信达证券：有色金属库存周期已近尾声有望于Q2开启新一轮主动补库

储牧宜

(发表于: 索通发展股吧更新时间: 2023-08-24 09:51:35)

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信达证券：有色金属库存周期已近尾声有望于Q2开启新一轮主动补库

信达证券发布研究报告称，预计2023Q2有色金属将进入新一轮库存周期的“主动补库存”阶段，在没有经济明显下行等风险情况下，补库阶段预计持续20个月左右，至2024年末;另外，有色金属股票指数领先于库存周期3-9个月，因此该行预计本轮有色金属股票指数上行周期的时间区间为2023年初至2024年Q1或Q2。

信达证券主要观点如下：

本轮有色金属库存周期已经接近尾声，有望于2023年Q2开启新一轮主动补库，持续至2024年末。

有色金属作为中上游产业，库存周期的启动时间略早于工业企业库存周期1-3个月，该行预计工业企业将于2023Q2末或者Q3初进入新一轮的补库周期，有色金属将于2023Q2进入新一轮的补库周期。当设备周期处于上行期时，补库的力度和时间长度往往更大，中国本轮有色金属设备周期于2020年开启，按照历史经验设备周期上行时间为4-5年看，本轮设备周期有望持续上升至2024或者2025年，有助于支撑第8轮的库存周期的“补库存”阶段至少持续20个月，同时考虑到经济复苏、地产企稳等有利因素支持，该行认为第8轮有色金属库存周期的“补库存”阶段将为2023Q2--2024年末。

本轮有色金属股票指数上行周期将持续至2024Q1或2024Q2。

根据该行观察，有色金属PPI是供需变化的反映指标，其变动领先于有色库存周期1-6个月;股票指数是对价格指数的预期，一般领先于价格指数3-5个月。综合来看，近10年来有色金属行业股票指数领先于库存周期3-9月。该行认为若第8轮库存周期的补库存阶段是“2023Q2—2024年末”，则有色金属股票指数上行周期将持续至2024Q1或2024Q2。

建议关注：工业金属龙头企业：铝;中国铝业(601600.SH)、云铝股份(000807.SZ)、神火股份(000933.SZ)、索通发展(603612.SH)等，铜;紫金矿业(601899.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、西部矿业(601168.SH)、云南铜业(000878.SZ)等，镍;华友钴业(603799.SH)、盛屯矿业(600711.SH)等、锡;锡业股份(000960.SZ)、兴业矿业(000426.SZ)。

风险因素：该行认为库存周期作为一种经验规律性研究，具有被动客观性的优势，但缺陷在于有时候历史不会重演，因此对于本次补库存的力度和时长的判断还需要后续数据同步验证和修订。后续仍将关注：1)金融流动性风险;2)全球政策变化导致的需求不及预期的风险;3)需求复苏不及预期的风险;4)矿山生产恢复超预期、金属价格大幅下跌的风险。

（来源：智通财经的财富号 2023-04-04 14:33） [点击查看原文]

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滑尺问

屁话

2023-04-04 15:47:18
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权族炉

惊呆了，嗨了，稳了，涨停潮，逆势，重磅，找到原因了，爆发了，怎么回事，蒙了，沸腾了，引爆，哭了，崩了，发生什么，什么信号，十大机构，万亿赛道

2023-04-04 15:47:25
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寇佯比

说人话……

向侠去：就是叫你快抛筹码[吃瓜]

2023-04-04 16:17:26
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童奴

库存不足铜铝是工业的基础

2023-04-04 16:30:11
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詹浙海

此研报良心[呲牙]云铜就是涨到2024年4月到顶

2023-04-04 16:51:31
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毋河和

看看云铝，江铜，神火，就知道怎么个情况了。全球库存不足。

叶匠容： 4月的帖子准备顶一年吗？

2023-04-04 18:22:41
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戈布呢

2024伦铝期货3500

於水： 3 000就可以了

2023-04-04 19:57:59
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罗佛宅

这才是好文！

2023-04-04 20:40:03
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简孝

今年有色将出现涨不停，不停的涨的现象，当你惊呆时，大多的物色已被外资掌控，内资机构干瞪眼也追不上了

封拳丈：今年半年快过去了有色凉凉，赛道在数字经济上

房斗：许多内资都变成外资了，只剩散户资金是内资，干瞪眼也没用。

2023-04-04 20:55:39
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羿仗

看不懂，到底是买是抛？

凤胖侯：每次利好都是暴跌，别相信利好的神话

2023-04-04 21:00:44
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庞往交

一旦发这样的，十次有十次是跌

林胡记：这次例外！

徐店：一旦发这样帖子此股绝对是跌的，接下来跌

2023-04-05 02:46:22
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满皎烈

国内顶尖矿业公司

居林念：阉割了锡材料深度发展的机会，锡业股份应该不能再属于国内顶尖企业了。

2023-04-05 12:57:19
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阮移

接着忽悠大家来接盘，

2023-04-05 14:30:18
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齐袍杏

数字经济会跟当年的中石油一样。

孟俊卒：今天闷杀，数字经济的山顶，风大。

2023-04-05 18:29:48
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边原欣

利好出尽就是利空

贡唐：难得有这么清醒的人[俏皮]这里做梦的太多[韭菜][看空]

后干秧：当年券商抱团推荐茅台的时候已经300多元了，好多人都是你这种想法然后踏空了。。[呲牙]

2023-04-05 21:54:24
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孟禹巢

这些机构实在没节操

2023-04-06 09:31:32
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庞易果

去研报

2023-04-06 14:44:27
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鲍讼争

能源金属的需求不旺

2023-04-07 10:34:57
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勾三存

反正主力机构是跑了，不过做长线的话，可以建个底仓，三五年肯定会拉上去的，当然，这只有身体健康的人才行。

郭冶昀：现在建底仓三五年才拉上去，那不就是让人在半山腰建仓被套？？那我三年后再建仓不就好了么？[笑哭]

2023-04-07 15:41:00
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荣泡企

FTB探矿权范围334平方公里，目前已圈定8个靶区，其中四个靶区已经获得一定程度的找矿突破。其中MONWEZI 7靶区揭露一条厚19米，品位1.48%的钴矿体；KAMBUNDJI靶区揭露一条厚22米，品位1.97%的铜矿体，其中5米的品位达到3.25%。FTB项目毗邻多个世界级大型矿山和历史生产矿区，探矿权范围较大，从目前勘探工作进展来看，资源潜力较大。请修地铁的勘探队去，早把地钻满勘探洞了，地下有啥勘探得清清楚楚

2023-04-07 17:32:18
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