销售势如破竹，低成本融资助力发展

谭壮子

(发表于: 保利地产股吧更新时间: )

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销售势如破竹，低成本融资助力发展

研报日期：2016-03-14

　　保利地产(600048)　　1-2月签约面积和金额均创历年新高，开局良好，符合预期，预计全年销售额区间为1600-1700亿元，同比增长约7%。公司抓住市场向好的机遇加大推货力度，2月推货160亿元，同比 60%，周到访人数达24000人，环渤海、珠三角增长突出。2月销售创新高。受市场火爆影响，公司实现签约面积75万方，同比 102%；签约金额89亿元，同比 89%。1-2月签约面积179万方，同比 89%：签约金额229亿元，同比 90%。1-2月认购面积196万方，同比 85%，认购金额255亿元，同比 63%。1月、2月新货去化率58.6、55%，自13年底的最高水平。截止2月底，已推未售为515亿元，下降45亿元。　　加大力度增加核心区域项目储备。2月加大拿地力度，共取得11个项目，同比增加7个项目，权益建面211万方，同比 163%，权益地价46亿元，楼面价2483元／平，主要集中在成渝都市圈、珠三角经济带等二、三线城市。　　融资成本持续下降，股本融资正在进行，为有效降杠杆提升竞争力奠定基础。最近发行公司债低利率创新低为2.95%，可有效置换高成本债务100亿元。1-2月抓住货币宽松机遇在2.95%-4.19%区间发行100亿公司债，总体融资成本为3.38%。当前公司债务成本为5.02%，较15年年中下降0.66个百分点。股本融资正在进行，拟定增11.8亿股融资100亿元，发行价8.53元。　　预计15 -17年EPS为1.15、1.29、1.46元，三年CAGR8.6%，对应PE8、7、7倍，公司在售资源集中于三大经济圈、长三及成渝经济带中的一二三线城市集群，充分受益于市场持续好转，“降低首付比契税营业税双降”政策利好。近期加大推货、拿地力度，未来业绩可期。公司作为低估值行业龙头，投资价值凸显，建议逢低吸纳等待价值回归，维持目标价12.5元，对应16年PE10倍，继续“强烈推荐”。　　风险提示：销售低于预期，市场波动风险今日最新研究报告

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莘思

又是没什么事

2016-03-14 07:54:22
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唐芽仞

利好不断，就是不涨

2016-03-14 08:07:56
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戚得昌

又要跌了？？？

2016-03-14 08:10:30
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莘倩姜

积累素材！

2016-03-14 08:12:41
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袁弓

政府稳房价你又慌了，整这么一出

2016-03-14 08:29:07
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滑角易

万科24元，保利不到10元，营收业绩比是1.5左右，那么，不是万科高了就是保利低了，两边靠，20,15才差不多。

2016-03-14 11:42:30
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于近略

万科高了应该在12。（他不是股权也不会拉这样高）保利也就15吧。

2016-03-14 12:54:01
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僪伏

低位出研报，怎的意思?

2016-03-14 13:02:09
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陆孟

出了研报你们懂的

2016-03-14 13:57:42
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韶伺哉

每次研报一出就是调整开始了

2016-03-14 14:16:11
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李到式

明天又要大跌了。。。

2016-03-14 15:46:30
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越泉恩

我10.80买的，上周9.23卖的，今天又涨了

2016-03-14 17:09:45
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松壬

跑

2016-03-14 20:11:10
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麴可育

快跑啊！利好又出来了

2016-03-14 21:41:37
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晏同

价格

2016-03-21 17:13:46
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益宅

一般情况下，保利的股价高于万科5元这样！！

2016-03-26 07:16:39
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荣狩

666

2016-03-31 18:59:26
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翟怠

横盘阴跌---破位横盘阴跌----再破位横盘阴跌-----又再破位阴跌..........

2016-09-09 14:47:06
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郁吸术

横盘阴跌---破位横盘阴跌----再破位横盘阴跌-----又再破位阴跌..........

2016-09-11 19:58:53
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陈斗岭

臭庄利用研报忽悠散户出货

2016-09-12 09:17:49
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