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本人从事金融行业近20年,对于当下中国证券市场管理层的一些做法感到焦虑,不愿意看
本人从事金融行业近20年,对于当下中国证券市场管理层的一些做法感到焦虑,不愿意看
本人从事金融行业近20年,对于当下中国证券市场管理层的一些做法感到焦虑,不愿意看到国家赖以生存的大金融走向末路。一个国家的经济发展要靠金融提供流动性,金融之于经济好似血液之于人体的作用,血液不通则百病至,血液顺畅则体魄强。而一个国家的证券市场是金融血液的主要造血中枢,如果这个造血中枢坏死,后果不堪设想!从2014年的沪港通开始,伴随着万众创业及互联网新兴经济的加入,市场融资能力的到了极大提升。但随着监管趋紧和去杠杆化,一个好好的改革牛被一个政策大棒给打死了。经济起飞收到严重打压,以致2016年只能处于L型经济走势,不得不说是巨大失误。现在我来说说三大问题,这三大问题都是管理问题,而且现在仍然在一条错误的道路上越走越远,错误越犯越深,快到了引发金融系统型风险的边缘。第一,也是最重要的一点,对于本应优胜劣汰的市场只进不出,劣质企业特别是一些夕阳国企,不做退市处理,反而是要求债转股转嫁给银行风险,这些吸血鬼企业、僵尸企业对市场除了吸血没有一点作用,单单一个钢铁企业一年就亏损近千亿,市场养着它有何用?而优质企业确实应该放进来融资长大,增加市场总体估值。这一点美国市场比我们做得好,而且是有前车之鉴的,1997年美国市场也是多近少出,市场面临整体估值下降,也就是一些亏损企业吸血造成了美国股市的大跌,而1997年至2001年这五年间,美国吸取了教训,三大股市合计平均每年退市1000家左右,每年IPO700-800家小于退市企业。1997年底,美国三大股市共有上市公司8884家,达到历史最高记录,但十年后,2007年底美国三大股市上市公司数不足6000家,2015年底上市公司数只有5283家,比1997年底净减少3601家。盈利水平高的优质标的带来的是整个市场的估值提振,造就了美国10年大牛市。所以,第一粒解药就是严格设定退市红线,对于亏损和预期收益不足的企业要坚决予以退市处理,现在每年近800家IPO不仅要以保证优质为前提,更要做好那些吸血鬼的严处工作,保证市场估值高于融资水平,成为指数上行的基础。第二、不要盲目树立危机意识,这一点是在保证市场优质标的的基础上来说的,如果做到第一条,市场估值平稳增长,杠杆是合理的,而且起到了促进金融的作用。2015年管理层去杠杆时,首先打掉了3-8倍的配资盘,然后是两倍的融资盘。但其实美国的很多分级都在10倍、20倍杠杆率。风险真的有这么大吗?再说强制打压融资盘触发大量自动平仓,引发市场踩踏,出现了前无古人的千股跌停潮,就这一问题管理层甚至没有做过自我检讨,反而是将责任推到软件提供商恒生头上一干二净,就像用菜刀砍了人,砍死人后把卖菜刀的给抓了。这不得不引人深思。最近强加监管、强制关闭流动性造成市场恐慌的做法真的合适吗?我看未必。要求向实固然是好事情,但互联网等虚拟经济的作用也很重要,未来他们在国家发展中会起到很大作用,而且美国的实体经济与虚拟经济一向是并重的,没有因为强调一方而贬低另一方,反而以苹果、Google、亚马逊为代表的科技公司提供了主要的估增来源,腾讯选择在香港上市是明智之举,这一最大虚拟经济体已经成为香港市场乃至亚洲最大市值公司,向实真的需要脱虚吗?到头来只会是经济的虚脱。所以,要想保护投资人权利,就应该让市场自己去调整,而不是打着保护消费者、挤压风险泡沫的名义去克制市场,不要用口号去影响市场!第三、不影响和干预市场是成熟证监会的铁律!看看美国SEC(证监会)他们只做一件事情,就是默默去查违规、查年报,发现问题罚款、退市,从来不在前面喊话。因为股市是一个预期市,不拿事实的说官话,只会造成市场恐慌,影响市场。在这个问题上中国监管机构范了太多次错误,2015年公开喊话查杠杆查融资,直接导致改革牛变成改革熊就是最好例子,今年高转送一个没查直接喊话10转30全球罕见(美国很多1拆6,相当于10送60,比如苹果公司)更是如此。中国股市监管问题一日不低调务实做正事(查违规、亏损,严把退市关),股市一日不能走上正轨。 不要再让自以为是的金融管理层公知们误国误民了,搞坏了经济发展的发动机。中国实际的经济情况并没有像现在晴雨表所体现出来的糟糕景象,事实相反,2017年一季度各种经济数据都是向好的,经济复苏迹象明显,出现连续下行不得不说是口号式管理让投资者成为了惊弓之鸟。如果坚持以上三条戒律,相信用不了半年就能让市场重新恢复活力!写了这么多,无非是希望我们的祖国能够强盛,投资者的利益可以得到保护,支持我的请点赞请转发!
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