方大从39跌28元，跌幅较大，28元对应的中报业绩是盈利0.24/股，方大的年化利润是至少是1.6元/股，业绩价值决定方大很难继续大跌，与业绩对应的价格正常是在32元以上。方大大跌的原因：1）前期涨幅太大，39元是今年涨幅最大的第一股，巨大获利盘没有出清，2）市场还暂时把方大定位在钢铁行业或化工行业，该两个板块都正在回调跌中，方大跟随板块跌。3）市场对方大盈利前景有很深的担忧，怕产品石墨电极价格会不稳，随时波动大跌影响盈利，钢铁是强周期股波动大，钢铁行业正处限制产能最严厉时期，行业盈利仅靠价格提涨没有量的增长配合，已经从39元跌倒28元已经把上述跌的因素兑现了大部分，前期方大的利好把方大涨到39元兑现了利好的部分，不能指望涨太多，现在回调到28也一样不能指望太多，39跌到28获利盘出清了大部分。方大的石墨电极用在钢铁冶炼行业，石墨电极的生产是化工行业，但影响决定石墨电极盈利前景的都不是这两个还有，而是电弧炉冶金行业，是钢铁冶金里一个细分行业，该行业的现在情况是非常有利石墨电极盈利前景的，环保和限产能关停部分高炉冶炼钢铁是必然现实情况，但电弧炉因环保不在关停限制的范围。而是属于鼓励发展的新冶金行业。正是因为环保才促使钢铁行业减高炉增加电弧炉。取缔地条钢鼓励电弧炉导致今年石墨电极需求突然井喷，供应跟不上，才导致涨价500%，后面供给要增长扩大要慢慢来，根本不可能短时能跟上，石墨电极和针状焦的产能增长非常难非常缓慢。国外6家最大的石墨电极生产商已经在2017年初之前倒闭死亡了，国际市场的需求比中国国内的需求更大，也因为国际上电弧炉钢铁冶炼占比高炉多，全球平均是30%，美国是63%，个别北欧国家达80%，中国电弧炉钢铁占比仅为6%，今年正在增长启动，取缔地条钢是启动电弧炉的同一点。石墨电极的需求增长受钢铁总产量的影响，而受电弧炉数量的影响。石墨电极需求和供给会慢慢趋向平衡，价格稳定在目前水平是可以看到的。不存在大幅跌的可能。方大的盈利是稳健可靠的，前期部分分析师分析过方大的利润，会越来越高，目前年化利润是40-60亿之间，而且后面几年电弧炉细分行业会继续增长，方大利润之能增长，增长是确定的，增长能多久？这个不确定，也许3年中国电弧炉钢占比就达30%，也许要5年，升值要更久，中国和国际电弧炉炼钢能增长多久，方大的盈利就能增长多久。多年以后电弧炉不增长了，石墨电极也就见天花板。方大石墨电极行业是今后多年增长行业，不是大幅波动的钢铁周期行业。对应的估值应该是按长期增长行业公司的估值去定位，我的分析师20-40PE，按将来方大的真实年化利润40-60亿去定位，股价完全有可能在40--100元之间出现，现在28再往下跌都是很好的买的良机。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。