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在重温8月2号的回复。不分析了。
港澳资讯提供 (仅供参考,风险自担)公司大事记:方大炭素(600516)关于上海证券交易所问询函的回复公告证券简称: 方大炭素 证券代码 :600516 公告编号:2017—063 方大炭素新材料科技股份有限公司 关于上海证券交易所问询函的回复公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 风险提示: 一、产品价格波动风险 受国家淘汰落后产能,取缔“地条钢”,废钢供给增加,价格下降;钢材价格上涨等因素影响,电炉炼钢的比例出现恢复性增长,使得炼钢用石墨电极需求量出现增长。但是公司产能利用已经饱和,短期内无扩产计划,同行业企业在加速复产,公司石墨电极价格及下游市场能否维持现有水平,存在不确定性。 二、原材料上升风险 石墨电极生产周期较长,随着针状焦等原材料价格持续上涨,原有低价原材料的将逐步消耗,公司产品原材料成本会上升,公司现有盈利水平能否维持存在不确定性。 三、二级市场交易风险 2017年7月28日,公司股票收盘价格为30.89元/股,与2016年12月30日收盘价格9.26元/股相比,涨幅约为3.3倍;静态市盈率为772.25,动态市盈率为180.43,市净率为9.61,与2016年12月30日(静态市盈率为231.5,动态市盈率为54.09,市净率为2.73)相比,涨幅分别约为3.3倍、3.3倍、3.5倍(市盈率数据来源于大智慧)。目前,公司股票价格及相关指标均处于历史高位,敬请投资者注意投资风险。 公司就《关于对方大炭素近期经营业绩有关事项的监管问询函》(上证公函【2017】0870 号)(以下简称“《问询函》”)提及的事项,具体回复如下: 一、市场对公司主要产品近期的价格变化、产能情况比较关注,请公司说明有关行业政策、上下游业务、产品供需是否发生重大变化,分类说明石墨电极、针状焦等产品现有产能、价格是否发生重大变化,并定量说明前述情况对公司盈利能力的影响。回复:(一)行业政策说明公司主营石墨电极及炭素制品生产与销售。目前,所处炭素行业政策未发生重大变化。(二)上下游业务说明公司上游原料主要为针状焦、煅后焦、煤沥青等,产品下游主要为钢铁及磷化工等行业。目前,公司上下游业务未发生重大变化。(三)产品供需变化说明从供给端看,前几年,因炭素产品市场需求低迷及环保政策的影响,国内炭素行业内停产、减产的企业数量增多,行业内产能利用率降低,产品供给减少。行业内,随着石墨电极价格上涨,吉林炭素、开封炭素等国内知名炭素企业正常生产,部分企业正在复产,产品供给逐步增加。从需求端看,公司产品主要用于电弧炉炼钢,受国家淘汰落后产能,取缔“地条钢”,废钢的供给增加,价格下降;钢材价格上涨等因素影响,电炉炼钢的比例出现恢复性增长,使得炼钢用石墨电极需求量出现增长。综合上述因素,致使石墨电极供需格局较以往年度发生变化,产品价格走高。(四)石墨电极、针状焦等产品现有产能、价格是否发生重大变化。公司目前石墨电极年产能为16.5万吨,较上一年度没有发生重大变化,预计本年度内,公司产能不可能发生重大变化。今年以来,公司石墨电极产品出现上涨,尤其近期涨幅较大。从6月份的36000元/吨左右上涨到7月份的78000元/吨。目前的石墨电极价格是短期的市场行为,不代表市场价格的长期水平,预计长期将难以维持。受石墨电极价格上涨的影响,炭素行业内部分企业开始复产,供给水平会进一步提高。随着电弧炉炼钢企业增加数量趋于稳定,石墨电极的需求将处在一个稳定的水平。按照市场经济规律,供给和需求逐步趋于平衡状态,公司产能利用已经饱和,短期内无扩产计划,同行业企业在加速复产,公司石墨电极价格及下游市场能否维持现有水平,存在不确定性。 公司合资企业—方大喜科墨(江苏)针状焦科技有限公司煤系针状焦产能为6万吨/年,由于公司设备调试工作尚未完成,预计2017年后半年,生产针状焦7600吨左右,现在市场价格在每吨1500美元左右。 (五)定量说明前述情况对公司盈利能力的影响 公司主要利润来自石墨电极产品,没有石墨烯相关产品。 按照2017年下半年预计产量、以2017年7月的石墨电极价格估算,假设石墨电极产品价格可以维持目前水平,预计2017年下半年公司主营业务收入较上年同期约增加约48亿元。但如果石墨电极价格回落到上年水平,预计2017年公司主营业务收入将增加约8亿元。考虑到目前市场变化较大,对下半年产品价格预测具有重大的不确定性,请投资者注意投资风险。 公司针状焦方面 方大喜科墨(江苏)针状焦科技有限公司针状焦年产能6万吨。预计2017年下半年产量为7600吨。主要原因是公司刚刚投产,生产设备逐步调试正常后,才能达产。按照下半年预计产量7600吨和当前售价约1500美元/吨计算,预计增加营业收入约6616万,对公司业绩实际影响较小。 二、请公司就市盈率、市净率、市值规模等,与同行业公司进行比较分析,并结合公司当前的生产经营和市场变化情况,说明盈利能力的可持续性,并进行充分的风险揭示。 回复: 公司所属行业为:非金属矿物制品业,类似上市公司对比情况如下: 2017 年 7 月 28 静态市盈 市净率测 流通市值公司简称及股票代码 日收盘价(元/ 动态市盈率 率 算 (亿元) 股)方大炭素(600516.SH) 30.89 772.25 180.43 9.61 531.05宝泰隆 (601011.SH) 9.45 135 148.58 1.79 123.68山西焦化 (600740.SH) 8.55 148.18 125.74 3.19 56.16 (备注:上述数据来源于大智慧) 2017年7月28日,公司股票收盘价格为30.89元/股,与2016年12月30日收盘价格9.26元/股相比,涨幅约为3.3倍;静态市盈率为772.25,动态市盈率为180.43,市净率为9.61,与2016年12月30日(静态市盈率为231.5,动态市盈率为54.09,市净率为2.73)相比,涨幅分别约为3.3倍、3.3倍、3.5倍(市盈率数据来源于大智慧)。目前,公司股票价格及相关指标均处于历史高位。 公司市盈率、市净率、市值规模等指标均高于同类上市公司水平。 公司炭素制品下游主要为钢铁行业,钢铁行业的相关因素与主导产品石墨电极销售密切相关,主要包括:电炉炼钢的比例变化、废钢的供给及价格、钢铁价格的走势、环保政策的变化等。 公司上游主要原材料主要包括针状焦、煤沥青等。上游原材料价格及供给状况的变化,将影响公司石墨电极的生产、销售及盈利空间。 因此,公司石墨电极目前盈利能力的持续性不确定,公司的投资风险已经显现。 三、近期,有关证券公司发布的研究报告称,公司主要产品销售价格较上年同期上升,7月份公司净利润预计达到5亿元左右,高利润大概率持续到明年3月,年化盈利能力已达70亿元。请公司核实上述表述与实际情况是否相符,并如实澄清。 回复: 研究机构所称“7月份公司净利润预计达到5亿元左右”,此数据与事实不符。近日经公司财务部门测算(未经审计),7月份归属于母公司的净利润预计在4.3亿元左右。 研究机构所称“高利润大概率持续到明年3月”,此结论缺乏事实依据。公司产品价格受多方面因素影响,一旦同行业企业复产加速、钢铁行业盈利下降等均会影响公司业绩。目前,没有事实表明公司高利润持续到明年3月。 研究机构称“年化盈利能力已达70亿元”,此结论缺乏判断依据。根据公司现有产能和目前产品市场价格计算,公司2017年净利润不可能达到70亿元。但鉴于现在市场价格的变化,公司净利润具体数据难以测算。随着市场变化,公司产品和原材料价格随时出现上涨和下降,公司业绩随时出现波动。“年化盈利能力已达70亿元”缺乏事实依据。 四、请公司核实近期是否接受过有关研究报告发布机构的调研,如接受过,请说明是否提供过可能影响股价的敏感信息,并说明调研的时间、地点和提纲,提供调研人员的有关身份信息,供本所进行交易核查。 回复: 公司于2017年7月21日在办公楼五楼会议室接受了相关机构的调研,调研机构参观了公司生产经营现场,并咨询了国内炭素行业目前的产能情况、原料针状焦供给、石墨电极市场现状等。 公司已将调研机构及其人员信息报送上海证券交易所。 调研机构及人员具体如下:序号 调研机构 调研人员姓名1 招商证券股份有限公司 黄昱颖2 宝莹资本管理有限公司 涂正威3 冠岳资本管理有限公司 牛金福4 广州金控资产管理有限公司 张子溪5 东方证券股份有限公司 郭哲6 南京三宝投资管理有限公司 俞善民7 深圳前海万通资产管理有限公司 翁仁源8 珠海汉诚投资集团 陈广华 在此次调研中,公司向调研机构介绍了石墨电极及针状焦产能、原料采购、主要生产工艺等情况,未向其提供过盈利预测、成本数据、重要合同、产品价格预测等可能影响股价的敏感信息。 特此公告。 方大炭素新材料科技股份有限公司 董事会 2017 年 8 月 2 日
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