信达证券：有色金属库存周期已近尾声有望于Q2开启新一轮主动补库

储牧宜

(发表于: 索通发展股吧更新时间: 2023-08-24 09:51:35)

我要评论赞(122)

信达证券：有色金属库存周期已近尾声有望于Q2开启新一轮主动补库

信达证券发布研究报告称，预计2023Q2有色金属将进入新一轮库存周期的“主动补库存”阶段，在没有经济明显下行等风险情况下，补库阶段预计持续20个月左右，至2024年末;另外，有色金属股票指数领先于库存周期3-9个月，因此该行预计本轮有色金属股票指数上行周期的时间区间为2023年初至2024年Q1或Q2。

信达证券主要观点如下：

本轮有色金属库存周期已经接近尾声，有望于2023年Q2开启新一轮主动补库，持续至2024年末。

有色金属作为中上游产业，库存周期的启动时间略早于工业企业库存周期1-3个月，该行预计工业企业将于2023Q2末或者Q3初进入新一轮的补库周期，有色金属将于2023Q2进入新一轮的补库周期。当设备周期处于上行期时，补库的力度和时间长度往往更大，中国本轮有色金属设备周期于2020年开启，按照历史经验设备周期上行时间为4-5年看，本轮设备周期有望持续上升至2024或者2025年，有助于支撑第8轮的库存周期的“补库存”阶段至少持续20个月，同时考虑到经济复苏、地产企稳等有利因素支持，该行认为第8轮有色金属库存周期的“补库存”阶段将为2023Q2--2024年末。

本轮有色金属股票指数上行周期将持续至2024Q1或2024Q2。

根据该行观察，有色金属PPI是供需变化的反映指标，其变动领先于有色库存周期1-6个月;股票指数是对价格指数的预期，一般领先于价格指数3-5个月。综合来看，近10年来有色金属行业股票指数领先于库存周期3-9月。该行认为若第8轮库存周期的补库存阶段是“2023Q2—2024年末”，则有色金属股票指数上行周期将持续至2024Q1或2024Q2。

建议关注：工业金属龙头企业：铝;中国铝业(601600.SH)、云铝股份(000807.SZ)、神火股份(000933.SZ)、索通发展(603612.SH)等，铜;紫金矿业(601899.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、西部矿业(601168.SH)、云南铜业(000878.SZ)等，镍;华友钴业(603799.SH)、盛屯矿业(600711.SH)等、锡;锡业股份(000960.SZ)、兴业矿业(000426.SZ)。

风险因素：该行认为库存周期作为一种经验规律性研究，具有被动客观性的优势，但缺陷在于有时候历史不会重演，因此对于本次补库存的力度和时长的判断还需要后续数据同步验证和修订。后续仍将关注：1)金融流动性风险;2)全球政策变化导致的需求不及预期的风险;3)需求复苏不及预期的风险;4)矿山生产恢复超预期、金属价格大幅下跌的风险。

（来源：智通财经的财富号 2023-04-04 14:33） [点击查看原文]

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

熊肉昨

估计跌到5元又要抛出贵州项目融资计划了，大概内部定向增发价格3~4元。上市以来股东回报一分没有，除了融资就是融资，公司高管不地道，每年搞利润操纵

2023-04-07 19:57:41
回复
慎佟

这个股今年巳挣了三次钱了，好股。

贲克苓：机会挺多的，不错的股性

富丹巧：你就是视利人，还好股，没让你倾家荡产，吧？

2023-04-07 20:54:11
回复
韦杜圻

月底破5元

2023-04-09 22:01:31
回复
毋河和

这货彻底起不来啦，套散户的太多啦。

2023-04-09 22:24:13
回复
赖况

股价走势都这个德行了，咱就别出来瞎BB了好吧，不是时候容易打脸，啪啪滴

2023-04-10 11:00:43
回复
鲍讼争

[火箭][火箭][火箭]

相型： [呲牙]

2023-04-12 08:21:55
回复
臧杯老

最好的消息就是没有消息

2023-04-12 09:52:40
回复
郭纽

[大笑]

颜按： [俏皮]

2023-04-13 07:21:24
回复
孙件付

知道了

2023-04-13 07:35:10
回复
穆所系

索通发展？？？？

2023-04-14 14:22:19
回复
贝砂君

重仓锡业，被它害惨了！何时能出套？成本16.88，若能解套，和它拜拜！

2023-04-15 03:30:34
回复
池勉圃

制造业，地产业困难重重，下跌周期远未结束，更艰难的日子还在后面

乐笙子：蠢货

2023-04-20 14:44:30
回复
于前

[呲牙]

2023-05-01 14:36:47
回复
包卞丑

盛屯矿业关联交易，有矿也只能是些尾矿…

家丘：都是韭菜，都是韭菜，都是韭菜，欠割

2023-05-01 18:29:06
回复
荆仗乾

该色时，他家不色了。

2023-05-11 09:10:53
回复
甄茄

[火箭][火箭][火箭]

2023-07-06 09:51:21
回复
景租宜

[微笑]

2023-07-09 11:16:55
回复
欧加付

此贴发布于4月

2023-07-09 11:24:04
回复
班日俏

有色会涨的让你怀疑人生

2023-07-09 11:31:23
回复
张刚

美元大跌库存新低都没推动铜价大涨，为什么？经济预期极度悲观所致!

2023-07-09 12:37:22
回复
首页上一页 1 2 3 下一页末页