木子兄弟转发的帖子，看后想法很多，所以转发到浦发吧。希望对大家投资银行股有帮助。转发@伊梦华胥：富国银行VS建行，谁的年报出色？富国银行是美国规模最大的个人住房贷款银行、最大零售银行、和全球市值最高的银行（市值第二的JPMORGANCHASE、工行和富国相比市值相差甚远）。同时也是巴菲特第一重仓股。富国银行2015年年报数据摘要（以及和建行15FY对比）重点数据加粗显示以下富国银行数据都为人民币。汇率按照6.5计算。营业收入5590，增长2%（建行6052亿，可见两者规模相当）净利润1396亿（建行2288亿）ROA1.31%，去年1.45%（建行1.3%）ROE12.6%，去年13.41%（建行17.27%，建行杠杆和资本利用效率远高于富国，不过建行对比国内股份行杠杆算极低了）存款7.8万亿（建行13.6万亿）存款占总负债比例76.8%（建行80.8%）零售和小企业存款占比57%（结构跟四大行差不多）总贷款6万亿（建行10.4万亿，富国营收跟建行差不多，说明富国非利息收入占比极大）总贷款占总资产比例51.27%（低于建行）信贷损失188.5亿（代表实际核销）净核销占总贷款比例0.33%（跟建行基本一致）贷款减值准备750.4亿（建行2500亿）拨贷比 1.37%  （建行2.39%）富国拨贷比从2011年的2.56%一直降到现在1.37%，而2011的时候富国不良很高，当年净核销占总贷款比例为1.49%。也就是说美国是弹性化的拨贷比制度，随着不良变化，自行动态调整拨备。因为不良贷款并不等于完全损失，国外银行拨备计提只计提损失部分，所以跟国内银行比起来显得拨备不足，但实际是刚好充足。国外追求报表准确性，对于通过拨备来操纵利润这种事的容忍度很低。我国银行在11-14年的时候拨贷比严重超标，实际隐藏了大量的利润，现在经济下行期等于是释放隐藏利润平滑了报表。 总不良率：2.57%国外银行并不看重不良率这个指标，这个指标，不去深挖根本找不到。人家更看重充足率、ROE。而且对老外来说，不良贷款不等于损失是一个常识，拨备计提往往大幅低于不良率。而国内投资者总有一种错误的认识，觉得不良=100%损失，过度的解读不良率 普通股股东权益总额 1.1万亿（建行1.4万亿）市值1.6万亿（建行1.2万亿）核心一级资本充足率11.07%（建行13.13%，且基本无优先股）一级资本充足率12.63%（普通股+优先股）总充足率15.45%总杠杆率9.37%（建行7.28%，注意，该值越低表示杠杆越高，风险越大，巴3规定不得低于3%）每股净资产33.78美元股价49.2美元，对应PB1.45（建行港股PB约0.67）零售对商业（对公）贷款比例1:1（结构和招行类似，和建行也较接近）个人住房贷款占总贷款比例35.66%（远超国内任何银行，包括占比最大的建行）分红+回购总额=819亿，占净利润比例59%净息差2.95%，去年3.11% （建行2.63%，利率市场化不可怕，就怕不让乱收费）商誉1657亿（建行190亿）商誉占一级资本比例18%（建行忽略不计）逾期数据不好抓取，老外银行报表的严谨和复杂程度是中资银行的好几倍。拨备计提都有复杂的模型和会计规则作为依据，不像国内银行拨备随意性这么大完全是利润调节工具。如果有能看得懂的可以多分析一下。作者：NT_CLANNAD推广[有人@你]0元领1年Level-2行情！

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