决战失败者华康相差三倍现金百倍外汇和成长性，市值怎能相仿？

三元比华康多三倍现金百倍外汇和成长性，市值怎能倒挂？

三元生物比华康股份，多出三倍现金，百倍以上的外汇和高成长性。而华康股份成本比三元生物高出至少50%以上，彻底失去了新兴产业的竞争力。三元生物已经垄断了国际市场，各种产品都会成为国际巨头们的首选，又占据了重点战略性新兴产业的风口赛道。三元生物的总市值怎么可能比华康股份的总市值要少呢？

在华康股份与三元生物的正面对决中，三元生物比华康股份低了50%以上的成本！这是天壤之别，同行相差6%利润都是巨大的差距，更何况60%以上差距！三元在最基本的工业生产成本方面完胜。换句话说，只要三元生物想和华康股份竞争，无论在任何领域都会轻易打败华康股份，更不用说在新兴产业方面了。

说一句到家的话，即使不看什么世界第一核心竞争力，不看世界最多最好客户资源，不看主营的无限量营养性甜味剂取代白糖和其他非营养性甜味剂这一必然趋势，单看36亿现金加上赤藓糖醇、阿洛酮糖、莱鲍迪苷M、口服玻尿酸等近十种世界一流生产线，总市值就已经倒挂几十亿了！如果有世界巨头举牌，每年都会翻倍。

7.15！美元离岸人民币再创新高，这是为三元生物量身定做的重大利好。结合每年1.2亿银行利息和10大具有划时代意义的超级利好，股价怎么可能一直倒挂几十亿？

1、由公司公告可以看出三元生物少计提银行存款利息。

问：于总监,请问公司约34.5亿的银行存单或者理财的平均收益率是多少?预计每年可取得的收益是多少?

答：尊敬的投资者您好，我们的收益率在3.30%~3.55%之间。谢谢您的关注！

我们知道，不止是大额存单，只要是上亿元的银行存款，至少能给到3.5%的年利率。公司还有相当于三亿元以上人民币的美元，美元存款的银行利息则更高。

由于三季报没有单列货币资金中银行存款的数额。但根据中报显示，银行存款占货币资金的比例高达83.35%。三季度末货币资金5.14亿，推出银行存款大概在4.3亿元。而三季度末大额理财31.25亿，合计银行存款35.55亿元。这个总额从今年2月份到三季度末基本上没有大的变化，所以每个月的利息基本上是固定不变的。

35.55*3.5%等于1.2443亿。

而华康股份三季度投资收益总额44,473,538.93，扣除对联营企业和合营企业的投资收益30,347,571.42，定期存款利息收入也达到1413万元！

华康股份三季度货币资金总额11.6亿元，最多有11亿元银行存款，而三元生物则拥有35.5亿银行存款，还有31.5亿元长期不动的大额存单以及3亿多美元存款。这两部分的利息只能更多。而这两个公司前三季度银行存款利息竟然基本相同！

而三季报显示，公司仍然有35.5亿左右银行存款，利息收益怎么可能才1400多万呢？还不到半个季度的利息呢？即使我们不算其他银行利息，只算31.25亿大额存单利息，每季度也至少有2734万元利息收入。怎么可能只有1463万元利息？

根据三元生物业绩快报，去年全年非正常利润只有200万元左右。

而去年上半年政府补助6,267,000.02，一年大概在1000多万元。此外还有上千万美元人民币汇兑收益，怎么可能只有200万元非正常利润？说明华康股份和三元生物相比，多计了近三倍的银行存款利息。而三元生物至少少计提了上亿元银行利息。

2、再看看美元汇兑收益情况。

华康股份上半年末，美元货币资金为23万美元，仅相当于人民币155万元。而汇兑损益是-10,682,993.40，汇兑收益超过千万！

而三元生物上半年末，就有相当于3.3亿人民币的美元外币，既相当于华康股份美元外币200倍！

而三元生物汇兑损益为-14,476,133.77，仅相当于华康股份汇兑收益的1.36倍。说明华康股份相对于三元生物，多计提了百倍以上的美元汇兑收益！

综上，华康股份不计提赤藓糖醇生产线和产品的损失，多计提美元汇兑损益和银行存款利息等。而三元生物在大幅降低赤藓糖醇销量的同时，把主营业务毛利率和毛利润也做成很小，还故意少算银行利息和美元汇兑收益等躺赚利润。其目的是什么？

华康股份总结：在三元生物与华康股份唯一一次正面对决中，三元生物赤藓糖醇的成本低了60%，创了最大记录！这决定了三元生物会一直捍卫新兴产业全球领导者地位，而华康股份已经失去新兴产业竞争资格，只能随着传统饱和行业而逐渐没落。

华康股份短期内虽然通过粉饰报表等手段让股价虚高几倍，但由于传统行业已经饱和而且必然被取代，所以不改中石油上市之初那种长期10倍以上的下跌趋势。而三元生物正好相反，短期市值已经倒挂几十亿，世界第一核心竞争力已经低估百亿，还具有长达十年以上的最强高增长性。

在华康股份与三元生物的正面对决中，三元生物比华康股份低了50%以上的成本！这是天壤之别，同行相差6%利润都是巨大的差距，更何况60%以上差距！三元在最基本的工业生产成本方面完胜。换句话说，只要三元生物想和华康股份竞争，无论在任何领域都会轻易打败华康股份，更不用说在新兴产业方面了。

华康股份新兴产业之路已经被彻底堵死。更何况三元生物还有近40亿现金，什么新产业都可以去尝试，比华康股份多出三倍以上现金和百倍的美元资产，无论在任何有发展的行业中，都可以轻松打败对手。

即使不算公司最重要的核心竞争力等无形资产，三元生物拥有近40亿现金，拥有的现金等价资产远超55亿现金。再加上由按20倍市盈率计算的40亿元躺赚市值和8亿未分配利润，公司市值至少要在103亿元以上！而公司实际总市值仅仅只有64亿！主业利润体现在市值上竟然是-39亿以上！这里还没有计算主营利润按合理市盈率折合的市值！而全球战略性新兴产业王者的主营利润才是未来增长空间最大的主要因素。

所以不算世界第一信誉和主流方向，市值已经倒挂近四十亿！现在购买股票只赚不赔，现在举牌，必赚十倍以上。

即使在去年赤藓糖醇最困难的价格战中，三元生物400多个国际大客户不但一个没减少，还收获了原世界排名第二的美国嘉吉、日本三井化学以及英国泰莱集团等所有新增国际巨头客户。而现在竞争对手仅剩三家，原国外厂家以及它们的客户也转投三元生物进货。三元生物成功的垄断了国际市场！这个信誉才是最宝贵的资产。

而去年二三季度是价格战最高峰，现在的对手仅剩三家。所以三元生物在今年二三季度以后，每个季度的业绩同比都会创纪录。

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