直接持有的全部股份，可能将全部被转让，*ST长方的第一大股东，可能正在面临失去控制权的危机。

　　阿里资产平台信息显示，江西银行正在通过资产推介的形式，拟转让长方集团（下称*ST长方）控股股东南昌光谷集团有限公司（以下简称“南昌光谷”）的债权。

　　公开信息显示，目前南昌光谷在*ST长方的持股比例为9.93%，已全部质押给江西银行。不论此次江西银行债权转让成功与否，对于南昌光谷如不能及时清偿债务，其质押股份也将岌岌可危。据第一财经记者梳理，目前*ST长方股权相对分散，持股比例在5%以上的股东中，股权或处于质押、冻结状态，或处于减持状态。不少业内人士认为，随着此后股权变动，*ST长方控制权也可能发生相应变化。

　　控股股东深陷官司漩涡

　　根据推介信息，在阿里资产平台转让的*ST长方股权，由南昌光谷2018年质押给江西银行。当时，南昌光谷在江西银行贷款1.88亿元，期限三年，年利率 7.75%。南昌光谷以名下的*ST长方股权（7847万股，占股本比例9.93%）作为质押，南昌光谷产业园有限公司同时用名下的南昌临空经济开发区的土地抵押。

　　可查信息显示，2021年，上述贷款经过一次展期后再次逾期。截至今年4月21日，对应的债权本金、利息合计1.83亿元。

　　目前，这笔债权转让愿意接盘者相对较少。阿里资产方面告诉第一财经，此次转让采用的是推介模式，推介时间为5月26日～7月1日。与拍卖模式不同，推介模式下处置机构不会明确挂牌标价。参与者填写意向书后，处置机构工作人员会进一步沟通。但截至发稿前，该推介仅有1名意向客户。值得注意的是，目前*ST长方并未就相应情况发布公告。

　　事实上，作为*ST长方控股股东，南昌光谷不仅股权全部质押，且深陷起债务纠纷。

　　根据*ST长方在去年披露的系列控股股东涉诉公告，2019年7月，江西银行向南昌光谷发放贷款8800万元，由南昌光谷提供名下3981万股（占公司总股本比例5.04%）进行质押。

　　被拖欠本息后，江西银行2022年7月发起诉讼，要求南昌光谷清偿本息7826万元。经过调解，南昌光谷承诺在8月20日前还款。到期爽约后，法院裁定拍卖南昌光谷所持有的*ST长方3981万股股份以清偿债务。2022年12月5日，前述股份以7428万元的价格被一位自然人投资者骆科树竞拍成功。

　　控制权会否生变？

　　除陷入银行讨债风波外，南昌光谷还深陷与*ST长方前实控人邓氏兄弟长达2年的债务官司中，所持股份被冻结。

　　公开信息显示，2020年8月，股东邓子长及其一致行动人邓子权因没有收到第三期股权转让的对价款，将南昌光谷告上法庭。根据2022年*ST长方披露，深圳中级法院判决南昌光谷需因此赔偿邓子长、邓子权股份转让的差额损失1336.51万元，以及邓子长、邓子权在2021年7月1日至11月22日减持剩余股份差额损失8990.53万元，合计1.03亿元。

　　在债务官司拉锯战中，邓氏兄弟通过申请诉前财产保全冻结南昌光谷所持股份。根据*ST长方在2021年11月2日披露，南昌光谷所持14.97%被冻结，冻结时间为2021年10月29日至2024年10月28日。

　　截至2023年一季度，*ST长方主要股东中，南昌光谷持股比例为9.93%、鑫旺资本持股比例7.5%、李迪初（持股5.31%）、骆科树（5.04%）。除南昌光谷所持股票处于质押状态外，其他股东持股也并不稳定。换句话说，如果搜驰股份此次被处置，南昌光谷将不再持有*ST长方股份。

　　持股比例7.5%的南昌鑫旺资本企业（下称“鑫旺资本”），此前与南昌光谷一直为一致行动人，根2022年12月披露，南昌光谷及其一致行动人鑫旺资本合计持有股份数量为1.38亿股,占公司总股本的17.43%。2018年6月，鑫旺资本将其持有的全部股份表决权交由南昌光谷行使，委托期限为委托股份登记过户至鑫旺资本名下起36个月（3年）。

　　祸起“蛇吞象”

　　南昌光谷的上述诉讼，可追溯到其激进收购*ST长方。

　　南昌光谷入主*ST长方一度被业内认为是“蛇吞象”。收购前，南昌光谷营收规模远低于*ST长方。2017年，南昌光谷实现营收2280万元，同期*ST长方实现营收为17.5亿元，约是南昌光谷营收的70余倍。

　　2018年，南昌光谷携手鑫旺资本入主*ST长方。南昌光谷与鑫旺资本，计划从原实控人邓子长、邓子权受让29.9999%的股份，分三期交割。第一期股份转让协议中，南昌光谷以5.2元/股的价格，受让邓氏兄弟持有的7847万股股份(占公司总股本比例9.9326%)，约需要资金4.08亿元。

　　市场普遍认为，南昌光谷在这一过程中采用了杠杆收购的手法。根据*ST长方2018年披露，收购上述9.93%股份时，南昌光谷通过自有资金支付5000万元定金，剩余拟支付的股份转让款，来源于自有资金及通过向银行等金融机构借款自筹的资金。

　　公告显示，南昌光谷取得了九江银行南昌分行意向性贷款1.5亿元、江西银行授信额度1.5亿元。据多方消息印证，在获得9.93%股份后，南昌光谷转手这部分股权100%质押给江西银行，获得的1.88亿元融资，大部分用于支付第一笔股份转让的对价款。

　　2019年6月，南昌光谷再次受让邓子长、邓子权5.0389%的股份，交易价格为4.43元/股，总价款合计1.76亿元。同时，双方在预约补充合同约定在第三期交易时进行调价补差， 确保每期交易价格为5.2元/股不变。这部分股权随后也被质押给江西银行，获得8800万元融资，此笔资金也疑似被用于支付第二笔股份转让的对价款。

　　或是因为高杠杆收购后已颇为吃力，南昌光谷与邓氏兄弟间原本规划好的第三期股份转让并未落实。

　　高杠杆激进收购后，*ST长方的经营业绩却不如预期。因市场环境转变、公司内斗等多重原因*ST长方的经营情况开始急转直下、股价也不断缩水。近五年来，该公司更是深陷亏损漩涡。根据年报数据，2018年～2022年，该公司净利润分别为-1.08亿元、-4.29亿元、-0.38亿元、-2.82亿元、-2.25亿元。

　　另一股东李迪初则与*ST长方也因对外收购丢想业绩未达预期，也与股东李迪初对薄公堂。据公告披露，*ST长方与长方集团康铭盛(深圳)科技有限公司(以下简称“康铭盛”)股权出让方李迪初等就业绩补偿未能达成一致意见，*ST长方向广深圳中级人法院提起诉讼，请求判令李迪初等向公司支付业绩补偿款共计人民币1.15亿元。此外，李迪初所持4194.96万股股份全部被冻结，占其所持股份比例100%，冻结期限到2026年3月6日。

　　*ST长方的股价也跌跌补休。目前股价约为1.78元/股，较2018年3月约5.7元/股的价格已跌去68%。与南昌光谷一起入主*ST长方的鑫旺资本，也亏损惨重。按照目前时点计算，鑫旺资本浮亏已达到2亿元左右。此前通过竞拍“接盘”股份的自然人骆科树，账面也出现一定浮亏，近期开始减持。

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