以半年为周期，$招商银行(SH600036)$  近些年来的关注、不良、逾期、重组及核销数据如下：      1.不良与核销      招行核销前不良贷款比例从2011年底以来一直稳步增长，其增长幅度也稳步扩大(从0.03%到0.68%)，直到今年上半年其增长幅度才大幅放缓至0.15%，接近2013年下半年的增幅。      不良净生成率也一直增长(从0.09%到1.23%)，直到今年上半年才开始下降。虽然目前0.86%净生成率比去年一年略低，但仍处于较高位置。      2.关注      招行关注类贷款比例从2014年下半年开始突然加速增长，增幅从0.12%跃升到0.61%，并保持到2015年上半年。增幅从2015年下半年开始放缓，并在今年上半年首次开始下降。由于关注类是不良的来源，也是先行指标，所以大概率招行的不良高峰正在过去。      3.逾期、重组与核销      招行的核销前逾期重组比例从2011年的0.94%上升到2015年底的4.37%，比例上升近5倍，与核销前不良的升幅接近。从2014年开始该比例增幅开始加速，到2015年上半年更是暴增1.34%至4.07%。2015年下半年该比例增幅大幅放缓至0.3%，2016年上半年则小幅下跌。从核销前逾期重组数据来看，资产质量恶化的高峰应该也已经过去了，这一点与关注类数据的结论差不多。当然是否能够持续向好，也有待继续观察。      4.三个月内逾期贷款比例      三个月内逾期贷款反映了最近一个季度的新增逾期贷款，虽然没有连续每一个季度的该数据（因为1季报3季报招行浦发都没有披露该数据），但从这些间断的时间点上得到的抽样数据也应该可以反映贷款质量的恶化情况。      如果只看招行的数据，那基本可以肯定逾期的高峰已经过去了，目前正处于下行途中。如果只看浦发的数据，则有点心里没谱，依然处于直线上升的阶段，完全没有放缓的意思呀。对于看趋势的朋友来说，招商可比浦发好多了。可是不对呀，招商这么多年的三月内逾期率怎么一直大大超过浦发呢？即使经历了一年的下行，依然要比浦发高呀！那是不是浦发把本来该逾期的都搞成了重组贷款呢？也不对，数据不支持，浦发的重组贷款率比招行的还要低。所以，从这一方面来说，尽管招行也是我的爱股，我也不得不承认，招行的风控其实一点都不比浦发好。这个结论其实还有一些别的数据支撑，这里就懒得说了。      5. 关于房贷      为了有效减缓不良增速，实现轻型银行的目标，招行这几年在房贷业务上的发展可以说是不遗余力。除了2007和2009年的高达60-70%的增长外，后面几年都非常谨慎，增速都在10%以下，2012年只增长了3.74%，2013年是负增长了20%，2014年田行长来了后，就直接到了20%，然后2015年暴增至52%，今年仅上半年就增长了23%，估计全年50%也差不多了。这说明了啥？政府要调控房地产，大家都说房价高了，然后银行觉得也应该谨慎。喊了几年狼来了，可是狼一直没来。后面大家打死也不相信狼会来了。。。那就甩开膀子大干快上吧。那然后呢……狼真的不会来了么？      虽然中国的房贷首付比例比较高，个人也没有破产制度，欠了银行的终归要还，所以房贷应该是安全的。以前还看过一个资料，说香港1997年房地产崩盘时虽然很多房子成了负资产，但断供的比例仍然比较少，所以房贷的不良比例依然可控。可是这一次，就真的会一样？心里面总觉得有点忐忑不安。对于那些3年前认为中国房价永远不会跌，现在认为一线城市房价永远不会跌的人来说，当然不用担心这个问题。因为即使房贷没有问题(大概率)，但经济受得了这样的摧残，股市特别是银行股受得了这样的惊吓？银粉们苦啊，等了六七年了（虽然收获也还行），坏消息一个接一个，好不容易快熬到头了吧，别到时候房价接上，估值只怕又成了一坨翔。      佛祖保佑，我天朝房价年年高升！至少3年内（该来了吧）挺住！别跌！！

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