行注册制，而注册制将会引导股市理性投资，炒作之风将自食恶果，一旦实行注册制，机构基金炒作的风险和成本将大大提升。4、价值决定价格，价格围绕价值上下波动，这是价值规律起作用，价值投资理念合乎经济规律，也有利于股市资金优化配置，助力经济的发展，也得到政府的支持和认可，价值投资是成熟股市的必然选择。

综上所述：股票价值回归是必然，涨到天上的一定会掉下来，跌到深坑的一定会涨上去，虚高的天价股必然会迎来长期去泡沫的过程，而跌破净资产而盈利能力又强的蓝筹股必然迎来股价回归价值的长期上涨之路。

中国股市将迎来回归理性的时刻，二八现象将一定会来。

四、巴菲特减持的启示：我们该怎么办？

一方面，作为投资者，这里包括所以机构、基金以及散户，我们要远离天价股，警惕天价股泡沫的破灭，及时从危险中解放出来，跑的越快越好。——本人投资的首要纪律：不赚有高风险的钱！！！该恐惧的时候就要恐惧！！！

另一方面，挖掘价值低估有潜力会赚钱的公司蓝筹股。就目前而言，大盘处于较低的指数下，相对于股灾时期，一大批蓝筹股跌到了价值洼地，可以说跌出了黄金坑。

华菱钢铁是我最看好的一只股票，高盈利、高股息、严重跌破净资产、高科技研发、高成长，股价低得恐怖，我看到它，就像当年巴菲特看到比亚迪一样，华菱现在的股价不正是白菜价吗？——本人投资的重要原则：看到极度低估的股票毫不犹豫地买下，而且越跌越买！！！该贪婪的时候就要贪婪！！！

其实象华菱钢铁的好股票，在现在股灾般的A股涌现了一大批，细心的股民可以自己去研究发掘，例如：宝钢股份、新钢股份、中远海控、南京高科等等——都是非常好的投资标的，只要耐心坚守，一定会收获超出预期。

地产股正处于几年内的最低估值区域，随着地产回暖，地产股将来也一定有好的表现。

谋定而后动，运筹帷幄之中，炒股当有预见性，这是本人努力的方向和践行的原则。

（来源：蓝筹潜力股3258的财富号 2022-09-08 23:25） [点击查看原文]

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