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研报日期:2016-09-20
烽火通信(600498) 光通信全产业链布局,受益行业高景气度。光通信需求持续增长和光棒产能制约推动光纤光缆量价齐升,公司棒纤缆一体化能力突出,充分受益行业景气,预计光纤光缆三年复合增长15%。受益100G网络建设、中移动投资、数据中心建设等需求拉动,公司光网络设备和接入网保持稳定增长,预计传输保持10%复合增长,接入保持30%增长,数通虽市占率较小,但未来潜力巨大。且成立微电子公司布局上游芯片,提升一体化产品能力。 从光通信专家迈向信息化专家,定增加码新业务,大股东参与认购。ICT融合趋势下,作为邮科院信息化平台,打造数据承载、云计算、数据分析三个核心集成平台,重点发力信息安全、智慧城市(智慧社区、智慧旅游等)及行业信息化应用。未来三年,公司新业务占收比将逐渐提升。此外,近期公司定增18亿用于云计算、大数据、军工及高端光通信产品,大股东认购其中10%-20%,彰显信心。 网络安全国家队,云计算和大数据的隐形龙头。子公司烽火星空主营为内容层网络安全,涉及网监、舆情、安全审计等,与美国网安龙头Palantir形成直接对标,且在市场份额、技术实力、实战经验上明显优于国内其他竞争对手,是网络安全领域名副其实的国家队。同时,积极布局FitCloud云网一体化战略,承担楚天云、教育云等多个项目落地,具备IaaS、PaaS、SaaS全产业链解决方案。 国企改革预期加强,“一带一路”新蓝海前景广阔。今年以来央企间同类业务整合成为重点,近期邮科院和大唐系出现重大人事调整,进一步增强二者整合预期。公司战略上将海外市场定位为新的增长点,紧抓一带一路战略契机,加大海外拓展,近期成为非洲“八横八纵”骨干网主要参与者,有望借力邮科院开拓新蓝海。 维持“强烈推荐-A”评级,目标价40元。预计公司16-18年EPS分别为0.86元/1.16元/1.49元,采用分部估值法,烽火星空保守市值100亿,光通信合理市值300亿,目标市值保守400亿。考虑到公司光通信未来三年充分受益行业景气,网络安全龙头价值极具稀缺性,以及信息化转型带来长期增长空间,给予6个月目标价40元,对应16-18年PE分别为44/33/25倍,维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示:增发进度低于预期、运营商资本开支不达预期、政策变化风险、网络安全项目推进低于预期、泄密风险 今日最新研究报告
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- 1 无量爆跌明显是主力在暴力洗盘这就意味着这股要爆发了五一后就能看出结果估计不错的话(烽火通信600498)
- 2 烽火支撑在17.40左右而今天回调到17.45左右开始反弹说明上午这波洗盘完成了(烽火通信600498)
- 3 贵航上午15.20把前面加仓出了烽火18元整加仓今天有事没有看盘下午回来看贵航起
- 4 老粉们如果你们细心的话应该能看到我推送股票的时候总喜欢说60日线和年线这两个均线
- 5 这种无量下跌明显就是小散户害怕自己砸盘华为签订了大额5.5G订单国家大力通信企业
- 6 股东数持续减少意味着筹码集中度增加股价在中高位跟盘这么久谁在控盘控价但凡有点智商
- 7 烽火今天又让人失望了,只能相信明天!
- 8 22号减仓今天19.50和19.35加仓股票操作要有基本的操作计划而不是盲目乐观
- 9 光模板块只有二个标的股票可选择国外市场标的:国内市场标的:光讯科技。亨通光电长飞
- 10 亨通光电封板了国家队要崛起了
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