兴发近期产品盈利情况

干幼纾

(发表于: 湖北宜化股吧更新时间: 2023-08-08 16:46:14)

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兴发近期产品盈利情况

过去一段时间兴发的股价表现相当的拉胯，主要是机构与散户投资者都还认为兴发是纯周期股！从产品价格上讲，确实价格相当的糟糕，无疑兴发短期的业绩会受到相当大的压力。一般来讲，周期产品的价格的底部，也应该是股票价格的底部。那么看看兴发周期产品的利润情况：

1）草甘膦：价格2.7万，全行业亏损，很多行业数据显示还盈利5000是不对的。因为目前产能利用50%，所以实际成本是上升的。个人推测兴发的毛利应该在10%左右，净利率大约-5%。其它厂家毛利已经为负。因此，我不认为价格还会大幅下调，2.5-2.7应该是草甘膦价格的今年底部。目前厂家库存居高，大约8万吨，终端市场库存正常。兴发目前库存在降低，可以做到销略大于产！最近新安调研反馈草甘膦大约在6—7月开始反转，个人认为最晚8月草甘膦需求会反弹。

2）有机硅：头部企业的成本在1.6—1.65万每吨，价格在1.5万，可以说有机硅今年一直处于亏损的状态。还会跌吗？个人认为不太可能了，因为小厂已经处于生产的亏损比不生产亏损还要多，所以你会看到最近减产或者停产维修的再增多！

3）磷肥：二铵3600元—3900元，亏损但同比差不多。

4）黄磷：已经没有利润，但别忘了兴发在宜昌有很多水电站，所以账面上还好。

其它的新材料与成长产品的盈利都正常，磷矿石价格近期有一定的回调（主要是磷肥淡季磷矿石需求太差造成的）。但兴发一吨的盈利仍然保持在300元每吨，2季度产量在180万吨左右。

我上次预测兴发二季度业绩在7—9亿，虽然近期周期产品价格下调对业绩有较大影响。但我认为二季度业绩至少6亿起！

（本帖只讨论兴发产品市场情况，不作为股票推荐）

2023—5—14

$兴发集团(SH600141)$ $云天化(SH600096)$ $湖北宜化(SZ000422)$

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褚们毕

云天化呢

许崔机：磷矿石仍然很赚钱，期待磷酸铁上量！

艾准他：兴发对未来的发展怎么样？

王埋旬：看光伏胶、耐低温铁锂、黑磷电池、光刻胶，任意一个产品成功，都会再造一个兴发！

2023-05-14 16:22:24
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阮柑上

兴发还能回到40吗？

董勿：个人认为回到40的可能性非常大。兴发还是有很多核弹级产品，一旦成功了呢： 1）光伏胶：替代EVA和POE 2) 耐低温铁锂，@兴发2030:哈哈！兴发还是有很多核弹级产品，一旦成功了呢： 1）光伏胶：替代EVA和POE 2) 耐低温铁锂，铁锂电池目前最大的短板 3）黑磷电池：磷碳负极 4）黑磷芯片：华为全力冲刺 5）光刻胶：针对中高端的14—28纳米锂电池目前最大的短板 3）黑磷电池：磷碳负极 4）黑磷芯片：华为全力冲刺 5）光刻胶：针对中高端的14—28纳米

盍干常：再补充一点：兴发很可能成为医药材料的大牛公司：1、黑磷靶向抗肿瘤的独特作用；2、黑磷皮肤治疗方面的报道；3、兴发首席科学家池汝安在兴发集团承办2023年中国磷化工产业发展大会暨第二届磷酸铁锂发展战略研讨会讲要优化高纯磷酸钙的合成工艺，产出与生物完全相容性的骨修复材料，促进生物医用材料产业的发展；这个骨修复材料相信国内能做出来大概率也是兴发先行！作为一个老龄化的人口大国，这方面的需求无疑十分巨大！

2023-05-14 20:37:39
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夔系坎

谢谢楼主的分享。对兴发这轮下跌，还是要有一些认识：首先就是国际经济形势不好，国内就更是具体到1季度规上工业企业利润下降21.4%，太巨大的下降了；再看生产者价格指数PPI，4月同环比分别-3.6%和-0.5%，由于需求不足，以及国际市场冲击，上中下游价格全线萎缩，这是目前的宏观基本面；兴发在此环境下，两大主业板块草甘膦和有机硅单体价格暴跌，甚至部分亏损的情况下；在湿电子化学品、高端精细磷酸盐（食品添加剂）以及特种化学品价格也呈两位数下跌的情况下，Q1扣非净利润能够4亿还是很不错了，Q2由于磷矿石和二甲基亚砜正常生产的情况下，加之部分独家新产品的上市销售，大概率可以对冲草甘膦和有机硅单体价格继续大幅走低的影响甚至如楼主所言会有所增长，那么，在宏观环境如此低迷的情况下，如果全年能够20亿+的净利润，你觉得目前23元（还含权1元）或者10倍PE的估值高吗？

锺寇：估值要看该公司业绩的成长性。特别是有没有爆品，你有别人没有；并且具有很高的技术与成本的护城河！成长属性的股票，给它20—30倍估值很正常！

费玉：从国内4月份CPI以及PPI较大幅度下行的情况看，何时可以回稳不好说，所以基础产品的价格继续惯性下探概率仍然不小；国际方面，俄乌冲突走向不明，对国际影响存在巨大的不确定性；好在美丽国的CPI低于5了，再次加息的概率已经较低，世界经济有望喘息；不管如何，兴发的努力是实实在在的，一旦宏观经济环境企稳回升，兴发当会成为最大的受益者之一！

蔡方：兴发的努力大家都看得到，尤其0427的调研报告，把兴发几乎所有在研的产品情况都公开了，是年报看不到的详细内容，非常值得期待！但是二级市场估值不是散户决定的，还是要机构认可。我这里说10倍PE，只是至少我觉得兴发已经在难得的投资线上了！

2023-05-14 20:52:33
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全将

化肥及黄磷的下跌和国家3、4月份各投方了500多万吨的化肥储备有关；草甘膦大幅下跌主要是国际需求大幅下降有关；消化原有库存；硫磺和硫酸的下跌幅度大；导致磷酸价格大幅下跌；如果磷肥产量产量下降、草甘膦产量下降，但磷矿石价格下浮不多，说明磷酸铁锂的电池对磷资源的需求在增加；所以磷化工系列的价格恢复应该很快；有机硅的价格大幅下跌主要是产能扩张太激进，金属硅价格大幅下跌；对于兴发而言有机硅的建设一定是放缓，关键在于有序产品的开发；兴发集团虽然周期性弱于江山股份、新安股份，但还是周期股，目前环境下跌市场原因，企业本身没有太大问题；后期希望在于磷化剂，气凝胶、微胶囊的市场、生产规模扩大；黑磷希望不大，目前没有规模化试产，要是能在磷碳负极上去的突破，哪还有些希望；如果能和宁德时代的凝聚态电池挂上钩，那就牛了；

2023-05-14 23:59:47
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苏名

管理层违规持有即将分拆上市的子公司股份，是要被问责的

2023-05-15 09:00:47
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吴吾秦

鼓励接盘，当托有奖吗？

2023-05-15 09:09:34
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聂纱仆

再多利好仍然挡不住每天新低，确定是利好吗？[滴汗]

2023-05-15 10:18:36
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屈副宫

我也重仓兴发，关注楼主，感谢楼主的用心分析！

雷安木：听老夫一句劝，先出来，还要跌的，腰斩后再进

2023-05-15 11:35:16
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通曲奚

送你一句话，研究越深，亏得越多，自己把自己洗脑了

2023-05-15 12:04:49
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茹牡叮

跑吧，还要够跌

2023-05-15 14:10:57
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寇匡

化肥什么时候能到拐点呢

2023-05-16 09:34:22
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居凸凌

你一发声，大家都怕了

2023-05-16 10:21:53
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冉悟斌

预测的准

雷翎：不准，二季度只有两亿多点

2023-07-11 04:59:09
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